中国股票市场非线性的实证与应用研究

发布时间：2021-12-30 07:12

　　本论文来自教育部博士点基金项目“中国股票市场混沌与分形研究”。 有效市场假说是现代一系列经典金融理论的基础，经多年之发展，已被广泛应用于资本市场的研究。然而随着一些异常想象的出现和非线性理论的发展，人们开始逐渐认识到线性范式的缺陷和失灵，非线性的理论和方法正在成为金融舞台上的主角。本文依照严谨的逻辑关系从资本市场线性理论的基石——有效市场假说入手，从其传统的检验方法展开，指出了传统方法的局限性，必将使用非线性的分析方法来研究资本市场。然而实证的结果却发现现实的情况却和有效市场假说相悖，中国股票市场是一个非线性的动力系统，并且具有显著的混沌、分形的特征。这一发现将帮助我们从新的角度来认识中国的股票市场，并指导我们更好的把握市场规律。 全文共分四章。 第一章——股票市场中的线性理论及失灵。介绍了资本市场理论的基石——有效市场假说及其发展，以及以其为基础发展起来的其他经典的线性模型；使用传统的检验方法如游程检验、误差项序列相关检验和ADF单位根检验对有效市场假说的弱形式进行了实证检验，并提出传统检验方法的局限性；分析了股票市场中与EMH相悖的反常想象，提出线性范式的失灵，需... 

【文章来源】：武汉大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：83 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
引言
第一章 股票市场中的线性理论及失灵
    第一节 股票市场的有效市场假说
    第二节 基于市场有效假说的线性模型
        一、 现代资产投资组合模型
        二、 资本资产定价模型
        三、 其他模型
    第三节 基于市场有效假说的传统检验方法
        一、 游程检验
        二、 误差项序列相关检验
        三、 ADF单位根检验
    第四节 线性范式的失败
第二章 股票市场的非线性理论的研究现状
    第一节 混沌理论的研究现状
        一、 混沌的定义
        二、 混沌的特征量
        三、 国内外混沌理论及其在资本市场中运用的研究现状
    第二节 分形理论的研究现状
        一、 分形的定义
        二、 分形维数
        三、 国内外分形理论及其在资本市场中运用的研究现状
第三章 中国股票市场非线性理论的实证研究
    第一节 非线性存在性研究
        一、 正态性检验
        二、 BDS检验
        三、 GARCH检验
        四、 长期记忆性研究
    第二节 混沌理论的实证研究
        一、 相空间重构技术
        二、 股票市场中Lyapunov指数的测定
    第三节 分形理论的实证研究
        一、 用GP算法确定股票市场的关联维数
        二、 基于神经网络预测方法确定分形维数
第四章 非线性理论在股票市场中的应用研究
    第一节 分形市场假说
    第二节 考虑“偏态”和“过度峰态”的投资组合模型
        一、 半方差模型
        二、 半绝对离差模型
        三、 下方风险和均值-LPM投资组合模型
    第三节 非正态稳定分布条件下的投资组合模型研究
        一、 非正态稳定分布条件下单个证券的收益和风险的度量
        二、 非正态稳定分布条件下投资组合的收益和风险的度量
        三、 基于市场模型的投资组合尺度参数γ的度量
    第四节 Levy分布在中国股票市场的失效
        一、 Levy分布的高阶矩不存在定理
        二、 稳定Levy分布的可加性
        三、 实证分析
        四、 结论
参考文献
附录
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]R/S分析的理论基础:分数布朗运动[J]. 徐绪松,马莉莉,陈彦斌.  武汉大学学报(理学版). 2004(05)
[2]用RBF神经网络确定上海股市的分形维数[J]. 徐绪松,熊保平,龙虎.  武汉大学学报(理学版). 2003(03)
[3]资本市场有效性假定理论述评[J]. 伍海华,李道叶.  东方论坛.青岛大学学报. 2002(03)
[4]基于R/S法分析中国股票市场的非线性特征[J]. 王明涛.  预测. 2002(03)
[5]我国上海股票市场GARCH效应实证研究[J]. 徐绪松,马莉莉,陈彦斌.  武汉大学学报(理学版). 2002(03)
[6]半绝对离差证券组合投资模型[J]. 徐绪松,杨小青,陈彦斌.  武汉大学学报(理学版). 2002(03)
[7]基于径向基神经网络的股价预测[J]. 李宗伟,王美娟,郑淑华.  上海理工大学学报. 2002(01)
[8]股票市场系统动力学分析:以上海股票市场为例[J]. 伍海华,李道叶.  当代经济科学. 2001(06)
[9]市场有效理论及我国股票市场有效性的实证检验[J]. 邓子来,胡健.  金融论坛. 2001(10)
[10]有效市场理论的前沿研究[J]. 徐龙炳,陆蓉.  财经研究. 2001(08)



本文编号：3557718