虚拟资本与资本市

发布时间：2024-02-18 07:30

　　本文从虚拟资本即资本虚拟化的新视角分析金融资本运行的图景及其规律。 大多数关于虚拟资本的研究集中于虚拟资本产生后对现实经济的影响，实际上陷入了与当代金融理论雷同的概念游戏。为了尽量避免重蹈覆辙，本文在同样的研究过程中，就某些常常被有意无意回避的若干重要而困难的问题费了较多的周章。比如，文中对“虚拟资本”的现代内涵和特征作了自认为较全面深入的诠释，因为问题的被忽视或有意避开往往由于对概念无法准确地把握。再如，论文将资本虚拟化这一纯经济理论的问题，与金融创新这一金融学里的工程技术问题联系起来，既打开了虚拟资本研究的理论空间，又突显了这一研究的现实意义。 当代的虚拟经济应该是以虚拟资本运行为基础的经济总量和经济行为，是Fictitious Economy，而不是如不少学者所主张的，包含信息技术进步之后对传统经济过程和状态的浓缩性模拟(如电子商务)，即Virtual Economy。基于此，虚拟资本的产生所具有的最主要的理论意义在于：它可能孕育着一场经济学理论的革命，引发一种全新的价值形态和价值体系的形成，在这个体系里，商品的价值完全由人们的信心和期望所支撑!比如，判断一个企业...

【文章页数】：388 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
导论
    一、 论文选题的背景和研究意义
    二、 论文的结构安排
    三、 研究的重点与难点
    四、 论文的研究方法
    五、 论文的几点新意
    六、 几点必要的说明
上篇 虚拟资本
    第一章 虚拟资本的现代内涵
        第一节 虚拟资本界定
            一、 有别于前人的虚拟资本定义
            二、 虚拟资本种类
            三、 实体资本、金融资本与虚拟资本
        第二节 虚拟资本的虚拟性
            一、 资本虚拟性的表现形式
            二、 虚拟资本虚拟性的现实意义
                (一) 虚拟资本改变了资本的社会属性
                (二) 虚拟资本的出现，使资本取得了纯粹拜物教的形式，完全了资本拜物教的观念
                (三) 虚拟资本的发展推动了资本的全球化
        第三节 从实体资本到虚拟资本--资本的虚拟化过程
            一、 资本虚拟化--以质的差别转化为量的差别为前提
            二、 资本虚拟化--可计算性和理性化
            三、 资本虚拟化--社会文化发展的一种趋势
            四、 资本虚拟化--观念、方式和程度
                (一) 资本虚拟化观念
                (二) 资本虚拟化方式
                (三) 资本虚拟化程度
            五、 资本虚拟化--操作过程实例
                (一) 市盈率估价方法(P／E法)
                (二) 现金流模型
        第四节 虚拟资本与虚拟经济
            一、 虚拟经济的内涵
            二、 虚拟经济特征
            三、 虚拟经济的现实意义
            四、 当前虚拟经济的研究动态
    第二章 虚拟资本的形成与发展
        第一节 信用制度原理
            一、 信用的本质
                (一) 信用的定义
                (二) 信用的形式
            二、 信用制度及其利弊
            三、 信用创造(操纵)及其后果
                (一) 信用创造(操纵)
                (二) 信用操纵的后果
        第二节 虚拟资本的产生
            一、 信用制度与信用货币
            二、 货币经过多次借贷变成虚拟货币
            三、 银行资本的虚拟化与虚拟资本的产生
                (一) 生息资本分化为借贷资本与虚拟资本
                (二) 收入的资本化形成虚拟资本
            四、 虚拟资本创造
        第三节 虚拟资本的历史演进
            一、 虚拟资本演进的阶段性、区域性与层次性
                (一) 虚拟资本发展的阶段性
                (二) 虚拟资本发展的区域性
                (三) 虚拟资本发展的层次性
            二、 商品交易方式的变化与虚拟资本的发展
            三、 20世纪七十年代以来最新发展的主要虚拟资本形式
                (一) 资产证券化ABS(Asset-backed Securities)
                (二) 金融衍生产品
    第三章 虚拟资本与经济运行
        第一节 虚拟资本与宏观经济运行
            一、 虚拟资本与IS-LM模型的改进
                (一) 传统的IS-LM模型
                (二) 加入虚拟资本的IS-LM模型
                (三) 考虑金融创新的IS-LM模型
            二、 虚拟资本与金融泡沫
                (一) 虚拟资本的投资与投机
                (二) 金融泡沫对实际经济的影响
            三、 金融危机的虚拟资本解释
                (一) 金融危机的主要表现
                (二) 金融危机的实体经济原因
                (三) 金融危机的虚拟资本解释
            四、 虚拟资本与金融创新--宏观经济层面
        第二节 虚拟资本与微观经济运行
            一、 虚拟资本与企业生产经营
            二、 虚拟资本与金融创新--微观经济层面
        第三节 虚拟资本与金融深化
            一、 麦金农-肖的金融深化理论
                (一) 发展中国家经济与金融体系的特点
                (二) 发展中国家金融自由化模式
