我国房地产上市公司资本结构的影响因素研究

发布时间：2017-06-06 20:18

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【摘要】： 自从1958年MM定理诞生以来,关于资本结构的问题得到了广泛地讨论和研究,并且形成了很多理论,例如：权衡理论、代理理论、信号传递理论和资本结构决定因素学派等等,这为我们研究企业的资本结构提供了一定的理论基础。另外,国内外不少学者经过研究,证实了不同行业的资本结构之间存在着显著的差异,所以非常有必要分行业进行研究。由于1998年以来,我国的房地产行业随着住房制度改革的不断推进而飞速发展,逐渐成为国民经济的支柱产业,对国民经济的贡献日益扩大,不仅影响到整个国民经济的运行,而且对相关产业的发展也起着重要的作用,因此,本文选择我国的房地产行业为对象,研究其上市公司资本结构的影响因素。 本文主要分为六个部分：第一部分介绍了研究背景、研究目的和意义等内容,回顾了国内外的研究现状,并对已有的研究进行了简单地评析。第二部分介绍了资本结构的基础理论,并且分析了其在我国的适用性。第三部分介绍了房地产的概念以及房地产行业的特殊性,并在分析我国房地产上市公司资本结构现状的基础上,总结出房地产上市公司资本结构的特征。第四部分是本文的重点部分,首先对房地产上市公司资本结构的影响因素进行了比较全面详尽的理论分析,然后通过建立模型,运用多元回归分析进行实证研究,结果表明：盈利能力与房地产上市公司的资本结构显著正相关；经营能力和短期偿债能力与房地产上市公司的资本结构显著负相关；企业规模、成长性、抵押价值等因素对房地产上市公司资本结构的影响不显著。第五部分根据实证分析的结果,从房地产企业自身和政府两个角度提出了优化房地产上市公司资本结构的建议。第六部分是对本文的总结,包括本文的结论、不足之处,以及对未来研究的展望。
【关键词】：资本结构 房地产上市公司 影响因素
【学位授予单位】：兰州商学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F293.33
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 绪论9-18
• 1.1 研究背景9-11
• 1.2 研究目的和意义11
• 1.3 国内外的研究现状11-16
• 1.4 文章的思路和方法16-17
• 1.5 本文的创新点17-18
• 2 资本结构的基础理论18-26
• 2.1 传统资本结构理论18-19
• 2.2 现代资本结构理论19-22
• 2.3 新资本结构理论22-24
• 2.4 西方资本结构理论在我国的适用性分析24-26
• 3 我国房地产上市公司资本结构的现状及特征分析26-31
• 3.1 相关概念的介绍26-27
• 3.2 房地产行业的特殊性27-28
• 3.3 我国房地产上市公司资本结构的现状分析28-29
• 3.4 我国房地产上市公司资本结构的特征29-31
• 4 房地产上市公司资本结构的影响因素分析31-42
• 4.1 房地产上市公司资本结构影响因素的理论分析31-35
• 4.1.1 公司外部因素31-33
• 4.1.2 公司内部因素33-35
• 4.2 房地产上市公司资本结构影响因素的实证分析35-42
• 4.2.1 研究假设35-36
• 4.2.2 变量设计36-37
• 4.2.3 样本选取37-38
• 4.2.4 实证分析的方法38-39
• 4.2.5 模型的建立39
• 4.2.6 回归结果及分析39-42
• 5 优化房地产上市公司资本结构的建议42-47
• 5.1 公司层面的建议42-43
• 5.1.1 注重公司的盈利水平42
• 5.1.2 提高公司的营运能力42-43
• 5.2 政策层面的建议43-47
• 5.2.1 建立健全房地产融资的法律体系43
• 5.2.2 深化银行的改革43-44
• 5.2.3 加快培养多元化的投资主体44
• 5.2.4 加强对信息披露的管理44
• 5.2.5 大力发展资本市场44-45
• 5.2.6 发展房地产投资信托基金45-47
• 6 总结47-49
• 参考文献49-53
• 附录53-57
• 后记57

【参考文献】

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本文编号：427432