城市基础设施资产证券化应用研究
发布时间：2022-01-10 09:37
党的十七大报告中提出建立“生态文明”。生态城市基础设施的发展水平决定了整个国民经济发展的可能性边界,对基础设施进行大量的先行投入是保证国民经济持续、稳定、高速发展的必要条件。就城市而言,加大城市建设发展力度、完善城市基础设施功能、改善投资环境,也是城市之间竞争的需要。仅在污水处理方面,南京市就在2006年开始,计划在三年内投入82亿元,专门用于主城污水处理系统的新建、完善。“十一五”期间更是要投入1500亿元以上资金用于城市道路、桥梁、轨道交通、高速公路、过江通道、污水处理设施的建设,但是短时间筹措如此多的建设资金仅仅依赖财政支出、发行债券等常规融资方式是很难满足建设的需要的。2006年7月,国内市政设施资产证券化“第一单”——“南京城建污水处理收费资产收益凭证”在深交所挂牌,南京以未来4年污水收费受益权为基础资产,发行7.21亿元收益凭证,年收益率为3.9%至4.3%,取得巨大成功。这为我们寻找到一条最大限度的动员社会资金,特别是庞大的游资参与基础设施建设的途径。本文先从理论上研究资产证券化的基本原理、运做流程、在国内外实施情况;后从理论上论证了资产证券化在我国城市基础设施建设中应用...
【文章来源】：中国地质大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
－1城市基础设施融资比例
图 5－1 城市基础设施收费证券化交易结构5.1.2 城市基础设施资产证券化中 SPV 的设立SPV 在整个资产证券化融资结构中处于核心地位，其必须能从发起人处购买证券化的资产，并具有以自身名义发行资产支持证券的融资资格以及保证资产支持证券到期偿付的功能。因此，在我国采用何种方式设立 SPV 是开展资产证券化业务所需要解决的问题。总结西方国家的经验，SPV 设立的主要模式如下：（1）城市基础设施投资公司下设子公司型 SPV。在这种模式下，SPV 是城市基础设施投资公司的全资子公司，属于典型的发起人设立 SPV 的形式。由于城市基础设施投资公司一般都为国有独资或国有控股公司，所以下设的 SPV 的具有一定程度的政府背景。这使得该机构具有较高的信誉度和权威性，能够得到证券市场的广泛认可，有利于推动资产证券化市场的发展。但是，发起人与 SPV 的母子公司关系和
图 6－1 南京城建污水处理资产证券化计划交易结构⑤信用增级浦东发展银行已与东海证券签订《担保合同》，为专项计划总计 8 亿元资金提供无条件不可撤销的独立的保证担保。此项《担保合同》约定的保证范围为本专项计划专用账户应从项目公司污水处理费收益账户中累计收到等于人民币 8 亿元的承诺之债。⑥专项计划资金规模及存续期限、预期收益率见表6－5表6－5 专项计划资金规模目标资金规模(万元)存续期限（月）预期收益率 支付方式01 期 12,100 12 2.8%－3.0% 到期一次性支付02 期 13,000 24 3.1%－3.3% 到期一次性支付
【参考文献】：
期刊论文
[1]非经营性基础设施资产证券化融资研究[J]. 霍薇,胡英来. 商业时代. 2008(04)
[2]金融资产证券化的起源与发展[J]. 张锦宏. 中国乡镇企业会计. 2008(01)
[3]我国资产证券化发展中的突出问题及其完善[J]. 汪丛梅. 金融理论与实践. 2007(09)
[4]基建项目资产证券化的风险与控制[J]. 方俊,张鹏,戴绍斌. 理工高教研究. 2007(04)
[5]我国资产证券化的实践探讨[J]. 邓小龙. 商场现代化. 2007(21)
[6]中国基础设施建设的资产证券化融资模式[J]. 张晓君,彭力,沈弢. 重庆大学学报(社会科学版). 2007(04)
[7]我国资产证券化存在的障碍与破解思路[J]. 王冬年,徐惠勇. 社会科学论坛(学术研究卷). 2007(06)
[8]基建项目资产证券化风险与控制研究[J]. 夏江敬. 理论月刊. 2007(06)
[9]国外资产证券化的发展情况及对我国的启示[J]. 张红艳. 全国商情(经济理论研究). 2007(06)
[10]我国基础设施资产证券化的障碍与对策[J]. 黄正新. 特区经济. 2007(05)
博士论文
[1]转型期我国城建投融资体制变革与城市规划的应对研究[D]. 甄富春.同济大学 2007
