股票投资价值的动态评估方法
发布时间：2023-01-25 21:25
价值投资理论的发展源远流长,在西方已经是比较成熟的主流投资理念。从马克思、本杰明·格雷厄姆、凯恩斯到费雪、巴菲特,很多经济学大师都对这一问题有所研究。价值投资发展到今天,已是一个公开的课题,其研究的问题也越来越具体,越来越有难度。近年来,我国证券投资领域也越来越多的引进价值投资思想,试图在投资理念上更加理性化。 本文主要介绍基于价值投资的济安动态定价体系。济安动态定价体系在我国证券市场上处于领先地位,具有很强的影响力。《投资与证券》杂志长期连载中国人民大学金融信息中心和北京济安金信科技有限公司的济安动态定价分析报告和个股推荐,证监会的市场监察系统采用的是济安金信的系统,并且多家证券、基金机构也都采用了其定价思想。本人在研究生期间参与了这一定价体系的研究和讨论工作,理解并深入研究了其中的基本算法、奥秘,并且亲自动手进行了定价的实践操作。目前,该定价体系已准备进行适度公开。本人有幸参与了书籍的编写工作,协助进行济安动态定价的理论撰写,并得到允许可以公开其定价思想。 本文以价值投资理念为基础,把非财务信息纳入定价系统,力图构建一个从行业、公司和个股三个层次来考量的新的股票...
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 选题意义
1.3 研究方法
1.4 概念界定
1.5 文章架构
第2章 文献综述
2.1 国外研究综述
2.2 国内研究综述
第3章 价值投资研究流派
3.1 价值投资理论的发展渊源
3.1.1 本杰明·格雷厄姆
3.1.2 约翰·梅纳德·凯恩斯
3.1.3 菲利普·费雪
3.1.4 巴菲特
3.1.5 其他研究价值投资的学者
3.2 传统的股票估值方法
3.2.1 现金流贴现模型
3.2.2 市盈率估价方法
3.2.3 市净率估值方法
3.2.4 EBIT 乘数法
3.2.5 销售额乘数法
第4章 动态估值
4.1 行业分类
4.1.1 道-琼斯分类法
4.1.2 标准行业分类法
4.1.3 我国国民经济行业分类
4.1.4 我国上市公司行业分类
4.1.5 上海证券交易所上市公司行业分类调整
4.2 回归处理
4.2.1 行业定价
4.2.2 无差异定价
4.2.3 市场定价
4.3 公司评分
4.3.1 公司的行业地位
4.3.2 公司的核心竞争力
4.3.3 公司的成长性
4.3.4 公司地域分析
4.3.5 公司的战略
4.4 定价结果的加权
4.5 动态估值的应用
第5章 济安动态定价的实证研究
5.1 济安动态定价的实证研究
5.1.1 2005 年6 月6 日动态定价
5.1.2 2007 年10 月16 日动态定价
5.1.3 2008 年12 月25 日动态定价
5.2 对于实证结果的研究与分析
5.2.1 行业定价的常数项的分析
5.2.2 无差异定价的常数项分析
5.2.3 总定价公式的影响因素分析
结论
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]沃伦·巴菲特投资理念在中国证券投资市场中的应用[J]. 王冰心. 黑龙江科技信息. 2008(12)
[2]从巴菲特看价值投资策略[J]. 何莉. 科协论坛(下半月). 2007(10)
[3]巴菲特投资策略分析借鉴[J]. 石帆. 合作经济与科技. 2007(15)
[4]菲利普·费雪的投资哲学（六）[J]. 卧龙. 股市动态分析. 2006(44)
[5]菲利普·费雪的投资哲学（三）[J]. 卧龙. 股市动态分析. 2006(38)
[6]本杰明·格雷厄姆之理性投资观[J]. 王梁燕,黄宏辉. 技术经济与管理研究. 2005(04)
[7]公司内在价值与市值关系实证研究[J]. 张悦玫,李延喜,栾庆伟. 管理评论. 2005(01)
[8]从格雷厄姆、费雪到巴菲特——价值投资理念的分析[J]. 昝胜锋. 黑龙江金融. 2004(04)
[9]价值投资于中国股市的可行性分析[J]. 王春艳,欧阳令南. 财经科学. 2004(01)
[10]“价值投资型”股票估价方法研究[J]. 姚鑫,周德昕. 商业研究. 2003(20)
博士论文
[1]上市公司估值模型的创新与实证研究[D]. 蒋国云.复旦大学 2005
硕士论文
[1]以估值为基础的中国证券市场价值投资研究[D]. 栗景顺.吉林大学 2008
[2]公司股票估值方法研究[D]. 王波.山东大学 2007
[3]中国证券市场价值投资的实证研究[D]. 李勇.合肥工业大学 2007
[4]中国股票市场资产定价模型的检验研究[D]. 姜丽蓉.暨南大学 2007
