资产注入、公司绩效与股东支持行为的理论分析

发布时间：2017-08-29 15:05

  本文关键词：资产注入、公司绩效与股东支持行为的理论分析

  更多相关文章： 定向增发 资产注入 公司绩效 支持行为

【摘要】：定向增发可分为三种类型:融资型定向增发、资产注入型定向增发和并购型定向增发。市场上以资产注入型进行定向增发的方式最多,是我国多数上市公司大股东偏好的定向增发方式,而资产注入型定向增发所涉及的问题也更为复杂,更多的是质疑大股东资产注入增发是一种利益输送(Tunneling)行为。文章以资产注入型定向增发为研究切入点,结合国内外相关文献综述分析定向增发、资产注入各种相关变量与公司绩效的关系。通过理论分析发现近几年大股东资产注入增发行为越来越倾向为一种支持(Propping)行为。
【作者单位】： 新疆财经大学会计学院;北京大学光华管理学院;北京工商大学;
【关键词】： 定向增发 资产注入 公司绩效 支持行为
【基金】：新疆人文社科重点研究基地课题“新疆国有企业内部控制与风险预警机制研究”(XJEDU050213B01) 北京市属高等学校青年拔尖人才培育计划(CIT&TCD201404013) 北京市国有资产管理协同创新中心项目(GZ20130801)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、定向增发资产注入与股权集中度、公司绩效的关系(一)定向增发资产注入与股权集中度的关系上市公司大股东以非公开发行股份的股权再融资方式进行资产注入后,与其他证券市场股权再融资方式进行比较,以非公开发行股份的股权再融资方式进行再融资的行为可能会使大股东所持股份

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 黄建中;;“九折规则”失灵与定向增发泛滥[J];股市动态分析;2006年31期

2 陆正飞,叶康涛;中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗?[J];经济研究;2004年04期

3 张祥建;郭岚;;资产注入、大股东寻租行为与资本配置效率[J];金融研究;2008年02期

4 沈艺峰;会计信息披露和我国股票市场半强式有效性的实证分析[J];会计研究;1996年01期

5 章卫东;;定向增发新股、整体上市与股票价格短期市场表现的实证研究[J];会计研究;2007年12期

6 章卫东;李德忠;;定向增发新股折扣率的影响因素及其与公司短期股价关系的实证研究——来自中国上市公司的经验证据[J];会计研究;2008年09期

7 章卫东;李海川;;定向增发新股、资产注入类型与上市公司绩效的关系——来自中国证券市场的经验证据[J];会计研究;2010年03期

8 黄建欢;尹筑嘉;;非公开发行、资产注入和股东利益均衡:理论与实证[J];证券市场导报;2008年05期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 潘东旭;查冬兰;;信息披露质量对边际股权融资成本的影响[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2011年06期

2 许跃辉;民营上市公司的融资偏好结构分析[J];安徽广播电视大学学报;2005年02期

3 孙爱军,陈小悦;关于会计盈余的信息含量的研究——兼论中国股市的利润驱动特性[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2002年01期

4 黄济民;葛新权;;浅谈房地产泡沫经济下的会计信息披露[J];北京机械工业学院学报;2008年04期

5 谭小平;;我国上市公司短期债务融资偏好的制度分析[J];北京工商大学学报(社会科学版);2008年02期

6 吴辉;;上市公司定向增发的利益输送研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年02期

7 何丽梅;蔡宁;;我国上市公司定向增发长期股价效应的实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年06期

8 黄新建;石永静;;上市公司投资者关系管理水平与股权融资成本[J];商业研究;2009年12期

9 白静,华金秋,邹建;关于实证会计若干问题的思考[J];财经科学;1998年S1期

10 杨君,龚玉池;经理股票期权与竞争[J];财经科学;2001年01期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 黄少安;钟卫东;;股权融资成本软约束与股权融资偏好——对中国公司股权融资偏好的进一步解释[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编（上）[C];2011年

