CEO和CFO任期交错对盈余管理的影响研究

发布时间：2017-08-13 16:18

  本文关键词：CEO和CFO任期交错对盈余管理的影响研究

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【摘要】：在我国资本市场上,上市公司滥用应计和真实活动对利润进行操控导致会计信息质量下降的现象严重,这不仅对投资者的利益造成了严重的损害,还严重阻碍了证券市场的规范发展和资源的有效配置。如何有效减弱盈余管理,进一步提高会计信息质量,保护投资者权益已成为社会关注的热点。高管团队任期异质性不仅会导致高管之间价值观的差异,彼此之间的不信任,而且还会降低之间的交流频率,导致沟通的障碍,从而降低整个团队的凝聚力和融合力。这对企业来说无疑是把“双刃剑”。本文试图从高管任期异质性对公司行为的正面影响入手,探究CEO和CFO任期交错对盈余管理的影响,为监管部门治理盈余管理提供了新途径,为投资者更好地评估公司价值提供了启示和参考。本文在对盈余管理和高管团队任期异质性理论深入研究的基础上进行实证研究。首先,通过选取2007-2012年10857个数据,对公司治理的八个指标运用主成分分析法构建能综合反映上市公司治理情况的指标一Gindex为下文的回归分析奠定基础；然后,选用2007-2012年深沪两市全部A股上市公司,由于应计盈余管理和真实盈余管理缺失值和极端值不同,对数据进行原始处理后分别得到4154、4743个应计和真实盈余管理混合数据样本,构建回归方程,对CEO和CFO任期交错和盈余管理的关系进行了研究。对降低上市公司利润操控行为、提高其盈余质量具有一定的理论意义和现实意义,同时进一步说明完善的公司治理机制的重要性。研究结果显示,CEO和CFO任期交错与盈余管理显著负相关,即CEO和CFO任期交错可以降低企业的盈余管理程度,两者任期交错的程度越大,公司的盈余管理程度越低；而且,两者任期交错的方向对盈余管理的影响具有显著差异,当CFO任期晚于CEO时,更能降低盈余管理的程度；另外,不同公司治理水平下,CEO和CFO任期交错对盈余管理的作用也具有显著差异,公司治理机制越完善,任期交错对盈余管理的抑制作用越大。本文不仅为高管团队任期异质性对公司利益相关者产生的影响提供了新的证据,而且为盈余管理的研究提供了新视角,弥补了该研究领域的空缺。
【关键词】：CEO和CFO任期交错 盈余管理 公司治理 公司治理指数
【学位授予单位】：大连理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F832.51;F272.92
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 绪论8-13
• 1.1 研究背景及意义8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意义9-10
• 1.2 研究内容与方法10-13
• 1.2.1 研究内容10
• 1.2.2 研究方法10-13
• 2 理论分析及文献综述13-22
• 2.1 盈余管理概述13-17
• 2.1.1 盈余管理的含义13-14
• 2.1.2 盈余管理的动机14-16
• 2.1.3 盈余管理的方式16-17
• 2.2 高管任期异质性和盈余管理17-19
• 2.2.1 高管团队任期异质性17-18
• 2.2.2 CEO和CFO任期交错与盈余管理18-19
• 2.3 公司治理与盈余管理19-22
• 2.3.1 公司治理概念19-20
• 2.3.2 公司治理和盈余管理20
• 2.3.3 公司治理指数20-22
• 3 研究设计22-35
• 3.1 研究假设22-23
• 3.2 样本选取及数据来源23-25
• 3.3 上市公司治理指数的度量25-30
• 3.3.1 上市公司治理指数的构建25-26
• 3.3.2 可行性检验26-27
• 3.3.3 主成分分析27-28
• 3.3.4 因子得分28-29
• 3.3.5 公司治理指数的描述性统计分析29-30
• 3.4 变量定义与模型设计30-35
• 3.4.1 盈余管理程度的计量30-31
• 3.4.2 变量的选择与定义31-33
• 3.4.3 模型设计33-35
• 4 实证检验35-49
• 4.1 描述性统计35-38
• 4.1.1 盈余管理水平的描述性统计35-37
• 4.1.2 总体样本的描述性统计37-38
• 4.2 相关性分析38-39
• 4.3 回归结果分析39-46
• 4.3.1 CEO和CFO任期交错对盈余管理的影响39-41
• 4.3.2 CEO和CFO任期交错方向对盈余管理的影响41-43
• 4.3.3 CEO和CFO任期交错和公司治理水平的综合作用对盈余管理的影响43-46
• 4.3.4 小结46
• 4.4 稳健性检验46-49
• 5 结论与展望49-52
• 5.1 研究结论49-50
• 5.2 主要创新点50
• 5.3 研究展望50-52
• 参考文献52-57
• 攻读硕士学位期间发表学术论文情况57-58
• 致谢58-59

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 李维安,王新汉,王威;盈余管理对审计意见的影响[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2005年01期

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4 苏文兵;施建军;杨惠;;CFO变更与盈余管理——来自中国沪市A股公司的经验证据[J];经济与管理研究;2010年02期

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7 毛志宏;李何;白冬冬;;独立董事制度与盈余管理相关性的实证研究[J];中国高校科技与产业化(学术版);2006年S2期

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本文编号：668199