                (三) 关于M-S自由化模式的评述
            二、 金融深化与虚拟资本运动
            三、 发展中国家金融自由化的次序与方式
        第四节 虚拟资本运动与国家金融调控
            一、 虚拟经济与实体经济背离的后果
                (一) 虚拟经济与实体经济背离的原因
                (二) 虚拟经济与实体经济背离的实证
                (三) 虚拟经济与实体经济背离的后果
            二、 虚拟经济时代的国家金融调控
                (一) 常规目标下的金融调控--统一的金融市场
                (二) 终极目标下的金融调控--逆周期的货币供给模式
    第四章 虚拟资本与实体资本互动的传导机制
        第一节 虚拟资本与实体资本的互动关系
            一、 关于两者关系的经典论述
                (一) 马克思论虚拟资本与实体资本
                (二) 希法亭论金融资本与财产资本
                (三) 范勃伦论金钱资本与工业资本
                (四) 凯恩斯论金融资本与工业资本
                (五) 德鲁克论符号经济与实体经济
            二、 经济运行中的两者关系考察
                (一) 个别生产过程的虚拟资本运动
                (二) 总资本运动与虚拟资本
        第二节 产权制度传导--互动关系中的枢纽地位
            一、 产权与产权理论简介
            二、 实体资本、产权资本、虚拟资本
            三、 虚拟资本与实体资本互动中的产权变化--以兼并收购(M&A)为例
        第三节 货币政策传导--互动关系中的杠杆作用
            一、 利率传导机制
            二、 存款准备金制度传导
            三、 公开市场业务传导
            四、 汇率传导机制
            五、 信贷传导机制
        第四节 虚拟资本价格--“财富效应”传导
            一、 虚拟资本市场的性质
                (一) 虚拟资本运动场所
                (二) 非生产性与投机性
            二、 资本市场财富效应的理论描述
                (一) 虚拟财富效应
                (二) 实际财富效应
            三、 资本市场财富效应的实证分析
        第五节 虚拟资本的发展与传导机制变化
            一、 传导机制概览
            二、 虚拟资本的发展与传导机制变化
    第五章 虚拟资本发展与资本市场先导
        第一节 虚拟资本运动与资本市场载体
            一、 便于分析的“资本”与“资本市场”定义
            二、 现代企业制度与融资方式变迁
            三、 资本市场形式--证券交易所
        第二节 资本虚拟化与资本市场发展
            一、 虚拟资本创新与资本市场需求
                (一) 资本市场的需求主体分析
                (二) 资本市场创新需求的特点
            二、 资本虚拟化与资本市场供给
                (一) 资本市场创新供给的决定因素
                (二) 虚拟资本创新的意愿供给与实际供给的差异
            三、 虚拟资本创新的资本市场均衡
                (一) 创新均衡的本质
                (二) 创新均衡的实现条件
        第三节 金融发展过程的资本市场先导--以发展中国家为例
            一、 资本市场与经济绩效
            二、 资本市场与经济改革
            三、 资本市场与金融发展
                (一) 资本市场与资源配置效率
                (二) 资本市场与金融脆弱性
                (三) 资本市场与公司治理
下篇 资本市场
    第六章 资本市场原理
        第一节 产权股份化
            一、 现代产权制度模式
            二、 股份制产权制度特征
                (一) 财产主体的多元性
                (二) 财产的整体性和长期延续性
                (三) 产权的可转让性
                (四) 财产的价值内容与物质内容的分离
                (五) 所有权与经营权分离
                (六) 委托--代理关系的产生
                (七) 法人所有权与终极所有权分化
        第二节 股份证券化
            一、 基础资产的现金流分析
            二、 资产重组原理
            三、 风险隔离原理
            四、 信用增级原理
        第三节 证券市场化
            一、 证券市场化与资本市场功能
            二、 证券市场化的实现过程
        第四节 市场风险化
            一、 不确定性与资本市场风险
            二、 信息不完全与资本市场风险
        第五节 风险社会化
            一、 资本市场风险的类型
            二、 资本市场风险的规避
        第六节 股价波动化
            一、 股价波动的影响因素
            二、 股价波动规律
    第七章 资本市场的环境与结构
        第一节 资本市场的“生物系统”论
            一、 资本市场的“生物运动”过程
            二、 资本市场“生物系统”作用机制
        第二节 资本市场运行的外部环境支撑
            一、 资本市场运行与基本经济制度
                (一) 公有经济与资本市场不相容吗?
