信用衍生产品交易中信息不对称问题研究

发布时间：2025-02-13 18:07

　　90年代末的金融风暴揭示了信用风险仍然是银行的头号风险。银行管理信用风险时，一方面要运用信用风险缓解技术最大程度地降低风险，另一方面还要针对所面临的信用风险保留足额的资本金。利用信用衍生产品转移风险就是一种最近十年发展起来的信用风险缓解技术。信用衍生产品是一种双边金融合约安排，在这一合约下，双方当事人同意在预定的期限内交换预定的现金流，这些现金流与一个给定的信用事件相关联。信用衍生产品市场在最近几年得到了快速的发展。但是，在信用衍生产品交易过程中存在着事前和事后的信息不对称。信息不对称的存在会引起逆向选择和道德风险的问题，最终导致市场失效。因此，我们有必要研究如何减少信用衍生产品交易中的信息不对称问题。 本文对如何减少信用衍生产品交易中的信息不对称问题进行了初步的探讨。首先，本文认为加强调查在一定情况下不但不能减少信用衍生产品交易中的逆向选择，反而会加剧逆向选择。人们往往认为加强调查能够减少交易双方的信息不对称，从而减少交易中的逆向选择。但是，通过建模分析，我们可以知道，如果信用风险买方没有将增加的调查费用加入到信用衍生产品价格中，也就是说维持价格不变，则加强调查...

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 导言
    1.1 研究的背景和意义
    1.2 本文的创新点
    1.3 文章的结构
2 信用衍生产品概述
    2.1 信用衍生产品的定义和分类
        2.1.1 信用违约互换(Credit Default Swaps)
        2.1.2 信用联结票据(Credit-linked Note)
        2.1.3 总收益互换(Total Return Swap)
        2.1.4 信用利差工具(Credit-spread instruments)
    2.2 信用衍生产品的特征
    2.3 信用衍生产品的市场功效
3 文献回顾
    3.1 国外研究现状
    3.2 国内研究现状
    3.3 对信用衍生产品交易中信息不对称问题研究的现状
4 信用衍生产品交易中信息不对称的成因与影响
    4.1 信息不对称的成因
    4.2 信息不对称的影响
        4.2.1 事前的信息不对称和逆向选择
        4.2.2 事后的信息不对称和道德风险
5 如何减少信用衍生产品交易中的逆向选择
    5.1 加强调查和减少逆向选择之间的关系
    5.2 加强调查无效时减少逆向选择的策略
        5.2.1 声誉机制、定价策略与信用衍生产品交易中的逆向选择
        5.2.2 在几乎不增加g的情况下减少交易双方之间的信息不对称
6 影响信用衍生产品交易中道德风险程度的因素
    6.1 委托代理理论与道德风险
    6.2 影响信用衍生产品交易中道德风险程度的因素
    6.3 减少信用衍生产品交易中道德风险的策略选择
7 结束语:对我国的一些启示
参考文献:



本文编号：4033908