[5]我国银行业上市公司投资价值研究[D]. 彭玉倩.浙江大学 2007
[6]经典估值理论在周期性行业的应用研究[D]. 吴琳娜.华东师范大学 2006
[7]基于综合因素模型的股票价值评估方法[D]. 马良滢.四川大学 2005
[8]股票定价与价值投资研究[D]. 孙春甫.四川大学 2005
[9]上市公司投资价值评价模型及实证研究[D]. 张霖.暨南大学 2005
[10]价值投资理论研究[D]. 徐成刚.山东大学 2005
本文编号：3731810
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 选题意义
1.3 研究方法
1.4 概念界定
1.5 文章架构
第2章 文献综述
2.1 国外研究综述
2.2 国内研究综述
第3章 价值投资研究流派
3.1 价值投资理论的发展渊源
3.1.1 本杰明·格雷厄姆
3.1.2 约翰·梅纳德·凯恩斯
3.1.3 菲利普·费雪
3.1.4 巴菲特
3.1.5 其他研究价值投资的学者
3.2 传统的股票估值方法
3.2.1 现金流贴现模型
3.2.2 市盈率估价方法
3.2.3 市净率估值方法
3.2.4 EBIT 乘数法
3.2.5 销售额乘数法
第4章 动态估值
4.1 行业分类
4.1.1 道-琼斯分类法
4.1.2 标准行业分类法
4.1.3 我国国民经济行业分类
4.1.4 我国上市公司行业分类
4.1.5 上海证券交易所上市公司行业分类调整
4.2 回归处理
4.2.1 行业定价
4.2.2 无差异定价
4.2.3 市场定价
4.3 公司评分
4.3.1 公司的行业地位
4.3.2 公司的核心竞争力
4.3.3 公司的成长性
4.3.4 公司地域分析
4.3.5 公司的战略
4.4 定价结果的加权
4.5 动态估值的应用
第5章 济安动态定价的实证研究
5.1 济安动态定价的实证研究
5.1.1 2005 年6 月6 日动态定价
5.1.2 2007 年10 月16 日动态定价
5.1.3 2008 年12 月25 日动态定价
5.2 对于实证结果的研究与分析
5.2.1 行业定价的常数项的分析
5.2.2 无差异定价的常数项分析
5.2.3 总定价公式的影响因素分析
结论
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]沃伦·巴菲特投资理念在中国证券投资市场中的应用[J]. 王冰心. 黑龙江科技信息. 2008(12)
[2]从巴菲特看价值投资策略[J]. 何莉. 科协论坛(下半月). 2007(10)
[3]巴菲特投资策略分析借鉴[J]. 石帆. 合作经济与科技. 2007(15)
[4]菲利普·费雪的投资哲学（六）[J]. 卧龙. 股市动态分析. 2006(44)
[5]菲利普·费雪的投资哲学（三）[J]. 卧龙. 股市动态分析. 2006(38)
[6]本杰明·格雷厄姆之理性投资观[J]. 王梁燕,黄宏辉. 技术经济与管理研究. 2005(04)
[7]公司内在价值与市值关系实证研究[J]. 张悦玫,李延喜,栾庆伟. 管理评论. 2005(01)
[8]从格雷厄姆、费雪到巴菲特——价值投资理念的分析[J]. 昝胜锋. 黑龙江金融. 2004(04)
[9]价值投资于中国股市的可行性分析[J]. 王春艳,欧阳令南. 财经科学. 2004(01)
[10]“价值投资型”股票估价方法研究[J]. 姚鑫,周德昕. 商业研究. 2003(20)
博士论文
[1]上市公司估值模型的创新与实证研究[D]. 蒋国云.复旦大学 2005
硕士论文
[1]以估值为基础的中国证券市场价值投资研究[D]. 栗景顺.吉林大学 2008
[2]公司股票估值方法研究[D]. 王波.山东大学 2007
[3]中国证券市场价值投资的实证研究[D]. 李勇.合肥工业大学 2007
[4]中国股票市场资产定价模型的检验研究[D]. 姜丽蓉.暨南大学 2007
[5]我国银行业上市公司投资价值研究[D]. 彭玉倩.浙江大学 2007
[6]经典估值理论在周期性行业的应用研究[D]. 吴琳娜.华东师范大学 2006
[7]基于综合因素模型的股票价值评估方法[D]. 马良滢.四川大学 2005
[8]股票定价与价值投资研究[D]. 孙春甫.四川大学 2005
[9]上市公司投资价值评价模型及实证研究[D]. 张霖.暨南大学 2005
[10]价值投资理论研究[D]. 徐成刚.山东大学 2005
本文编号：3731810
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