                (二) 公有经济改革的目标模式
            二、 资本市场运行与政府监管
                (一) 政府在现代市场经济中的角色
                (二) 本市场规范化过程中的政府行为
            三、 资本市场运行与法律调整
                (一) 资本市场立法的理念--公平与效率
                (二) 资本市场立法的模式比较
            四、 资本市场运行与金融体系的协调
                (一) 资本市场发展需要货币市场的发展
                (二) 资本市场与货币市场的相互作用机制
                (三) 资本市场与货币市场联系框架的构建
            五、 资本市场运行与社会文化环境
                (一) 经济与文化
                (二) 资本市场与社会文化环境
        第三节 资本市场运行的内部协调
            一、 资本市场的结构体系
            二、 资本市场的组织结构
                (一) 资本市场运行中的政府
                (二) 资本市场运行中的企业
                (三) 资本市场运行中的投资者
                (四) 资本市场运行中的中介机构
            三、 资本市场的品种结构
            四、 资本市场的层次结构
                (一) 发达资本市场的层次结构模式
                (二) 建立完整市场结构体系的意义
    第八章 资本市场功能的重新定位
        第一节 资本市场功能定位的再思考
            一、 人类对资源利用的历史教训
            二、 资本市场是一种制度性资源
            三、 必须将资本市场的宏观经济功能和社会功能置于首位
        第二节 资本市场的社会功能
            一、 体制示范
            二、 信息收集与传播
            三、 知识普及
            四、 凝聚社会
            五、 个人价值示范
        第三节 资本市场的宏观经济功能
            一、 资源配置
            二、 风险改善
        第四节 资本市场的微观经济功能
            一、 资本占有
            二、 价值发现
            三、 信息收集
            四、 公司治理
        第五节 资本市场功能的实现条件
    第九章 资本市场演进
        第一节 制度演进的理论分析
            一、 一般性制度变迁的原因及过程
                (一) 经济增长推动说
                (二) 利益格局调整说
                (三) 技术决定论
                (四) 制度变迁自我循环累积论
                (五) 技术与制度互动论
                (六) 制度供求论
            二、 体制转型国家制度变迁的原因及过程
                (一) 制度变迁二元并存论
                (二) 制度变迁三阶段论
                (三) 制度变迁主体角色转换说
                (四) 制度变迁多元并存、渐进转换说
                (五) 内、外部规则的冲突与协调说
        第二节 资本市场制度的演进过程
            一、 发达国家资本市场的演进过程
                (一) 资本市场发展与股份公司制度
                (二) 资本市场演进与科学技术
            二、 体制转型国家资本市场的演进过程
        第三节 资本市场演进的目标模式
            一、 资本市场存在的几种模式
            二、 资本市场不同发展模式的实证分析
            三、 转型国家资本市场发展的调节模式
    第十章 寻求中国资本市场大智慧
        第一节 中国市场经济建设的当务之急是发展资本市场
            一、 目前我国金融形势的特点是资本市场发展太慢
            二、 我国金融改革处于新的转折时期
            三、 重心转向发展资本市场和虚拟经济
                (一) 必须进一步解放思想
        第二节 关于中国资本市场本质问题的理性思考
            一、 当前我国资本市场的主要特征
            二、 中国资本市场的问题及其本质
                (一) 关于我国资本市场问题的第一个理性思考:市场的问题及其原因何在
                (二) 关于市场规范之第二个理性思考:“洋橘”与“中枳”的取舍
                (三) 关于市场规范之第三个理性思考:客观对待政府立场和行为
            三、 规范中国资本市场的突破口
        第三节 中国资本市场的对外开放
            一、 资本市场对外开放的内涵和要求
            二、 资本市场开放的宏观经济风险
                (一) 资本市场开放与传统经济政策调整
                (二) 资本市场开放与金融危机
            三、 资本市场对外开放的宏观经济条件
            四、 中国证券市场国际比较优势与开放策略
                (一) 中国证券经营机构经营实力的国际比较与证券业务开放策略
                (二) 中国证券市场证券投资活动的国际比较与证券投资开放策略
            五、 中国资本市场对外开放的阶段性安排
                (一) 证券业务开放
                (二) 证券投资开放
        第四节 中国资本市场的发展思路
            一、 当务之急是完成股市文化与本国文化的融合
            二、 构建多层次的市场架构体系
主要参考文献
后记



本文编号：3902141