轻资产运营模式在中信地产公司的应用研究

发布时间：2021-01-16 07:13

　　房地产行业作为资金密集型行业,在国内发展以来一直秉承着“囤地-开发-建设-出售”的全产业链重资产模式。这种模式在土地增值空间大的房地产“黄金时代”,给我国房地产企业带来了巨额的利润。然而近年来随着国家对房价的抑制和限购限贷政策不断调控,房地产企业在融资、土地资源储备和销售运营等方面存在停滞不前的情况,企业的资产负债率、现金流和利润率都呈现不同程度的下行迹象。当前,我国的房地产市场正呈现:土地成本持续走高、需求增长速度放缓、市场竞争愈加激烈、产品同质化严重、政府宏观调控政策频繁收紧的景象,因此,当企业所持资产的增值不足以弥补资本成本时,轻资产运营模式则为房地产企业提供了更合适的发展道路。本文首先介绍研究背景及意义,总结梳理重资产和轻资产运营模式的概念和特征,结合重资产运营与轻资产运营模式的差异进行分析,对轻资产运营的典型案例进行详细剖析;然后,结合中信地产公司的发展历程,在重资产运营模式下的盈利业务逐渐紧缩,运营业绩下滑的发展现状,公司面临激烈的市场竞争,以及国家宏观调控政策下,面临着负债率较高、收益率下降和现金流压力增大的问题;再次,由国内房地产行业目前的发展状况、运营困境和未来发展趋... 

【文章来源】：兰州理工大学甘肃省

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

微笑曲线图

提高以及国民经济的健康可持续发展。具体表现在：局部地区房价上涨过快、房地产开发景气指数降低、需求增速减少、土地供应减少、购置土地成本增加，在这些困境中房地产企业的发展具有非常大的挑战，国家的经济健康发展也会收到影响。（1）房地产开发景气指数降低2018年5月的房地产开发指数为101.62，下半年缓慢增长，稍有波动；自2019年该指数开始断崖式下跌到100.58，截至到2019年5月，仍未增加到2018年5月的数值，可见，房地产开发热度有所减少。根据国家统计局数据整理，2017年1月至2019年5月我国房地产开发景气指数如图4.1。图4.1房地产开发景气指数（2）房地产市场需求增速减少通过查阅2017年2月到2019年5月全国商品房销售数据可知，总销售面积约为17.17亿平米，较2017年同比增长1.3%，但增速同比减少了6.4%。具体商品房销售面积及增速如图4.2。3月份增速大幅度下降，为全年最低，仅有1.3%，处于销售遇冷状态。4月份开始回暖，1-7月份的增速较全年最大，增速为4.2%，

MBA学位论文212018年的土地政策及购房政策实施，导致自2018年8月份增速开始呈现递减状态，继而房地产市场的需求增速逐渐减少，对于房地产后期发展不利，将面临长期发展的困境。图4.2商品房销售面积及增速（3）房地产市场供应增速减少2018年中国房地产开发企业征地面积增加，但增速减少，如图4.3所示；我国土地成交价款也在逐年上升，增速波动较大，如图4.4。两组数据也说明我国土地供应有所限制。图4.3土地购置面积及增速


本文编号：2980386