随机利率模型下住房抵押贷款保险的定价研究

发布时间：2017-07-05 12:16

  本文关键词：随机利率模型下住房抵押贷款保险的定价研究

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【摘要】：住房问题是我们现阶段面临的主要问题之一,“楼市调控”连续两年未在中央经济会议中被提及,中国房地产市场“去行政化”的趋势显现。房价自2014年5月以来持续走低,尽管有降息、降准、取消限购政策等多重利好信息的刺激,房地产市场仍略显低迷,房地产开发投资资金和消费者购买资金均有部分抽离。我国金融业发展和改革的“十二五”规划中明确提出“要稳步推进利率市场化改革”,利率市场化是我国银行业和资本市场深化改革的动力,可加速金融行业的合理竞争,促进金融机构调整业务结构,提高创新金融产品和工具的能力。但在推进利率市场化的进程中,也伴随着大量不可忽视的风险。与利率、住房均有紧密联系的住房抵押贷款保险自推出以来就火爆发展,但由于我国相关保险市场经验较少、政府缺位等多方面原因,在定价上的不合理问题日渐凸显。尤其随着利率市场化的推进,房价的进一步波动,住房抵押贷款保险的保证作用更需加强,而这一过程中保险定价和科学合理化也需重新斟酌。本文通过对比多个随机利率模型,分析模型的具体分布特征,然后对住房抵押贷款保险的三种赔付方式以及房价的变动情况建立模型,解出住房抵押贷款保险完全承保保单的一般鞅定价表达式。并以Hull-White随机利率模型为代表解出部分承保和联合承保的保单定价。最后通过对我国房地产市场的具体分析,检验模型的契合情况,并以具体数据为例得出保单价格与各相关因素的直观关系,通过设定相关指标可得出具体情况下保单的合理定价。
【关键词】：随机利率模型 住房抵押贷款保险 利率市场化 房地产
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.23;F832.45
【目录】：

• 中文摘要8-9
• 英文摘要9-11
• 第一章 绪论11-15
• §1.1 选题背景11-12
• §1.2 研究目的和意义12-13
• §1.3 研究思路和论文结构13-15
• 第二章 住房抵押贷款保险概述15-18
• §2.1 住房抵押贷款简介15
• §2.2 住房抵押贷款保险的形式15-16
• §2.3 我国住房抵押贷款保险存在的问题16-18
• 第三章 利率期限结构模型概述18-22
• §3.1 均衡利率期限结构模型18-20
• §3.2 无套利利率期限结构模型20-22
• 第四章 随机利率模型下房贷险定价22-31
• §4.1 随机利率模型分布特征22-23
• §4.2 房贷险赔付模型23-25
• §4.2.1 部分承保24
• §4.2.2 完全承保24
• §4.2.3 联合承保24-25
• §4.3 房价变动模型研究25-26
• §4.4 房贷险的鞅定价26-27
• §4.5 Hull-White模型下房贷险保费的鞅定价27-31
• 第五章 实证研究31-38
• §5.1 我国房地产市场现状研究31-32
• §5.2 我国房价与利率波动情况相关性研究32-35
• §5.3 我国利率时间序列的平稳性检验35
• §5.4 完全承保保单价格与各相关因素间的关系35-38
• 第六章 总结38-39
• 附录39-49
• 参考文献49-51
• 致谢51-52
• 附件52

【共引文献】

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本文编号：521934