房地产上市公司业绩影响因素研究

发布时间：2016-09-28 18:25

  本文关键词：房地产上市公司业绩影响因素研究，由笔耕文化传播整理发布。

《湖北工业大学》 2014年

房地产上市公司业绩影响因素研究

周叶叶  

【摘要】：随着房地产市场的繁荣发展，越来越多的房地产企业蜂拥而出，房地产业成为国民经济的支柱产业，拉动着GDP的增长；由于对住房的需求及房价居高不下，人们对于房地产的关注越来越多，政府为了调控房价以及维护房地产市场的稳定采取的宏观调控政策也层出不穷。在中国这种特殊的国情及房地产市场环境背景下，房地产公司业绩如何以及哪些因素会影响房地产公司业绩，直接关系着房地产企业的生存和可持续发展。因此，关于房地产公司业绩影响因素的探讨不仅是房地产企业必须思考的问题，也是国家为了保持房市健康稳定务必要关注的问题。鉴于此，本文对影响我国房地产上市公司业绩的因素进行了研究。 首先，本文把公司业绩界定为经营业绩，在此基础上介绍了与公司业绩相关的理论：规模经济理论、股权结构理论和货币政策传导机制理论。其次，把房地产上市公司限定为主要从事房地产开发和经营的在深市或沪市上市的A股房地产公司，对房地产上市公司的特征和业绩表现进行了阐述，并把影响公司业绩的因素划分为内部因素和外部因素两个方面。然后，在前述理论的基础上，搜集相关指标的数据，构建模型并进行实证研究。 实证研究中，，选取了85家房地产上市公司，利用2010～2012年的公司年报，选取与内部影响因素相关的财务数据；外部影响因素尽量细化到地区，数据运用地区数值，这是本研究在数据选取上的一个创新点。被解释变量：公司业绩用净资产收益率衡量；内部因素解释变量：资本结构、股权结构、公司规模、营运能力分别用资产负债率、第一大股东持股比例、总股本的自然对数、总资产周转率衡量；外部因素解释变量：货币政策、物价变动、规模经济分别用货币供应量、地区CPI、GDP中房地产业增加值衡量。选定变量，然后提出研究假设，根据理论分析假设被解释变量与各解释变量的相关关系。最后，利用Eviews6.0软件，通过对数据进行相关处理，建立面板数据模型，运用多元回归分析法对房地产上市公司业绩及其影响因素进行实证研究。实证结果表明：股权结构和营运能力对房地产上市公司业绩影响最大，均成正相关；公司规模与房地产上市公司业绩成负相关；资本结构对其影响不明显；外部因素中，仅有地区CPI与房地产上市公司业绩成正相关，货币政策和国民经济对其影响均不明显。

【关键词】：
【学位授予单位】：湖北工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F299.233.4;F275
【目录】：

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本文编号：125785