[2]城市基础设施资产证券化融资研究[D]. 苗纪江.同济大学 2005
[3]国内资产证券化运作模式研究[D]. 艾毓斌.华中科技大学 2004
[4]资产证券化理论和实践研究[D]. 吴海峰.南京农业大学 2003
硕士论文
[1]中国城市基础设施资产证券化融资研究[D]. 胡英来.西南财经大学 2007
[2]我国基础设施资产证券化研究[D]. 蔡文媛.重庆大学 2001
本文编号：3580481
【文章来源】：中国地质大学湖北省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：65 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
－1城市基础设施融资比例
图 5－1 城市基础设施收费证券化交易结构5.1.2 城市基础设施资产证券化中 SPV 的设立SPV 在整个资产证券化融资结构中处于核心地位，其必须能从发起人处购买证券化的资产，并具有以自身名义发行资产支持证券的融资资格以及保证资产支持证券到期偿付的功能。因此，在我国采用何种方式设立 SPV 是开展资产证券化业务所需要解决的问题。总结西方国家的经验，SPV 设立的主要模式如下：（1）城市基础设施投资公司下设子公司型 SPV。在这种模式下，SPV 是城市基础设施投资公司的全资子公司，属于典型的发起人设立 SPV 的形式。由于城市基础设施投资公司一般都为国有独资或国有控股公司，所以下设的 SPV 的具有一定程度的政府背景。这使得该机构具有较高的信誉度和权威性，能够得到证券市场的广泛认可，有利于推动资产证券化市场的发展。但是，发起人与 SPV 的母子公司关系和
图 6－1 南京城建污水处理资产证券化计划交易结构⑤信用增级浦东发展银行已与东海证券签订《担保合同》，为专项计划总计 8 亿元资金提供无条件不可撤销的独立的保证担保。此项《担保合同》约定的保证范围为本专项计划专用账户应从项目公司污水处理费收益账户中累计收到等于人民币 8 亿元的承诺之债。⑥专项计划资金规模及存续期限、预期收益率见表6－5表6－5 专项计划资金规模目标资金规模(万元)存续期限（月）预期收益率 支付方式01 期 12,100 12 2.8%－3.0% 到期一次性支付02 期 13,000 24 3.1%－3.3% 到期一次性支付
【参考文献】：
期刊论文
[1]非经营性基础设施资产证券化融资研究[J]. 霍薇,胡英来. 商业时代. 2008(04)
[2]金融资产证券化的起源与发展[J]. 张锦宏. 中国乡镇企业会计. 2008(01)
[3]我国资产证券化发展中的突出问题及其完善[J]. 汪丛梅. 金融理论与实践. 2007(09)
[4]基建项目资产证券化的风险与控制[J]. 方俊,张鹏,戴绍斌. 理工高教研究. 2007(04)
[5]我国资产证券化的实践探讨[J]. 邓小龙. 商场现代化. 2007(21)
[6]中国基础设施建设的资产证券化融资模式[J]. 张晓君,彭力,沈弢. 重庆大学学报(社会科学版). 2007(04)
[7]我国资产证券化存在的障碍与破解思路[J]. 王冬年,徐惠勇. 社会科学论坛(学术研究卷). 2007(06)
[8]基建项目资产证券化风险与控制研究[J]. 夏江敬. 理论月刊. 2007(06)
[9]国外资产证券化的发展情况及对我国的启示[J]. 张红艳. 全国商情(经济理论研究). 2007(06)
[10]我国基础设施资产证券化的障碍与对策[J]. 黄正新. 特区经济. 2007(05)
博士论文
[1]转型期我国城建投融资体制变革与城市规划的应对研究[D]. 甄富春.同济大学 2007
[2]城市基础设施资产证券化融资研究[D]. 苗纪江.同济大学 2005
[3]国内资产证券化运作模式研究[D]. 艾毓斌.华中科技大学 2004
[4]资产证券化理论和实践研究[D]. 吴海峰.南京农业大学 2003
硕士论文
[1]中国城市基础设施资产证券化融资研究[D]. 胡英来.西南财经大学 2007
[2]我国基础设施资产证券化研究[D]. 蔡文媛.重庆大学 2001
本文编号：3580481
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