2 段一群;戴稳胜;;考虑所有权性质的国内装备制造企业融资约束[A];第七届中国科技政策与管理学术年会论文集[C];2011年

3 黄少安;钟卫东;;股权融资成本软约束假说与股权融资偏好——对中国公司股权融资偏好的进一步解释[A];2010年（第十届）中国制度经济学年会论文集[C];2010年

4 李金;李仕明;严整;;我国上市公司股权再融资风险与绩效分析[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集（一）[C];2006年

5 王艳艳;于李胜;;盈余品质与权益资本成本[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

6 王化成;佟岩;卢闯;刘亭立;黎来芳;;关于开展我国财务管理理论研究的若干建议[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（下册）[C];2006年

7 龚凯颂;张华;;我国上市公司资本结构与产品市场竞争关系研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（下册）[C];2006年

8 杜媛;;供应商资本是我国企业资本结构的构成要素吗?——来自中国上市公司的初步证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（上册）[C];2007年

9 王玉涛;陈晓;;会计政策选择与市场反应——来源于新会计准则首次实施日的经验证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（中册）[C];2007年

10 韩传模;孙青霞;;中国实证会计研究的现状与特征[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（中册）[C];2007年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 邓红平;网络会计信息披露真实度评价及影响因素研究[D];华中科技大学;2010年

2 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年

3 张西征;货币政策、融资约束与公司投资决策[D];南开大学;2010年

4 李湛;中国企业债务结构和债务工具选择的理论和实证研究[D];暨南大学;2011年

5 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年

6 曲春青;管理者过度自信对公司金融决策影响的实证研究[D];东北财经大学;2010年

7 毕金玲;上市公司股权再融资方式选择研究[D];东北财经大学;2010年

8 董文辰;公司治理结构、盈余质量及其价值相关性[D];大连理工大学;2011年

9 张洪辉;制度环境、管理者行为对上市公司效率的影响研究[D];华中科技大学;2011年

10 李冬昕;市场参与者意见分歧与公司融资决策[D];南京大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 周明;管理者过度自信与企业融资关系研究[D];大连理工大学;2010年

2 胡丽华;我国创业板上市公司过度融资问题探讨[D];江西财经大学;2010年

3 毕菡;定向增发资产注入中的利益输送问题探讨[D];江西财经大学;2010年

4 喻姝姝;定向增发新股对上市公司长期股票价格影响的实证研究[D];江西财经大学;2010年

5 袁栎洲;A+H股交叉上市与权益资本成本效应的实证分析[D];江西财经大学;2010年

6 彭江;我国A股市场定向增发股价效应及影响因素研究[D];江西财经大学;2010年

7 朱捡发;全球金融危机背景下企业金融与企业价值创造的研究[D];江西师范大学;2010年

8 崔峰;机构投资者与上市公司融资效率的研究[D];南京财经大学;2010年

9 方家银;信息披露质量与股权融资成本：国有控股与非国有控股企业的差异性研究[D];南京财经大学;2010年

10 龚庆云;盈余质量与权益资本成本相关性实证研究[D];重庆理工大学;2010年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 张屹山;董直庆;王林辉;;我国上市公司大股东与中小股东企业剩余分配不均衡的权力解读——兼论我国上市公司中小投资者利益保护机制[J];财贸经济;2005年12期

