利率市场化下中小企业融资研究

罗映丹  华南师范大学经济与管理学院

摘要：我国经济的高速发展使得中小企业越来越受到国家的重视，但中小企业现存的融资难题仍然是阻碍其发展的绊脚石。而利率市场化给予银行更多的自由来决定信贷资产的价格，中小企业应把握住这次契机，寻求解决融资难的办法。本文首先简要介绍了中小企业融资现状并剖析了其融资困难的原因，然后阐述利率市场化对中小企业融资的影响，最后就改进中小企业融资困境提出政策建议。

关键词：中小型企业，融资困境，银行，利率市场化

一、引言

大力发展中小企业对实现经济稳定增长、优化经济结构和提高人民生活水平具有重要意义。可是，一直以来，中小企业融资困境都得不到改善，严重阻碍其发展。随着我国市场经济体制改革的推进，利率市场化刻不容缓。利率市场化是指金融机构利率由市场决定，最终建立一个以中央银行利率为基础，由市场供求决定存贷款利率水平的利率体制的过程。我国利率市场化改革稳步实施，有利于拓展中小企业的融资方式及改善中小企业融资困境。

二、中小企业融资现状及原因

1.中小企业融资现状

中小企业融资特征有：（1）融资来源少。由于内部融资比较便捷、成本较低，中小企业以内部融资为主，但内部融资难以满足企业的长远发展。（2）资本供需不平衡。金融危机爆发后，中小企业产品滞销，资金回笼缓慢，急需短期流动资金。而银行为中小企业提供的融资金额却难以满足其需求。（3）融资成本相对增加。经历了金融危机重创后，商业银行往往不愿意向中小企业贷款，导致中小企业从银行贷款比以前更难。与国企相比，中小企业从金融机构获得贷款时要支付更多的浮动利息，抵押贷款时还需支付担保费、评估费等。（4）针对中小企业的民间借贷市场十分发达。中小企业迫切的融资需求问题无法从正规融资渠道得到满足，而民间借贷弥补了正规融资供给的不足，这从侧面反映了中小企业融资困难。

2.中小企业融资困难的原因

中小企业融资困难是因为：（1）中小企业自身质量不高。中小企业贷款主要是流动资金贷款，这种贷款具有较大的不确定性，且金额小、时间短和风险高；中小企业管理本身存在信息不透明、治理结构不完善、信用不良和运作不规范的缺点。这些缺点使其难以引起投资者的兴趣。（2）金融体系不健全。因为我国缺乏有效的贷款风险评估机制，中小企业融资无疑雪上加霜。我国商业银行不顾资金最优配置和风险匹配的原则，仍然遵循利率管制时的定价方法，多数根据主观判断和老经验制定贷款利率。（3）观念落后。到目前为止，银行还没有完全把自己看作一个独立的、自负盈亏的现代金融企业。在当前显著的存贷款利差基础上，银行宁愿下调贷款利率吸引大企业贷款确保稳定收益，也不愿意提高贷款利率贷款给中小企业赚取最大利润。

三、利率市场化发展情况

利率市场化是一个国家金融深度发展的标志，是提高金融市场化程度的重要一环。自1978年以来，我国开始改革经济体制，随之改革金融体制，其中，也在渐渐深入改革利率体制。1978年至1993年是我国利率水平与结构市场化调整时期。这个时期的改革改善了利率水平与结构，也使得银行利益逐渐受到关注。1993年至1996年是我国利率市场化机制形成时期。利率是资金配置的有效机制，也是国家实行宏观经济调控职能的工具。但那时，我国的利率管理还是不够市场化。从1996年起，利率市场化步入快速变革时期。银行间市场利率已做到市场化，金融机构利率市场化机制正在逐步巩固和强化。可见，社会资本市场机制正在逐步形成，但是利率市场化改革的道路仍然是漫长的，利率市场化机制仍会是今后金融改革的重点。

四、利率市场化对中小企业融资的影响

近年来，我国利率改革稳步推进有助于拓宽中小企业的融资方法及突破其融资困境。第一，利率市场化给予银行利率自主决定权，调动了银行向中小企业贷款的积极性。第二，，利率市场化能够激励银行间有序适当的竞争，有利于营造良好的融资环境。第三，利率市场化大大减弱了中小企业对民间借贷的依赖。民间借贷的贷款利息远远高于正规融资渠道利息，利率杠杆对企业的融资活动将产生积极的引导作用。第四，利率市场化将提高中小企业的贷款利率水平，增加企业经营成本。之前官方利率长期低于市场的实际水平，利率市场化将使利率趋近市场的真实水平。较大的中小企业贷款需求也会引起利率大幅上升。利率的大幅上升会增加中小企业融资成本，影响其投资积极性。

五、利率市场化下解决中小企业融资困难的措施

1.利率市场化下中小企业解决融资困难的措施

在利率市场化的环境下，企业取得贷款主要看其资产质量、盈利能力和信用程度。为了增强中小企业融资能力，中小企业应当：（1）完善内部管理机制、增强信用建设和树立良好的企业形象。（2）建立现代的企业管理模式，保证企业的稳定发展。（3）拓宽和培育良好的融资渠道。中小企业在融资时，要充分考虑多种资本市场，根据自身的财务状况、经营情况以及融资成本和风险，选择适合自身的融资方式，优化资本结构。此外，中小企业应积极与金融机构建立良好的沟通合作关系。

2.利率市场化下商业银行解决中小企业融资困难的措施

为了实现利润最大化，切实解决中小企业融资难问题，我国商业银行应做到：（1）找准市场定位，建成合理的信贷对象结构。商业银行应当根据自己的资源特点和优势重新确定恰当的客户群与市场，增加对中小企业的信贷支持。（2）商业银行应当建立专门针对中小企业的信用等级评定标准，而不能盲目地一律采用大中型企业的评级标准。（3）创新管理方式，完善激励约束机制。商业银行应考虑自身行业基本特点，由于其属于高风险行业，因此其应对中小企业不良贷款控制在合理范围内。（4）成立新的组织机构，为中小企业组建一个专业团队提供全方位的融资服务。

参考文献

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