中国房地产泡沫对宏观经济影响的演变路径.pdf全文

  本文关键词：中国房地产泡沫对宏观经济影响的演变路径，，由笔耕文化传播整理发布。

《经济问题探索》2015年第4期 中国房地产泡沫对宏观经济影响的演变路径 李 平 ，张 玉 ，杨立娜 ，江 强。 1．山东理工大学，山东淄博255049；2．南开大学，天津300071；3．上海大学，上海200444 摘 要：本文利用因子分析法测算了我国1994―2012年的房地产泡沫度，运用变参数模型就房地产泡沫 对整体宏观经济影响的演变路径进行 了实证分析。结果发现 ：研究期 内，中国房地产泡沫拉动 了宏观经济增 长；基于重要相关产业的分析表 明，房地产泡沫发展至一定程度对建筑业和工业的拉动效应减弱；1998― 2008年 ，我国房地产泡沫处于合理范围 [一0．6，0．6]之 内，2008年之后 已经超 出合理范围到达危险区间。 关键词：房地产泡沫；宏观经济；变参数模型 一 、 引 言 关实体产业的发展，但如果房地产泡沫膨胀过快，则 自1998年住房制度改革 以来 ，我国房地产业取 会破坏宏观经济的正常运行。 得较大发展 ，产业增加值 占国内生产总值的比重稳定 本文的贡献主要在于：第一，利用因子分析方法 在4％以上，成为国民经济的支柱产业。2003年后房 就中国房地产泡沫的发展程度进行测度与分析 ；第 地产价格一路飙升，杨帆等 2005 研究发现 ，中 二，理论分析了房地产泡沫对宏观经济影响的演变路 国房地产市场 中存在泡沫 ，全 国房地产价格高估 径并结合中国的数据进行了实证检验；第三，基于房 20％一30％，且泡沫发展迅速。2014年大 中城市楼 产建筑业 、工业等重要相关产业的分析，科学划分中 市出现主动调整，房价下跌面快速扩大 ，但跌幅还很 国房地产泡沫的合理区间与危险区间。其余部分的结 有限，楼市出现结构性过剩 ，成交量萎缩 ，库存水平 构安排如下 ：第

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