基于VaR和ES的分位数损失QS的估计

发布时间：2018-01-03 11:02

  本文关键词：基于VaR和ES的分位数损失QS的估计　出处：《武汉大学》2017年硕士论文　论文类型：学位论文

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【摘要】：风险存在于金融投资,信贷和保险等各个领域.它直接影响着人们的日常生活,也影响着一个国家的宏观决策和经济发展.对风险的管理目前已经成为金融机构和工商企业的重要任务之一.在最近提出的众多的风险测度中,在险价值VaR衡量的是在给定的置信区间下,特定的持有时间内的最大损失,由于其不满足次可加性而不具有一致性,受到了很多质疑.期望损失ES衡量的是超过VaR那部分的平均水平,由于其满足一致性要求被认为是比一个VaR更好的风险指标.但是由于ES测度对异常值特别敏感,是一个不稳健的估计量.而中位数损失MS作为另外一种风险测度,衡量的是尾部风险的中间水平,不会由于异常值的存在而不稳定,具有稳健的性质,本文在此基础上提出了一个新的风险量化指标分位数损失QS,衡量的是尾部风险的条件分位数.本文首先构造了 QS的估计量形式,并证明了估计量具有较好的渐近正态性质.通过计算机模拟进一步阐述了该统计量的有限样本点性质.最后本文也通过实例分析,基于六只股票的收益率数据分别计算VaR,ES以及QS值,并比较ES和MS值由于收益率的极大极小值的存在,随之变化的情况.可以看出本文新提出的风险测度QS具有较好的性质,可以被应用于实际生活中,对于风险研究者具有一定的指导作用.
[Abstract]:The risk exists in various fields such as financial investment , credit and insurance . It directly affects people ' s daily life and plays an important role in macro - decision - making and economic development of a country .

【学位授予单位】：武汉大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F224

【参考文献】

相关期刊论文 前4条

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本文编号：1373590