我国开放式证券投资基金投资组合研究

发布时间：2017-06-02 12:16

  本文关键词：我国开放式证券投资基金投资组合研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：开放式证券投资基金最大的特点是基金份额不固定，投资者可根据基金运作的业绩随时进行申赎，因而开放式证券投资基金的份额是可以随时增减。开放式证券投资基金具有自身的投资优势，与银行存款相比，开放式证券投资基金的收益率更高；与投资股票相比，开放式证券投资基金收益性和安全性更有保证。开放式证券投资基金独特的优越性，加之其准入门槛较低，所以非常适合中小投资者，是家庭教育、医疗、养老的理想投资方式；对于一些大型的机构投资者，基金管理公司也设有专门的投资理财服务。开放式证券投资基金具有收益性、安全性、流动性等优点，因而越来越受到投资者的欢迎，正逐渐成为重要的理财方式。 随着开放式证券投资基金的快速发展，其投资理念和行为也逐渐成为讨论的焦点。开放式证券投资基金要兼顾流动性、收益性和安全性，，所以其必须构建一个恰当的证券投资组合，构建证券投资组合是基金管理的核心，在管理证券投资组合时，不仅需要考虑到基金的规模，还需要结合当前市场环境、宏观经济形势选择恰当的证券。在开放式证券投资基金的证券投资组合中，股票是最重要的证券形式之一，通过对基金的股票投资行为进行研究，可以发现开放式证券投资基金构建投资组合时普遍存在的问题。 本文主要针对我国开放式证券投资基金投资组合中重仓股的指标进行分析，找到基金选股的普遍依据。首先，本文通过文献回顾，利用前人在分析基金选股偏好时的结论，整理了基金选股过程中可能注重的市场类和财务类指标；其次，通过因子分析对这些指标进行进一步筛选，保留那些与基金持股偏好联系较密切的指标；最后，通过构建对数线性回归模型，确定基金的选股指标，继而为投资者提供一定的选股依据。同时结合我国开放式证券投资基金投资组合现状，总结出我国开放式证券投资基金投资组合发展中面临的问题，并针对这些问题提出了发展我国开放式证券投资基金发展的若干建议。
【关键词】：开放式证券投资基金 投资组合 因子分析 对数线性回归
【学位授予单位】：东北农业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要8-9
• Abstract9-11
• 1 引言11-17
• 1.1 研究的目的和意义11-12
• 1.1.1 研究的目的11
• 1.1.2 研究的意义11-12
• 1.2 国内外研究文献综述12-15
• 1.2.1 国外研究文献综述12-13
• 1.2.2 国内研究文献综述13-15
• 1.3 研究内容和研究方法15-17
• 1.3.1 研究内容15
• 1.3.2 研究方法15-17
• 2 相关概念界定及基本理论17-23
• 2.1 相关概念界定17-20
• 2.1.1 证券投资基金17
• 2.1.2 开放式证券投资基金17-19
• 2.1.3 证券投资组合19-20
• 2.2 基本理论20-22
• 2.2.1 马科维茨现代资产组合理论20-21
• 2.2.2 资本资产定价理论21
• 2.2.3 套利定价理论21-22
• 2.3 本章小结22-23
• 3 我国开放式证券投资基金投资组合现状分析23-26
• 3.1 投资组合存在显著的羊群效应特征23
• 3.2 规模呈现下降趋势23-24
• 3.3 投资主体仍以个人投资者为主24-25
• 3.4 销售渠道仍以银行营销渠道为主25
• 3.5 本章小结25-26
• 4 我国开放式证券投资基金组合实证分析26-37
• 4.1 数据来源与指标选取26-27
• 4.1.1 数据来源26
• 4.1.2 指标选取26-27
• 4.2 基金选股指标的因子分析27-32
• 4.3 建立线性回归模型32-35
• 4.3.1 变量的描述性统计32-33
• 4.3.2 回归模型的初步建立33-34
• 4.3.3 回归模型的建立34-35
• 4.4 回归模型的结果分析35-36
• 4.5 本章小结36-37
• 5 我国开放式证券投资基金投资组合发展中存在的问题37-40
• 5.1 管理人才缺乏37
• 5.2 风险规避工具缺乏37-38
• 5.3 对基本面指标关注不够38
• 5.4 管理人存在严重的道德风险38
• 5.5 投资者的结构不合理38-39
• 5.6 本章小结39-40
• 6 促进我国开放式证券投资基金发展的对策建议40-44
• 6.1 加大人才培养40-41
• 6.2 发展合适的创新型金融工具41
• 6.3 加强对股票投资的基本面分析41
• 6.4 完善基金的考核机制41-42
• 6.5 大力培育机构投资者42-43
• 6.6 本章小结43-44
• 7 结论44-45
• 致谢45-46
• 参考文献46-48
• 攻读硕士期间发表的学术论文48

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 邢雷;;我国证券投资基金发展问题研究[J];北京市经济管理干部学院学报;2007年02期

2 林坚,郑慧清,王宁,陈宇峰;证券投资基金规模与绩效实证分析[J];商业研究;2002年22期

3 王丽英;发展开放式基金的理性思考[J];财经问题研究;2002年09期

4 马兆波;张霞;;浅析投资组合绩效度量与归因分析方法[J];财会通讯;2011年29期

5 葛红玲;;资产配置因素对我国开放式基金收益波动的影响分析[J];财贸研究;2008年04期

6 马永开,唐小我;多因素行为证券组合投资决策方法[J];电子科技大学学报;2005年03期

7 吴育华;王金祥;;基金投资组合的事前与事后分析[J];管理学报;2009年07期

8 于光祥;证券投资基金绩效评估模型及其实证应用[J];华东经济管理;2003年05期

9 李善民,徐沛;Markowitz投资组合理论模型应用研究[J];经济科学;2000年01期

10 位红星;试论金融衍生工具在防范开放式基金流动性风险中的应用[J];经济师;2003年02期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年

中国硕士学位论文全文数据库 前7条

1 丰珂;基于持股偏好模型的我国开放式基金选股策略研究[D];南京大学;2011年

2 黎春;我国投资基金股票投资策略研究[D];西南财经大学;2003年

3 李文静;证券投资基金投资组合分析[D];武汉科技大学;2005年

4 韩子良;我国开放式基金发展进程中存在问题及对策[D];首都经济贸易大学;2006年

5 代钦;基金投资组合管理体系设计[D];华中科技大学;2007年

6 杨楠;我国开放式基金持股偏好实证研究[D];厦门大学;2008年

7 闫婧;我国开放式投资基金问题研究[D];山西财经大学;2008年

  本文关键词：我国开放式证券投资基金投资组合研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：415275