基于扭曲混合Copula和ARMA-GARCH-t模型的投资组合风险分析——以上证综指、中证综合债和上证基金为例

发布时间：2018-01-10 13:15

  本文关键词：基于扭曲混合Copula和ARMA-GARCH-t模型的投资组合风险分析——以上证综指、中证综合债和上证基金为例　出处：《数理统计与管理》2017年06期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：利用扭曲混合Copula和ARMA-GARCH-t模型,对包含2015年股灾和2016年熔断期间的上证综指、中证综合债和上证基金的投资组合风险相关性进行建模分析。研究表明:扭曲混合Copula模型较混合Copula模型能更好地拟合各资产日收益率间的相关结构,尤其是"厚尾"特性。并运用蒙特卡罗模拟法计算各资产的风险价值、预期损失和中位数损失并讨论其差异性,以期为关注风险管理的人们提供更多借鉴。
[Abstract]:Using twisted hybrid Copula and ARMA-GARCH-t models, the Shanghai Composite Index (SSE), which includes the period of the 2015 stock market crash and the 2016 fuse break, is analyzed. The relationship between the portfolio risk of China Stock Exchange and the Shanghai Stock Exchange Fund is modeled and analyzed. The research shows that:. Compared with the mixed Copula model, the twisted hybrid Copula model can better fit the correlation structure between the daily returns of each asset. Especially the characteristic of "thick tail". The Monte Carlo simulation method is used to calculate the risk value, expected loss and median loss of each asset and to discuss their differences, in order to provide more reference for people who pay attention to risk management.
【作者单位】： 北京工商大学理学院;
【基金】：中国自然科学基金(11501017) 2016年度北京市教委科研计划一般项目(理工类)(SQKM201610011006)的资助
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言近年来,随着我国证券市场的不断发展和完善,已经形成了以证券投资股票、债券和基金市场为主的融资体系,股票、债券和基金的投资组合也因此成为投资者进行投资理财的一种 普遍选择,可以说,弄清楚这三种金融资产间的相关性以及在追求利益最大化的前提下如何对该投资组合

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本文编号：1405400