基于DSGE模型的我国货币政策对资产价格波动影响分析

发布时间：2017-03-26 18:02

  本文关键词：基于DSGE模型的我国货币政策对资产价格波动影响分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近些年来,伴随着宏观经济的不断发展和金融深化的不断推进,股票、外汇、房产等资产价格的波动逐渐成为导致宏观经济波动的又一主要新因素。例如,二十世纪八十年代末九十年代初日本经济发生的泡沫、美国次贷危机、我国股票市场和房地产市场价格的大幅度涨跌都对宏观经济产生了重要的影响。在我国,随着经济复杂程度的不断提高以及金融市场的不断成长,中央银行动用货币政策来调节经济的次数不断增加,操作力度也不断增强,货币政策对资产价格的波动影响逐步成为研究的热点问题。首先,本文整理了国内外学者针对货币政策对资产价格波动的影响这一问题的相关研究和DSGE模型的简介,以便为文章的模型建立提供可靠的理论依据。其次,本文建立了包括家庭部门、厂商部门、货币部门的动态随机一般均衡(DSGE)模型,利用中国的数据对模型进行Bayes估计,进而分析了数量型货币政策和价格型货币政策对资产价格波动的影响。最后,通过脉冲响应分析和方差分解得出,对于数量型货币政策,在经济体不存在价格粘性时候,货币供给量冲击不能对资产价格及其波动产生任何影响,也不能对实体经济产生任何影响;当经济体中存在价格粘性时候,短期内货币供给量冲击对资产价格能产生正的影响,且影响较大解释能力较强,但是在长期,货币供给量冲击对资产价格影响逐渐减小对其解释能力也逐渐下降;对于价格型货币政策,利率冲击能对资产价格产生负的影响,而且,价格型的货币政策相比数量型的货币政策,对资产价格波动的影响和解释能力更大。
【关键词】：货币政策 资产价格 价格粘性 DSGE模型
【学位授予单位】：青岛大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F822.0;F832.51
【目录】：

• 摘要2-3
• Abstract3-6
• 第一章 引言6-16
• 1.1 选题背景及意义6-9
• 1.1.1 选题背景6-8
• 1.1.2 选题目的和意义8-9
• 1.2 国内外文献综述9-13
• 1.2.1 国外相关文献综述9-11
• 1.2.2 国内相关文献综述11-13
• 1.3 研究内容及框架图13-15
• 1.3.1 研究内容13
• 1.3.2 研究框架图13-15
• 1.4 本文创新点及不足15-16
• 第二章 DSGE模型及参数估计方法简介16-22
• 2.1 DSGE模型简介16-19
• 2.1.1 DSGE模型特点16-17
• 2.1.2 DSGE模型的发展史17-19
• 2.2 参数估计方法19-22
• 2.2.1 贝叶斯估计方法19-20
• 2.2.2 其他估计方法20
• 2.2.3 DSGE模型估计方法的发展史20-22
• 第三章 基于DSGE模型的货币供应量对资产价格波动影响分析22-52
• 3.1 简单的DSGE模型22-24
• 3.1.1 家庭部门22-23
• 3.1.2 厂商部门23
• 3.1.3 拉格朗日函数的构建23-24
• 3.2 引入托宾Q和货币部门的DSGE模型24-36
• 3.2.1 托宾Q的说明24-27
• 3.2.2 家庭部门27-29
• 3.2.3 厂商部门29
• 3.2.4 中央银行29-30
• 3.2.5 市场均衡30
• 3.2.6 对数线性化30-32
• 3.2.7 数据与参数校准及估计32-34
• 3.2.8 脉冲响应分析34-36
• 3.2.9 方差分解36
• 3.3 引入价格粘性的DSGE模型36-52
• 3.3.1 家庭部门36-38
• 3.3.2 厂商部门38-43
• 3.3.3 线性对数化43-46
• 3.3.4 数据与参数校准及估计46-48
• 3.3.5 脉冲响应分析48-50
• 3.3.6 方差分解50-52
• 第四章 基于DSGE模型的利率对资产价格波动影响分析52-70
• 4.1 家庭部门52-54
• 4.2 厂商部门54-58
• 4.3 中央银行58-59
• 4.4 市场均衡59
• 4.5 线性对数化59-63
• 4.6 数据与参数校准及估计63-66
• 4.7 脉冲响应分析66-68
• 4.8 方差分解68-70
• 第五章 结论70-72
• 参考文献72-75
• 攻读学位期间的研究成果75-76
• 附录76-86
• 致谢86-87

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本文编号：269140