创业板上市公司高管离职的影响因素研究

发布时间：2017-05-26 14:05

  本文关键词：创业板上市公司高管离职的影响因素研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：创业板从2009年10月30日开板后,就呈现出高发行价格、高发行市盈率、及高超幕资金的特点,同时,涌现出高管离职潮,且愈演愈烈。截至2011年10月30日,创业板共发布了172份离职公告,存在高级管理人员离职的企业有118家,离职的高管人数共记182人,其中,有141人彻底离开原来的公司,有41人发生了职位变动。其中有105名离职高管直接或间接持有公司的股票,另外77名离职高管不持有公司股份。可见,离职的高管大多数都持有公司的股份。选择辞职的高管中不仅有上市公司董事、监事、总经理、副总经理、董事会秘书等,甚至还有公司的创始人。这一现象引起了人们的热议。 社会公众普遍认为,创业板的“三高”现象导致公司高管的个人财富随着公司上市后股价的高涨而急剧膨胀。为了尽快锁定收益,高管通过离职来回避锁定期的限制,从而实现尽早减持的目的。这仅仅是大众猜测,缺乏理论和实证依据。本文基于这一焦点,对创业板高管离职的影响因素进行分析,挖掘创业板高管离职的深层原因。由于离职的高管既存在持有公司股份的,也有不持有公司股份的,因此,本文分别对创业板上市公司的持股高管和非持股高管离职的影响因素进行研究。首先总结了国内外学者对高管离职影响因素的研究结论：主要从公司经营业绩、公司内部治理机制(包括股权结构和董事会特征)、高管个人因素这几个方面研究与高管离职的关系。其次,对创业板的现状及特点进行详细描述,并以此作为本文研究的出发点,接着对自变量进行描述性统计分析,并运用logit回归模型分析了发行价、发行市盈率、超幕资金、盈利能力、高管薪酬以及是否有创投机构支持等因素对持股高管离职和非持股高管离职的影响。最后得出研究结论,并为创业板制度的进一步完善提出政策建议。
【关键词】：创业板 高管离职 高管持股 发行市盈率
【学位授予单位】：内蒙古大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.51;F272.92;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 一. 引言9-19
• (一) 研究背景9-10
• (二) 研究意义10-11
• (三) 文献综述11-17
• 1. 公司经营绩效与高管离职的关系研究11-13
• 2. 公司内部治理机制与高管离职的关系研究13-16
• 3. 高管的个人因素与高管离职的关系研究16-17
• (四) 研究方法与论文结构17
• (五) 创新与不足17-19
• 1. 本文的创新点17
• 2. 本文的不足之处17-19
• 二. 创业板市场概述19-28
• (一) 创业板的概念19
• (二) 创业板的现状19-24
• 1. 创业板的总体状况描述19-23
• 2. 有创投机构支持的创业板上市公司情况概述23-24
• (三) 创业板的特点24-28
• 1. 高发行价格24
• 2. 高发行市盈率24-25
• 3. 高超募资金25-26
• 4. 低成长性26-27
• 5. 大量高管离职27-28
• 三. 创业板高管离职影响因素的实证分析28-40
• (一) 研究假设28-29
• (二) 样本选择与变量定义29-31
• 1. 样本选择29-30
• 2. 定义变量30-31
• (三) 实证模型设计31-32
• (四) 对解释变量的描述性统计32-35
• (五) 实证分析35-40
• 1. 单一变量的logit回归35-37
• 2. 多变量的logit回归37-40
• 四. 政策建议40-43
• (一) 完善创业板的新股询价制度40-41
• (二) 弥补制度漏洞,延长离职高管限售股的解禁期41
• (三) 完善对公司高管的激励机制41-42
• (四) 加快建立创业板直接退市机制42-43
• 结论与展望43-45
• (一) 结论43-44
• (二) 未来研究展望44-45
• 参考文献45-48
• 致谢48

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘春晓;;创业板:先学习 再投资[J];汽车观察;2009年11期

2 王铮;;创业板迷雾[J];上海国资;2010年10期

3 水山;;创业板成摘桃板?![J];国际融资;2011年01期

4 ;不能因几筐烂苹果就否定创业板市场的价值[J];中国商人;2011年07期

5 ;上半年创业板保持高增长[J];股市动态分析;2011年37期

6 葛晖;;创业板有望近期推出 创投概念股将被看好[J];中国经贸;2009年03期

7 黄文川;;什么是创业板[J];求是;2009年09期

8 ;聚焦2009[J];深交所;2009年10期

9 白艳瑾;;五大隐忧拷问创业板[J];资本市场;2009年11期

10 周贵银;;创业板背后的隐忧[J];理财;2009年12期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 刘志业;;创业板上市公司的风险四维性[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年

2 高孟君;胡军;王霄;刘新荣;;企业管理舞弊风险评量模型研究-以台湾上市柜公司为例[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

3 姚铮;李邈;;创投持股与创业板上市公司IPO抑价率关系研究[A];第五届（2010）中国管理学年会——创业与中小企业管理分会场论文集[C];2010年

4 杨胜刚;;独立董事制度与创业板上市公司治理结构[A];中国风险投资与资本市场会议论文集[C];2004年

5 ;我们经受住了考验——中国医疗器械工业公司抗震救灾纪实[A];2008中国医药卫生行业社会责任红皮书[C];2009年

6 ;四川正原猪业有限公司[A];中国猪业发展大会暨中国畜牧业协会猪业分会第二届会员代表大会论文集[C];2007年

7 ;安徽省萧县天篷良种猪养殖有限责任公司[A];中国猪业发展大会暨中国畜牧业协会猪业分会第二届会员代表大会论文集[C];2007年

8 喻胜云;;论公司最低资本确定之函数原理[A];中国新时期思想理论宝库——第三届中国杰出管理者年会成果汇编[C];2007年

9 朱开悉;;公司交叉持股的会计问题研究[A];商誉会计研讨会论文集[C];2010年

10 吴昊e，

本文编号：397040