股票估值的市盈率标准研究

发布时间：2022-12-17 14:47

　　本文从宏观、行业和公司三个角度对1997-2008年期间我国A股的市盈率特性作了较为细致和全面的分析,同时,也基于以上三个层次对影响市盈率的具体因素作了系统的梳理。此外,笔者还阐述了公司成长性和控股股东行为这两个因素和公司市盈率之间的关系,并对现有的市盈率估值法作了一定的改进。 全文一共有七个部分,具体分为六个章节和结论。 在第一章中,笔者阐述了研究市盈率的意义、目的和方法:在第二章中笔者介绍了目前国内外学者在市盈率研究方面的诸多成果,并作了相应的总结和归纳:在第三章中,笔者重点研究了整体市盈率的特性以及整体市盈率和一些重要的宏观经济变量之间的关系;在第四章中,笔者则从行业角度出发,研究了行业市盈率的变化规律;在第五章中,笔者重点分析了公司成长性、控股股东行为这两个因素对于市盈率的影响;在第六章中,笔者依据前文的研究成果对市盈率估值法作了一定的完善和补充;在结论中,笔者提炼定格,将文中一些重要的观点一一罗列,并对文中的不足和后续研究方向作了具体的说明。 在经过认真仔细的研究之后,笔者得出了以下重要结论:①中国A股的整体市盈率和名义资金利用效率、股票市场筹资... 

【文章页数】：126 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
论文摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    第一节 研究市盈率的意义及其具体表现
        一、市盈率与其他估值标准的比较分析
        二、市盈率估值法与贴现现金流量法的比较分析
    第二节 本文研究市盈率的目的和方法
        一、本文中研究市盈率的目的
        二、研究市盈率的方法
    第三节 文章所用的数据来源说明
第二章 市盈率理论的演变及其评价
    第一节 市盈率模型的演变及其评价
        一、市盈率模型研究的基础
        二、经典市盈率模型与当代市盈率模型简介
        三、对于现有市盈率模型的评价
    第二节 国外对市盈率的实证研究
    第三节 国内对市盈率的理论及实证研究
    第四节 实际应用中平均市盈率和动态市盈率的计算方法
        一、平均市盈率的计算
        二、动态市盈率
第三章 宏观视角下的市盈率分析
    第一节 中国A股整体市盈率和相应宏观经济变量的描述性统计分析与说明
        一、A股整体市盈率的描述性统计分析(基于1997-2008期间每季末的数据)
        二、样本期间宏观经济变量的趋势分析
    第二节 市盈率与宏观经济变量的长期均衡关系
        一、整体市盈率协整模型的变量代码说明及所用的时间序列说明
        二、协整模型的假设前提与相关说明
        三、协整模型的建立及检验
        四、模型的现实经济意义说明
    第三节 市盈率与宏观经济变量的短期均衡关系
        一、标准ECM框架下:市盈率和宏观经济变量之间的短期均衡关系分析
        二、扩展ECM的框架下:市盈率和宏观经济变量之间的短期均衡关系分析
    第四节 国外市盈率与中国市盈率的比较分析
第四章 基于行业角度的市盈率分析
    第一节 中国行业市盈率及其基本面的描述性统计分析
        一、数据和选用指标说明
        二、中国行业市盈率的描述性统计分析
        三、与行业市盈率相关的基本面情况分析
    第二节 行业之间市盈率的关联效应分析
    第三节 行业相对市盈率的理论分析
        一、外部环境未发生变化时的行业相对市盈率平价模型
        二、外部环境发生变化时的行业相对市盈率平价模型
第五章 基于公司视角的市盈率分析
    第一节 公司成长性的财务表征揭示
        一、可持续增长率g的识别与分析
        二、盈利分析中需注意的问题
        三、其他方面应注意的问题
    第二节 控股股东行为与公司市盈率的关系
第六章 市盈率估值法应用的改进研究
    第一节 改进市盈率估值法的总体设想
    第二节 改进方法的具体步骤和做法
        一、改进方法的步骤和顺序
        二、具体步骤的方法简介
    第三节 改进方法的具体应用一以康美药业为例
        一、案例分析中所引资料的情况说明
        二、2009年第一季度整体市盈率水平的预测
        三、2009年第一季度医药行业市盈率水平的预测
        四、依据2008年的年报计算医药行业的可持续增长率
        五、康美药业的成长性财务表征揭示
        六、利用PEG法来评估康美药业年报披露前后的股价
结论
附录
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]股权分置改革后中国上市公司大股东的行为特征研究[J]. 蓝发钦,陈杰.  华东师范大学学报(哲学社会科学版). 2008(04)
[2]中国股市市盈率的变化趋势及国际比较[J]. 颜竹梅,刘亦文,黄静寅.  经济与管理. 2008(05)
[3]规模效应和价值效应的再检验——来自中国沪市的经验证据[J]. 黄娟,黄益建,王擎.  经济与管理研究. 2007(10)
[4]中国股票市场泡沫测度及其合理性研究[J]. 徐爱农.  财经理论与实践. 2007(01)
[5]实体经济与资产价格变动的相关性分析[J]. 吴晓求.  中国社会科学. 2006(06)
[6]市盈率影响因素与敏感性分析[J]. 张志强,王春香.  财政研究. 2006(06)
[7]中国企业市盈率:理论分析与经验证据[J]. 徐筱凤,李寿喜.  世界经济文汇. 2005(Z1)
[8]上市公司市盈率影响因素的实证分析[J]. 卢锐,魏明海.  管理科学. 2005(04)
[9]相对估价法在上市公司价值评估中的应用研究[J]. 杜江,赵昌文,谢志超.  财经研究. 2005(08)
[10]中外股票市场市盈率比较研究[J]. 马静如.  南开经济研究. 2004(04)



本文编号：3720120