开放式股票投资基金流动性风险的识别、控制和防范研究

发布时间：2022-01-13 12:43

　　在中国鼓励和培育机构投资者的政策背景和证券市场迅速发展的态势下,投资基金已经成为中国证券市场上备受关注的一类机构投资者。做为基金业创新发展的主流,开放式基金更是成为大众理财的重要工具。截止2006年1季度,中国已有基金管理公司53家,管理资产约5000亿元人民币,管理的开放式基金数量已达到146只,基金产品种类也在不断地丰富和完善。然而,我国资本市场发展的现状决定了开放式基金不得不面对高流动性的资金来源与低流动性的资产相匹配而引发的结构性矛盾,基金的流动性风险格外突出。怎样识别基金的流动性风险以及如何控制和防范流动性风险,成为金融学家和基金管理者无法回避的现实问题,对这些问题的回答和关注是本文研究的出发点。值得注意的是,现有关于流动性风险的文献大都基于既定的报价驱动机制,这和我国股票市场指令驱动的交易机制存在较大的差别,从而使传统的流动性度量指标失去了前提条件和理论支持。其次,关于流动性风险管理的研究,分散于风险管理的不同环节,且不同环节之间缺乏有机的联系。另外,从开放式基金管理实践出发进行流动性风险管理研究的研究成果也比较少见。这使得现有的研究结论对开放式基金的管理实践缺乏一定的现实... 

【文章来源】：上海交通大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：144 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 论文研究背景及意义
    1.2 论文相关概念辨析
    1.3 研究内容及论文结构
第二章 开放式基金流动性风险管理相关研究综述
    2.1 引言
    2.2 开放式基金规模变动研究综述
    2.3 市场微观结构层面的流动性研究
    2.4 流动性风险产生原因研究综述
    2.5 流动性风险度量及控制研究综述
    2.6 本章小结
第三章 开放式基金流动性风险识别与控制的基础：股票流动性的价格冲击度量
    3.1 引言
    3.2 价格冲击模型评述
    3.3 股票价格冲击计算的准备：交易类型识别和成交指令流计算
    3.4 股票流动性价格冲击的一般度量
    3.5 基于改进GARCH模型的股票流动性价格冲击度量
    3.6 本章小结
第四章 开放式基金流动性风险识别分析
    4.1 引言
    4.2 外生流动性风险识别：基金规模变动分析
    4.3 内生流动性风险度量模型：L-VAR
    4.4 开放式基金内生流动性风险度量的实证分析
    4.5 本章小结
第五章 开放式基金流动性风险控制分析
    5.1 引言
    5.2 开放式基金流动性风险控制的框架
    5.3 股票组合的市场风险
    5.4 股票组合在连续时间框架下的流动性风险L-VAR
    5.5 流动性风险控制的优化求解
    5.6 本章小结
第六章 开放式基金流动性风险防范分析
    6.1 引言
    6.2 利用“均衡”管理方法防范流动性风险
    6.3 拓展资金来源渠道防范流动性风险
    6.4 调整费率结构防范流动性风险
    6.5 建立有效的流动性风险防范制度
    6.6 本章小结
第七章 全文总结与展望
    7.1 论文的主要内容
    7.2 论文的创新之处
    7.3 进一步研究的问题
参考文献
附录1
致谢
攻读博士学位期间发表的论文


【参考文献】：
期刊论文
[1]考虑流动性风险的开放式基金业绩评价——基于数据包络模型[J]. 付淑换,何暑子.  金融管理研究. 2017(01)

硕士论文
[1]分级基金赎回的影响因素及对策研究[D]. 李彬.华南理工大学 2017
[2]开放式基金风险管理研究[D]. 薛武昭.西南财经大学 2010



本文编号：3586445