我国保险业资产负债管理监管体系研究——基于《保险资产负债管理监管规则（1-5号）》

发布时间：2021-09-05 02:55

　　近年来,我国保险业蓬勃发展的同时,资产负债错配问题也日渐突出,部分保险公司忽视保险本质,激进经营,导致风险不断积聚。为补齐监管短板、治理市场乱象、防范行业风险,我国监管机构不断完善资产负债管理监管体系。本文梳理了我国保险业资产负债管理监管的发展历程,分析了现行资产负债管理监管体系的主要架构和内容,重点就《保险资产负债管理监管规则（1-5号）》及其对保险公司资产负债管理的影响进行了剖析;在此基础上,对保险公司执行该监管规则过程中暴露出的问题进行了总结,并提出了相关政策建议。 

【文章来源】：金融监管研究. 2020,(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：17 页

【部分图文】：

险资运用余额及投向占比情况

资产配置渠道的不断拓宽对保险公司资产负债管理提出了更高要求。2004年之前，投资渠道较少，保险资金主要配置在银行存款，投资风险敞口相对较小。2004年之后，资金运用渠道拓宽，利率下行较快，存款和债券的投资比例降低，其他投资占比显著上升。此时，虽然保险资金投资整体仍以固定收益资产为主，但权益资产的配置比例在逐步提升，行业收益率水平与股市表现高度相关（见图5），加之经济增速换挡、优质标的稀缺、刚性兑付打破、股票市场波动率较高，保险公司的投资风险日益加大。图3:2009—2019年四家上市保险公司业务及管理费占新单标准保费的比例

此外，随着金融机构间的竞争加剧，保险公司大力开发和推广利率敏感型保险产品来抢夺市场，直到2017年10月“134号文”落地，万能险保费增速回落；但2018年又逐渐回升，全年累积实现万能险保费7954亿元，同比增长35%,2019年继续保持这一增速。保单持有人对这类保险产品频繁行使选择权，现金流匹配风险加大。图6：万能险原保险保费收入（单位：亿元）

【参考文献】：
期刊论文
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[2]2018年保险公司全面风险管理与资产负债管理调研报告[J]. 张立钧,周瑾.  金融会计. 2018(10)
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[4]论保险公司的资产负债匹配管理[J]. 冯艳.  金融经济. 2018(16)
[5]《资产负债管理监管规则》对保险资金运用的影响[J]. 王灵芝.  中国保险. 2018(07)
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本文编号：3384530