企业年金基金资产结构动态优化研究——基于DCC-GARCH-CVaR模型
[Abstract]:Under the background of capital market turbulence, how to enhance the ability of maintaining and increasing the value of the fund through the dynamic adjustment of the asset structure is a practical technical problem which needs to be solved urgently in the investment and operation management of the enterprise annuity fund in our country. In this paper, the DCC-GARCH-CVaR model is established to describe the dynamic correlation between assets and measure portfolio risk. The objective function is to minimize portfolio risk, and the main constraint is that the expected return satisfies the minimum guarantee requirement. The dynamic adjustment model of asset structure of enterprise annuity fund is constructed. The results show that the optimal asset structure of enterprise annuity fund has certain time-varying characteristics, and the optimal weight of asset allocation is the trade-off of the risk relationship of various asset returns. The dynamic and diversification of asset structure is the inevitable choice for the enterprise annuity fund to enhance its ability of maintaining and increasing value.
【作者单位】： 西南财经大学保险学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“弹性退休政策调整的决策机理及约束条件研究”(71373211) 国家社科基金青年项目“构建城乡统筹养老保障体系的目标定位、制度优化及其长效机制研究”的共同资助
【分类号】：F842.629;F224
【参考文献】
相关期刊论文 前7条
1 熊军;高谦;;金融危机对全球养老基金的影响[J];国际金融研究;2010年04期
2 郑秉文;;金融危机对全球养老资产的冲击及对中国养老资产投资体制的挑战[J];国际经济评论;2009年05期
3 陈戈;李冰清;;企业年金投资的投资目标与资产配置[J];保险研究;2010年06期
4 刘俊山;;基于风险测度理论的VaR与CVaR的比较研究[J];数量经济技术经济研究;2007年03期
5 马杰;张灿;;DCC-GARCH-CVaR模型与中国外汇储备结构动态优化[J];世界经济;2012年07期
6 翟永会;王晓芳;闫海峰;;企业年金积累期的最优动态资产配置策略[J];中国管理科学;2010年05期
7 韩立岩;王梅;尹力博;;养老基金战略性资产配置研究[J];中国软科学;2013年09期
相关博士学位论文 前1条
1 张运鹏;基于GARCH模型的金融市场风险研究[D];吉林大学;2009年
【共引文献】
相关期刊论文 前10条
1 王汉斌;樊利娜;杨鑫;;贝叶斯下的市场风险资产损失计量[J];商业研究;2011年03期
2 魏宇;温晓倩;赖晓东;;金融市场风险测度方法研究评述[J];中国地质大学学报(社会科学版);2010年04期
3 刘瑞花;刘俊勇;何迈;王民昆;陈烨;;半绝对离差购电组合优化策略及风险管理[J];电力系统自动化;2008年23期
4 綦莉;;企业年金制度的普及和现实作用[J];经营管理者;2012年09期
5 韩立岩;王梅;;国际养老基金投资管理模式比较及对我国的启示[J];国际金融研究;2012年09期
6 赵伟;董培璐;;非盈利组织养老金计划的投资结构及管理模式[J];山东工商学院学报;2013年01期
7 邵文娟;刘晓梅;奚伟东;;农民工的养老保障问题分析[J];东北师大学报(哲学社会科学版);2014年01期
8 宿玉海;孙晓芹;;中国外汇储备结构多目标管理的实证研究[J];国际金融研究;2014年03期
9 郭磊;苏涛永;;企业年金对养老金差距的双重影响研究[J];公共管理学报;2014年01期
10 吴武清;毛志杰;李楠;潘松;陈敏;;中国进口和出口的相依性:时变相关系数方法[J];管理工程学报;2014年01期
相关会议论文 前2条
1 朱孟楠;张雪鹿;邱紫华;;中国外汇储备币种的合意动态结构及其中长期影响因素——基于风险溢酬的视角[A];首届中国金融发展学术论坛论文集[C];2013年
2 肖倬;郭彦峰;;黄金现货价格和黄金矿业股价格的动态关联性[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年
相关博士学位论文 前10条
1 邢勇;巴塞尔资本协议下的银行风险管理[D];华中科技大学;2011年
2 张敖;金融负外部性的约束：危机视角[D];辽宁大学;2011年
3 彭选华;金融风险价值量化分析的模型与实证[D];重庆大学;2011年
4 刘俊山;基于风险测度理论的证券投资组合优化研究[D];复旦大学;2007年
5 朱怀镇;基于CVaR的证券公司资本监管研究[D];厦门大学;2008年
6 刘燕武;考虑实际限制的套期保值组合选择模型及其优化方法研究[D];武汉理工大学;2008年
7 庄晓丹;电力企业金融风险管理及相关问题研究[D];浙江大学;2010年
8 李建良;中国商品期货市场风险管理机制研究[D];华中科技大学;2010年
9 钱振伟;覆盖城乡居民社会保障管理体制研究[D];西南财经大学;2010年
10 赵玉;大豆期货价格波动的风险管理研究[D];华中农业大学;2010年
【二级参考文献】
相关期刊论文 前10条
1 卿智群,张萍,范芳文;我国养老保险基金投资探讨[J];财会月刊;2005年08期
2 杨胜刚;龙张红;;基于模糊决策理论的中国外汇储备币种结构研究[J];财经理论与实践;2009年03期
3 姜昱;邢曙光;;基于DCC-GARCH-CVaR的外汇储备汇率风险动态分析[J];财经理论与实践;2010年02期
4 许友传;何晓光;;基于半参数GARCH模型的我国外汇储备形态[J];系统工程;2010年02期
5 高全胜;金融风险计量理论前沿与应用[J];国际金融研究;2004年09期
6 郑文通;金融风险管理的VAR方法及其应用[J];国际金融研究;1997年09期
7 施建淮;;对中国外汇储备问题的思考[J];国际经济评论;2007年02期
8 郑婉仪,陈秉正;企业年金对我国退休职工养老保险收入替代率影响的实证分析[J];管理世界;2003年11期
9 张屹山;方毅;黄琨;;中国期货市场功能及国际影响的实证研究[J];管理世界;2006年04期
10 孙力军;朱洪;;通胀、通胀预期和货币政策——基于中国2001—2010年数据的实证研究[J];华东经济管理;2011年06期
相关博士学位论文 前1条
1 李向军;我国社保基金投资管理问题研究[D];财政部财政科学研究所;2010年
【相似文献】
相关期刊论文 前10条
1 ;关于转发《关于企业年金基金进入全国银行间债券市场有关事项的通知》的通知[J];四川劳动保障;2007年06期
2 陈治敏;;企业年金基金的会计处理[J];天津市经理学院学报;2007年04期
3 ;企业年金基金与基金[J];中国工会财会;2008年12期
4 罗庆忠;;稳健投资 稳见未来——谈企业年金基金投资风格“一仆二主”当规制[J];中国人力资源社会保障;2014年03期
5 邓大松,刘昌平;中国企业年金基金治理研究[J];公共管理学报;2004年03期
6 吴丽萍;企业年金基金经营管理模式及风险控制[J];现代企业;2004年10期
7 邓大松,吴小武;协同论在企业年金基金风险监管中的应用研究[J];武汉金融;2005年05期
8 陈勇;;浅析企业年金基金的风险控制[J];环渤海经济w，
本文编号：2435314
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/bxjjlw/2435314.html