2 张忆东;;资产注入——价值再造之旅[J];股市动态分析;2007年06期

3 黄清;国有企业整体上市研究——国有企业分拆上市和整体上市模式的案例分析[J];管理世界;2004年02期

4 刘峰,贺建刚,魏明海;控制权、业绩与利益输送——基于五粮液的案例研究[J];管理世界;2004年08期

5 张祥建;徐晋;;股权再融资与大股东控制的“隧道效应”——对上市公司股权再融资偏好的再解释[J];管理世界;2005年11期

6 江伟;我国上市公司控制性股东掏空与支持行为的实证分析[J];经济科学;2005年02期

7 黄建中;;增发定价约束、私募寻租与董事会融资权边界[J];经济理论与经济管理;2007年03期

8 黄少安,张岗;中国上市公司股权融资偏好分析[J];经济研究;2001年11期

9 唐宗明,蒋位;中国上市公司大股东侵害度实证分析[J];经济研究;2002年04期

10 李善民,陈玉罡;上市公司兼并与收购的财富效应[J];经济研究;2002年11期

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 杨柳青;公司整体上市的路径问题探究[D];华东师范大学;2006年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 黄建中;;警惕定向增发中的关联交易[J];新财经;2006年06期

2 闫莉;;定向增发:烫手山芋变成香饽饽[J];股市动态分析;2006年28期

3 刘亮;;海航定向增发悬疑[J];资本市场;2006年07期

4 黄建中;;“九折规则”失灵与定向增发泛滥[J];股市动态分析;2006年31期

5 索建宏;;定向增发方案主要内容[J];会计师;2006年11期

6 索建宏;;定向增发对投资者利益影响分析[J];会计师;2006年11期

7 凌爱文;;定向增发登陆A股市场[J];首席财务官;2006年06期

8 高正昶;;上市公司为何热衷于定向增发[J];财务与会计;2006年22期

9 杨海蓉;;定向增发作为并购工具在资本市场的应用[J];世界经济情况;2006年05期

10 张颖;;从“驰宏锌锗”看如何完善定向增发的相关制度[J];财务与会计;2007年03期

中国重要会议论文全文数据库 前7条

1 黎文靖;江伟;;制度安排、大股东支持与定向增发折价——来自中国证券市场的经验证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（上册）[C];2008年

2 章卫东;邹斌;廖义刚;张蓉星;;定向增发股份解锁后机构投资者减持行为与盈余管理——来自我国上市公司定向增发新股解锁的经验数据[A];第三届海峡两岸会计学术研讨会论文集[C];2011年

3 俞静;;究竟是大股东利益输送抑或投资者乐观情绪推高了定向增发折扣?——来自中国证券市场的证据[A];第四届（2009）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年

4 吴育辉;魏志华;吴世农;;定向增发的时机选择、停牌操控与控股股东掏空[A];第五届（2010）中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年

5 熊剑;陈卓;;大股东营私:定向增发与减持套利——来自中国上市公司的证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

6 裘莹;宋英慧;安亚人;;定向增发对象类型对公司业绩的影响研究——来自我国A股上市公司的经验数据(2006～2010)[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

7 俞静;徐斌;;发行对象、市场行情与定向增发市场反应异象——基于中国证券市场数据的实证分析[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 刘丽靓;定向增发慎防“概念”炒作[N];证券日报;2007年

2 侯捷宁;定向增发相关规则正在完善[N];证券日报;2007年

3 朱宝琛;定向增发频遭红牌的背后[N];证券日报;2007年

4 张歆;定向增发股 暴涨暴跌藏风险[N];证券日报;2007年

5 ;新股定向增发规则指引将颁布[N];财会信报;2006年

6 CUBN记者 邓赞赞;压缩寻租空间 定向增发新规或将出台[N];中国联合商报;2007年

7 余凯;关注定向增发新潮流下的投资机会[N];中国冶金报;2006年

8 本报记者　 曹腾;全流通时代 定向增发变脸“资产证券化”[N];中国证券报;2006年

9 江苏天鼎 秦洪;定向增发 新的奶酪[N];中国证券报;2006年

10 本报记者 赵凯;驰宏锌锗 定向增发方案顺利通过[N];中国证券报;2006年

中国博士学位论文全文数据库 前6条

1 赵根;我国上市公司定向增发定价偏好及经济后果研究[D];西南财经大学;2009年

2 曹立z，

本文编号：753927