新型结构性衍生品KODA的研究

发布时间：2022-08-08 13:19

　　近二十年以来,投资理财已经成为国际资本市场发展的主流。而以金融创新著称的结构性金融衍生产品,作为投资理财产品的新类型尤其引人注目,发行数量和发行规模不断增大,2005年以后更是经历了爆炸式增长,截至2008年6月全球发行总量已累计达31.6万款,发行规模累计约4.4万亿欧元。结构性衍生品的表现形式也呈现出多样化,从基础类结构性产品不断派生出许多更为复杂的衍生品。KODA就是派生出的其中一种。KODA （Knock Out Discount Accumulator）,在我国被称为累计期权合约,是一种允许投资者以折让价购买标的资产的杠杆式合约。一般由私人银行售予其高资产客户,发行者设计一个针对股票价格、汇率或者大宗商品等标的资产的合约,让投资者在一定时期内按固定时间间隔,以现价的一定折让买入证券、外汇或大宗商品,但是当标的资产的市场价格超过现价一定额度时,合约会自动失效,当市场价格低于折让价时,投资者需要按照折让价买入双倍甚至更高倍数量的股票、外汇或大宗商品。累计期权合约一般属于场外交易,按照挂钩标的资产的不同,KODA可以分为股票挂钩类KODA、外汇挂钩类KODA与商品挂钩类KODA。K... 

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【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1. 导论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 基本研究思路和方法
    1.3 文献综述
    1.4 结构性金融产品的概念、构成及发展现状
2. KODA产品的概述
    2.1 KODA产品的基本概念
    2.2 KODA产品的特性
    2.3 股票挂钩类KODA
    2.4 外汇挂钩类KODA
    2.5 商品挂钩类KODA
3. KODA产品的定价模型
    3.1 KODA产品的结构
    3.2 障碍期权
    3.3 结构性衍生品的基本定价原理
        3.3.1 固定收益部分的定价
        3.3.2 衍生品部分的定价
        3.3.3 障碍期权的定价
    3.4 期权定价的蒙特卡罗模拟法
        3.4.1 普通期权定价的蒙特卡罗模拟原理
        3.4.2 障碍期权定价的蒙特卡罗模拟原理
    3.5 KODA产品价值的确定
4. KODA产品的案例分析与实证研究
    4.1 中信泰富亏损事件
        4.1.1 中信泰富集团背景简介
        4.1.2 亏损过程
        4.1.3 处理结果
    4.2 澳元兑美元累计目标可赎回远期合约的定价
        4.2.1 合约条款
        4.2.2 合约的定价过程
        4.2.3 数据处理与结果分析
5. KODA产品亏损事件的原因分析与启示
    5.1 引起亏损的直接原因分析
    5.2 引起亏损的间接原因分析
        5.2.1 银行
        5.2.2 投资者
        5.2.3 监管机构
    5.3 引起亏损的根本原因分析
    5.4 亏损事件的启示
        5.4.1 银行
        5.4.2 投资者
        5.4.3 监管机构
参考文献
后记
致谢
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本文编号：3671580