商品金融化背景下大宗商品指数收益机制转换

发布时间：2018-04-04 09:31

  本文选题：大宗商品指数　切入点：金融化　出处：《管理科学学报》2017年09期

【摘要】：基于虚拟变量Markov机制转换模型,选取具有代表性的国际商品指数-标普高盛商品指数(SP GSCI)及道琼斯大宗商品指数(DJCI)为研究对象,探寻大宗商品指数收益率机制转换出现的规律与诱因.实证结果表明:修正后的模型能较好地反映大宗商品指数收益率波动性呈现出的"中-高-中高-低-中"的阶段性变化,在阶段变换的拐点处商品指数呈现出具有转折意义的"V"形走势;金融危机前后的流动性冲击改变机制转化的概率.研究结果可以为预测大宗商品市场走势及阶段性转折点提供参考.
[Abstract]:Based on the virtual variable Markov mechanism transformation model, the representative international commodity index, S & P Goldman Sachs commodity index SP GSCI, and the Dow Jones commodity index, are selected as the research objects.This paper explores the rules and inducements of the conversion of commodity index yield mechanism.The empirical results show that the modified model can well reflect the periodic changes of "medium-high, medium-high-low" volatility of commodity index yield.At the inflection point of the stage transformation, the commodity index shows a "V" trend with turning significance, and the probability of changing the mechanism of liquidity shock before and after the financial crisis.The results of the study can provide a reference for forecasting commodity market trends and milestones.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;中央财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71371022;71671193)
【分类号】：F224;F713.35

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本文编号：1709368