基于GARCH-EVT模型的证券投资基金动态风险测度

发布时间：2017-07-29 17:16

  本文关键词：基于GARCH-EVT模型的证券投资基金动态风险测度

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【摘要】：文章考虑了一类极值风险特征更为明显的金融资产,以股票基金、混合基金和债券基金为研究对象,比较研究了RiskMetrics、GARCH和GARCH-EVT 3类模型在动态极端风险测度上的表现,分别采用似然比检验和Bootstrap方法对3类模型给出的VaR和ES动态风险测度效果进行了返回测试。实证研究表明:基于GARCH-EVT模型给出的各类基金动态VaR和ES风险测度结果更为准确,意味着将GARCH模型与极值理论相结合,能够实现极端风险的准确测度;ES风险测度比VaR风险测度更保守,在测度极端风险时,应采用ES风险测度作为VaR风险测度的补充。
【作者单位】： 合肥工业大学管理学院;合肥工业大学过程优化与智能决策教育部重点实验室;
【关键词】： 证券投资基金 GARCH-EVT模型 VaR风险测度 ES风险测度 返回测试
【基金】：合肥工业大学产业转移与创新发展研究中心招标资助项目(SK2014A073)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言证券投资基金是一种间接的证券投资方式,基金管理公司通过基金发行单位,集中投资者的资金,从事金融工具的投资,以实现共担风险、分享收益。证券投资基金的市场风险分为系统性风险和非系统性风险。无疑,证券投资基金风险的准确预测,对于指导机构投资者、个人投资者进行金

【参考文献】

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本文编号：590221