我国国债金融衍生产品利率风险管理研究

发布时间：2021-12-31 20:10

　　经济全球化和我国加入世界贸易组织（WTO），要求我国经济、金融体制必须与国际接轨。近年来，我国利率市场逐步放开，至迟在2006年底要基本实现利率市场化。利率市场化不可避免的会带来利率波动风险，从而给国债资产带来巨大的风险。国债衍生产品由于具有很好的分散风险和回避风险的功能，在国外经常被用来作为利率风险管理工具来控制利率风险，在国内却运用很少。因此为了有效地管理利率风险，笔者尝试在借鉴国内外研究成果的基础上，对我国利率市场化条件下利用国债金融衍生工具管理利率风险进行一定程度的前瞻性研究。 本文研究了国内曾出现过的主要国债衍生产品：国债回购产品和国债期货产品（1995年被暂停）在利率风险管理中的应用，论证了我国恢复国债期货交易的可行性和必要性。全文共分为五章，第一章阐述了论文研究的背景、意义和国内外研究现状；第二章界定了利率风险的概念，说明了识别和测度利率风险的两个主要工具：久期与凸性，并运用久期凸性对国债价格变动率预测进行了实证分析；第三章分析了国债市场利率风险管理策略，并对当前国债收益率曲线进行实证分析，结合收益率曲线对国债远期利率进行了预测分析，并根据预测结果采用久期组合策略对... 

【文章来源】：西南交通大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：70 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第1章 绪论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 国内外研究现状
    1.3 论文研究对象、内容及方法
第2章 国债市场利率风险分析及实证
    2.1 利率风险的概念
    2.2 利率风险的识别
    2.3 国债利率风险的测度
        2.3.1 久期的概念与特点
        2.3.2 久期的性质
        2.3.3 基于久期的债券利率敏感性测量
        2.3.4 久期的缺陷
        2.3.5 凸性的概念与特点
        2.3.6 基于凸性的债券的利率敏感性估计
    2.4 国债利率风险的现状
    2.5 久期凸性对国债价格变动率预测实证分析
第3章 国债市场利率风险管理策略及实例运用
    3.1 我国国债收益率曲线拟合实证分析
    3.2 国债远期利率预测分析
    3.3 国债利率风险管理的三种态度及其相应的策略
    3.4 国债投资组合利率风险管理案例分析
第4章 我国国债回购市场利率风险分析与实证
    4.1 国债回购产品的功能与特点
    4.2 中国国债回购的发展概况
    4.3 国债回购的定价及套利模型在利率风险管理中的应用
        4.3.1 国债回购的价格确定
        4.3.2 国债回购套利策略及其原理
        4.3.3 国债回购在利率风险管理中的作用
        4.3.4 回购市场利率相关性实证分析
第5章 国债期货市场利率风险分析
    5.1 国债期货产品的功能及特点
    5.2 国债期货的无套利定价原理
        5.2.1 完备市场中的持有成本模型
        5.2.2 不完备市场中的持有成本模型
    5.3 国债期货套期保值与套利策略
        5.3.1 套利交易策略
        5.3.2 国债期货套期保值策略
    5.4 我国国债期货市场建立的可行性与必要性
        5.4.1 我国国债期货失败的历史经验和教训
        5.4.2 恢复国债期货交易的必要性
        5.4.3 恢复国债期货交易的可行性
结论
参考文献
攻读硕士期间发表的论文


【参考文献】：
期刊论文
[1]商业银行利率风险管理刍议[J]. 冯平涛,李文双.  财会月刊. 2005(23)
[2]动态利率模型估计方法的一个实证检验[J]. 傅曼丽,董荣杰,屠梅曾.  华中科技大学学报(自然科学版). 2005(04)
[3]零息票债券收益率曲线的理论推导及在中国的实践[J]. 贺国生,邓晓卓.  财经理论与实践. 2005(02)
[4]美国金融市场利率结构、前景及影响分析[J]. 鄂志寰.  国际金融研究. 2004(11)
[5]交易所债券组合动态套期保值策略研究[J]. 朱世武,李豫,董乐.  金融研究. 2004(09)
[6]金融衍生产品及风险分析[J]. 曹敏.  上海金融. 2004(06)
[7]从无套利定价理论看我国国债期货市场的过去与未来——兼析“3.27”国债期货事件的深层次原因[J]. 叶永刚,黄河.  经济评论. 2004(03)
[8]论国债现货市场与国债期货市场的相互关系[J]. 何迎新,姜琳琳.  学习与探索. 2004(03)
[9]利率期货交易对债券现货市场价格发现的影响分析[J]. 鲍建平,杨建明.  金融研究. 2004(02)
[10]债券利率风险管理的三因素模型[J]. 张继强.  数量经济技术经济研究. 2004(01)

硕士论文
[1]中国国债收益率曲线的构造[D]. 金斌.厦门大学 2002



本文编号：3560893