我国股票市场量价关系的经济分析

发布时间：2022-01-14 19:28

　　在股票市场上交易量和收益之间的关系一直以来都受到国内外学者的广泛关注,这是因为准确描述二者的关系对了解股票市场的微观结构、市场有效性及金融资产的流动性等问题都具有重要的意义。本文的研究目的是在以往股市量价关系的研究基础之上,利用中国股票市场的最新数据资料,进一步探讨股票收益和交易量的相互影响关系,以及量价之间波动性的关系,从而检验中国股票市场的有效性以及为证券投资技术分析提供依据。本文运用ARMA模型有效的分离了交易量数据,利用Granger因果检验等方法对中国股市量价的动态相关关系进行了实证检验。还采用EGARCH模型,考察了交易量和股价条件波动性的关系。实证结果发现,我国股市量价变化之间存在显著的动态依存关系交易量中引致依存关系的主要是非预期交易量。这说明中国股票市场上交易量确实包含了与价格变化相关的重要信息,从而否定了市场的有效性,也为基于量价关系的技术分析提供了很好的理论支持。同时我们也实证发现中国股市基本符合混合分布假说,但我国股票市场与西方成熟资本市场在诸多方面还存在比较显著的差别。我国股市交易量对波动性的解释能力存在一定的局限性,交易量还不能完全解释股票的GARCH效应。... 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容提要
前言
第1章 股票量价关系的理论模型和文献综述
    1.1 股票量价关系的理论模型
    1.2 量价相关性的统计检验
    1.3 选题背景及研究意义
    1.4 研究方法及结构安排
第2章 我国股票市场量价相关关系的实证分析
    2.1 数据的来源及样本范围
    2.2 收益率序列的基本统计分析
    2.3 交易量的分解及统计特征
    2.4 交易量和股价变动的动态因果关系分析
    2.5 本章结论
第3章 成交量与收益率的条件波动性
    3.1 条件波动性模型介绍
    3.2 EGARCH 模型实证分析
    3.3 本章结论
结论
参考文献
中文摘要
ABSTRACT
致谢
导师及作者简介


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股市收益和交易量动态引导关系的实证分析[J]. 何兴强.  南方经济. 2006(06)
[2]股票收益率波动的异方差:基于交易量及异质信息分解的检验[J]. 孔东民,毕秋侠.  南开管理评论. 2006(03)
[3]中国股票市场的信息反应曲线和股票价格波动的非对称性[J]. 刘金全,于冬,崔畅.  管理学报. 2006(03)
[4]基于MDH假说的中国沪深股市量价关系实证研究[J]. 李双成,邢志安,任彪.  系统工程. 2006(04)
[5]我国股市波动非对称性和混合分布假定的经验分析[J]. 何兴强,刘醒云.  南开经济研究. 2005(03)
[6]我国股市成交量及其波动性研究[J]. 郑志凌,廖禹.  统计与决策. 2004(12)
[7]我国股票市场收益、交易量、波动性动态关系的实证分析[J]. 华仁海,丁秀玲.  财贸经济. 2003(12)
[8]中国股票市场的股票收益与波动关系研究[J]. 陈工孟,芮萌.  系统工程理论与实践. 2003(10)
[9]深圳股市价量关系的实证分析[J]. 吴文东,胡日东,张德清.  统计与信息论坛. 2003(04)
[10]信息对股票收益率波动非对称性影响的研究[J]. 丁娟.  天津商学院学报. 2003(03)

博士论文
[1]基于量价分析的中国股票市场价格行为研究[D]. 周观君.首都经济贸易大学 2005

硕士论文
[1]中国股市量价及其波动性关系的实证研究[D]. 张文刚.吉林大学 2007
[2]价量关系的理论背景与实证证据探索[D]. 段吉华.西南财经大学 2002



本文编号：3589074