ETFs对我国开放式指数基金影响实证研究

发布时间：2022-08-08 13:35

　　作为新一代的指数化投资基金,ETFs是近10年来国际投资市场中最主要同时也是最重要的金融产品创新之一。ETFs在全球的飞速发展已使其成为全球各国基金业中重要的组成部分。我国也于2004年底推出了第一只ETFs产品一上证50ETF,在国内学术界、实务界都引起了广泛的关注。有多只其他ETFs产品也正在积极酝酿中。 ETFs产品自身的特点使其具有传统指数基金无法比拟的优势。但是国际成熟市场的成功经验也表明:投资者并未由于ETFs的出现而远离指数基金。然而在我国基金业仅有六七年的历史,指数化投资理念更是刚刚兴起,许多实质性问题还没有得到解决,ETFs的快速发展将对我国传统开放式指数基金业产生怎样的影响。在这个方面国内学界还鲜有进行过比较深入的研究。 本文根据国内外指数化投资研究文献,通过借鉴指数基金和ETFs的国际国内发展状况和成功经验,将ETFs与传统指数基金的特点进行分析对比,并通过对上证50ETF发行及上市前后即2004年第三季度到2005年第三季度的考察期内,我国传统开放式指数基金在基金规模、持有者情况、持有份额、净值与超额收益等方面的变动情况进行实证分析研究,初步得出如下... 

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
目录
1.绪论
    1.1 选题依据
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究的意义
    1.2 研究对象及目标
        1.2.1 研究对象
        1.2.2 研究目标
        1.2.3 本文的创新点
    1.3 研究方法及框架安排
        1.3.1 数据资料的获取途径
        1.3.2 本文的研究方法
        1.3.3 本文的研究框架
2.相关文献综述
    2.1 指数化投资的理论基础
        2.1.1 有效市场理论(EMH)
        2.1.2 随机漫步理论(Random Walk)
        2.1.3 “资本资产定价模型”(CAPM)与资产组合理论
    2.2 市场有效性的实证
    2.3 主动投资与被动投资及发展趋势
3.指数基金的发展历史
    3.1 指数基金概述
    3.2 指数基金的产生与发展
    3.3 指数基金的分类
    3.4 指数基金的投资方式
    3.5 我国指数基金发展状况
4.ETFs的发展史
    4.1 ETFs产品特征与交易结构
    4.2 ETFs的管理与信息披露
        4.2.1 ETFs的投资管理
        4.2.2 ETFs的收益分配
        4.2.3 ETFs的信息披露
    4.3 ETFs的套利机制
    4.4 ETFs的溢折价
    4.5 ETFs的全球发展
        4.5.1 ETFs的国际情况
        4.5.2 ETFs的发展前沿
    4.6 我国ETFs的发展
        4.6.1 第一只ETFs-上证50ETF
        4.6.2 在我国推出ETFs的意义
5.ETFs与传统基金的比较
    5.1 ETFs较开放式基金的优点
    5.2 ETFs较开放式基金的缺点
    5.3 ETFs较封闭式基金的优点
    5.4 全球ETFs与指数基金的业绩比较
6.ETFs对我国开放式指数基金的影响实证
    6.1 规模与市场份额挤压实证分析
        6.1.1 总体规模变动
        6.1.2 基金类间变动
    6.2 上证50ETF投资者构成及行为实证分析
        6.2.1 交易者构成
        6.2.2 交易行为
    6.3 基金经理的管理方式变动实证分析
    6.4 交易费用的比较
7.结论及政策建议
    7.1 结论
    7.2 研究的难点和局限
        7.2.1 研究的难点
        7.2.2 研究的局限
    7.3 政策建议
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于ETFs溢折价现象的投资风险分析[J]. 陈家伟,田映华.  统计与决策. 2005(06)
[2]积极指数化:一种全新的投资模式[J]. 陈春锋,陈伟忠.  证券市场导报. 2004(11)
[3]指数化投资理论与实践及我国的借鉴[J]. 郑亚伟.  国际经贸探索. 2004(04)
[4]证券市场有效性理论与中国证券市场有效性实证研究[J]. 龙小波,吴敏文.  金融研究. 1999(03)



本文编号：3671604