基于pair-copula的全国社保基金委托投资组合La_VaR测度研究

发布时间：2017-07-07 13:30

  本文关键词：基于pair-copula的全国社保基金委托投资组合La_VaR测度研究

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【摘要】：社保基金是社会保障事业健康发展的物质基础,安全性和流动性是其投资的首要原则。全国社保基金作为一类特殊的、可以进入资本市场投资的社保基金,其风险管理显得尤为重要。针对全国社保基金投资组合风险测度研究不足的现状,提出了全国社保基金投资组合经流动性调整的市场风险(La-VaR)测度的pair-copula-GARCH-EVT模型。与传统的copula模型相比,pair-copula方法不仅考虑了维数的影响,而且还能灵活地选择copula的类型。实证研究表明,pair-copula对社保基金经流动性调整的市场风险建模的效果优于传统的多维copula模型。
【作者单位】： 江苏大学财经学院;
【关键词】： 全国社保基金 投资组合 经流动性调整的市场风险 pair-copula La-VaR
【基金】：国家自然科学基金项目(71271103) 江苏省高校哲学社科基金项目(2013SJB6300018) 中国博士后科学基金第54批面上资助(2013M541603)
【分类号】：F842.61
【正文快照】： 一、引言社保基金是社会保障制度的物质基础,其安全和保值增值关系到社会保障事业的健康发展。为实现社保基金的保值增值,我国进行了诸多有价值的探索与实践。2000年成立了全国社会保障基金理事会(简称社保基金会),负责管理全国社会保障基金(简称全国社保基金)。全国社保基金

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本文编号：530428