交易行为对可交易债券价值及利率风险的影响

发布时间：2023-01-08 14:39

　　本文运用现金流贴现法计算债券的价值,并将债券价值区分为理论价值与投资价值。前者为传统意义上未考虑投资者交易行为的债券价值,而后者则是考虑了交易行为之后的债券价值。相对应地,在运用传统的利率风险度量方法——久期的过程中,将未考虑交易行为的债券利率风险称为理论利率风险,而将考虑了交易行为的利率风险称为投资利率风险。 通过对投资者交易行为的模拟分析,比较了债券理论价值与投资价值的构成,指出了二者的联系与区别,也分析了交易行为对利率风险的影响程度。并运用市场历史数据,对模型进行了模拟分析。 研究发现,在考虑了投资者的特定交易行为之后,债券的投资价值会随交易行为的不同而与理论价值有所差异,但债券的投资利率风险低于债券的理论利率风险。 

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
Abstract
引言
第一章 概述
    1.1 选题意义和背景
    1.2 文献综述
        1.2.1 债券价值的概念回顾与比较
        1.2.2 关于债券理论价值确定方法及利率风险度量的文献综述
        1.2.3 关于债券投资价值确定方法及利率风险度量的文献综述
    1.3 本文的主要内容、创新点、难点和研究方法
    1.4 文章结构安排
第二章 可交易债券的特征分析
    2.1 可交易债券的内涵解析及基本特征解析
    2.2 可交易债券与不可交易债券的基本特性比较
    2.3 小结
第三章 可交易债券交易动机及交易行为模拟分析
    3.1 可交易债券交易动机分析
    3.2 可交易债券交易行为模拟分析
    3.3 小结
第四章 基于交易行为模拟的可交易债券投资价值确定
    4.1 现金流贴现法
    4.2 可交易债券投资价值确定
    4.3 债券理论价值与投资价值比较
    4.4 小结
第五章 可交易债券利率风险度量
    5.1 利率风险度量方法──久期
    5.2 可交易债券利率风险
    5.3 不可交易债券与可交易债券利率风险比较
    5.4 小结
第六章 可交易债券投资价值实证检验与分析──以中国债券市场为例子
    6.1 准备工作
    6.2 可交易性债券交易行为的确定
    6.3 债券投资价值与理论价值的差异比较
    6.4 债券投资利率风险与理论利率风险差异比较
    6.5 小结
第七章 基本结论
参考文献
附录1 实证数据
附录2 Matlab计算及作图程序
致谢


【参考文献】：
期刊论文
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[3]我国可转换债券的投资价值分析模式初探和案例研究[J]. 马杰.  金融经济. 2006(06)
[4]商业银行信息不对称现象与治理[J]. 张德富.  金融会计. 2006(03)
[5]信用评分模型在中小企业信用风险评估中的应用[J]. 赵子铱,赵素云.  经济与管理. 2005(11)
[6]民企融资难问题的成因及对策[J]. 庞湘琼.  当代经济. 2005(09)
[7]可转换债券投资价值的实证研究[J]. 黄奕.  财会月刊. 2005(26)
[8]可转换债券投资价值及在股权分置中的投资机会分析[J]. 申隆.  海南金融. 2005(08)
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[10]指数样条函数在零息票债券定价中的应用[J]. 何启志.  合肥工业大学学报(自然科学版). 2005(05)



本文编号：3728655