我国封闭式基金动量反转策略及绩效评价实证研究

发布时间：2021-12-23 05:25

　　现如今,证券投资基金作为机构投资者在我国证券市场中的作用日益突显,基金采取什么投资策略,以及各种投资策略的绩效如何等问题开始逐渐被理论界和投资者关注。现代金融理论对证券市场出现的许多与有效市场理论相悖的市场异象难以作出合理的解释,而利用基于部分理性的行为金融学则通过心理学与人类行为学等研究,对这些基于部分理性的行为金融学则通过心理学与人类行为学等研究,对这些市场异象作出了与以往不同的新角度的解释,充分考虑了市场参与者的心理因素,为人们理解金融市场提供了新的视角。特别是对处于逐渐向弱有效方向发展的我国证券市场,借鉴行为金融的理论模型和投资策略更具有现实意义。本文主要通过从行为金融学典型的反转投资策略和动量交易策略的角度对我国封闭式基金市场进行研究,首先归纳了国内外动量与反转策略相关的理论与实证分析,同时概述我国基金市场的历史和现状,特别是分析了我国封闭式基金市场的现状和问题。然后提出了一些实证假设,并建立相关模型对我国封闭式基金的总体样本及其分行业、分公司规模等因素动量反转策略进行了一定的实证研究,同时对封闭式基金绩效进行了测度,并在此基础之上对封闭式基金动量与反转策略与绩效的关系进行了... 

【文章来源】：中南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 导论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 问题提出
        1.1.2 研究背景
        1.1.3 研究目的与研究意义
    1.2 动量反转效应文献综述
        1.2.1 国外反转效应文献综述
        1.2.2 国外动量效应文献综述
        1.2.3 国内动量与反转效应文献综述
        1.2.4 动量反转文献总结
    1.3 本文研究思路与框架
第2章 中国基金市场发展历史与封闭式基金现状概述
    2.1 中国基金市场发展历史概述
        2.1.1 萌芽阶段
        2.1.2 老基金阶段
        2.1.3 规范的封闭式基金阶段
        2.1.4 开放式基金发展阶段
    2.2 我国封闭式基金发展现状分析
        2.2.1 封闭式基金概念界定
        2.2.2 封闭式基金现状分析
第3章 研究模型构建
    3.1 构建思路
    3.2 研究模型
        3.2.1 模型条件
        3.2.2 动量反转策略模型
        3.2.3 基金绩效模型
        3.2.4 Spearman等级相关检验模型
    3.3 研究样本选择
第4章 实证结果与分析
    4.1 动量反转策略实证分析
        4.1.1 实证模型
        4.1.2 实证结果
    4.2 针对不同规模公司的动量反转策略分析
    4.3 针对不同行业公司的动量反转策略分析
    4.4 基金业绩指标实证分析
    4.5 动量反转策略与基金业绩相关性分析
第5章 研究结论与建议
    5.1 研究结论
    5.2 建议
主要参考文献
附录
致谢



本文编号：3547871