货币政策对山西省房地产价格的影响研究

发布时间：2017-08-10 16:10

  本文关键词：货币政策对山西省房地产价格的影响研究

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【摘要】：自从1998年我国取消福利分房的政策后，我国房地产行业经历了蓬勃、快速的发展，其中货币政策对我国房地产市场的发展有着重要影响，房地产市场也通过不同的路径影响着实体经济，成为促进经济增长的关键力量，但在2005年—2013年期间，山西房地产价格经历了快速的上涨，其上涨的速度与幅度已经不在普通居民的经济承受范围之内。而自从2014年开始，我国房地产市场相对低迷，山西省也不例外，省内许多城市都面临库存多、需求不足的问题，以至于出现无人问津的“鬼城”，对此政府出台多项政策鼓励住房消费以维持房地产市场的稳定，防止房地产价格巨幅波动。房地产价格的高低关乎社会公平，同时房地产价格的波动起伏是造成宏观经济和金融市场动荡的潜在威胁。 针对2005—2013年间房价的波动、房地产市场发展势头过猛的现象，政府出台多项政策对房地产市场进行调控，调控效果不是很显著，但是这些调控手段与货币政策对房地产价格的影响方式有着一定的相似之处，所以选择货币政策对山西房地产价格的影响为本文的研究内容。本文基于对山西省房地产市场现状的分析，从理论和历史的角度，研究了货币政策对山西省房地产价格的影响，并选取2006年1月到2013年12月之间，山西省房地产市场和我国货币政策的相关数据，选取山西省房地产价格、短期利率、中长期利率和山西金融机构信贷余额作为变量，构建VAR模型实证检验了货币政策与山西省房地产价格之间的关系，实证结果表明：山西省金融机构贷款余额的增加对房价有正向促进作用；在利率方面，短期内山西省房地产价格与6个月至1年(含)短期贷款利率变动方向相反，短期贷款利率的升高对房地产价格的上涨有抑制作用，而房地产价格对3至5年(含)中长期贷款利率的变动并不敏感。从长期的协整关系来看，山西省房地产价格不论与短期贷款利率还是中长期贷款利率都呈负相关。这与短期关系不一致，向量误差修正模型正是对这种短期的动态关系进行修正，使之向长期均衡发展。由于时滞的存在，要达到理想的长期政策效果，需要一段时间。最后，为了有效地对山西省房地产价格进行调控，根据以上实证结论本文提出了以下几点政策建议：应该注意政策变量的作用时滞，运用区域化和差别化的信贷政策，并优化房地产的供给结构，以此促进山西省房地产市场健康稳定的发展。 本文的创新点主要体现在两个方面：第一，国内的研究多集中于货币政策对全国房地产整体的影响，，缺少对各个地区的具体研究。央行出台的货币政策是针对全国宏观经济整体的，这些货币政策对各个地区的房地产市场产生的影响是否相同还有待证明，所以本文旨在填补这一空白，研究货币政策对区域房地产市场的影响。第二，在实证方面也有所创新，本文选用不同期限的利率作为变量，来检验房地产价格在不同时期对短期、中长期贷款利率的不同反应。
【关键词】：货币政策 信贷政策 山西省房地产价格
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F822.0;F299.23
【目录】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-12
• 第1章 绪论12-18
• 1.1 研究背景和意义12-13
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意义13
• 1.2 国内外文献综述13-16
• 1.2.1 国内研究现状13-14
• 1.2.2 国外研究现状14-16
• 1.3 研究内容与方法16
• 1.3.1 研究内容16
• 1.3.2 研究方法16
• 1.4 创新与不足16-17
• 1.5 论文的基本结构17-18
• 第2章 山西省房地产市场的发展概况18-29
• 2.1 我国房地产发展概况18-21
• 2.1.1 我国房地产市场的发展概况18-21
• 2.1.2 我国房地产市场具有显著的区域性特点21
• 2.2 山西省房地产市场的发展状况21-23
• 2.3 山西省房地产市场存在的问题23-28
• 2.3.1 房地产开发投资增幅巨大23-24
• 2.3.2 房地产价格持续攀高且居高不下24-25
• 2.3.3 房屋空置率偏高25-26
• 2.3.4 房地产供求极度不平衡26-28
• 2.4 小结28-29
• 第3章 货币政策对山西省房地产价格影响的理论与历史分析29-44
• 3.1 货币政策29-31
• 3.1.1 货币政策工具29-30
• 3.1.2 货币政策传导机制30-31
• 3.2 货币政策对山西省房地产价格的影响途径分析31-33
• 3.2.1 利率途径31-32
• 3.2.2 货币供应量途径32
• 3.2.3 汇率途径32-33
• 3.3 货币政策对山西省房地产价格影响的历史分析33-43
• 3.3.1 利率对山西省房地产价格的影响34-39
• 3.3.2 货币供应量对山西省房地产价格的影响39-41
• 3.3.3 汇率对山西省房地产价格的影响41-43
• 3.4 小结43-44
• 第4章 货币政策对山西省房地产价格影响的实证分析44-56
• 4.1 模型的选择44
• 4.2 变量的选取及数据说明44-46
• 4.2.1 变量的选取及说明44-45
• 4.2.2 数据的处理45
• 4.2.3 模型的设置45-46
• 4.3 实证分析46-54
• 4.3.1 单位根检验46
• 4.3.2 格兰杰因果检验46-47
• 4.3.3 VAR 模型的设定47-48
• 4.3.4 Johansen 协整检验48-49
• 4.3.5 VAR 模型的估计49-50
• 4.3.6 脉冲响应函数50-52
• 4.3.7 向量误差修正模型52-54
• 4.4 实证结果分析54-56
• 第5章 结论与政策建议56-59
• 5.1 关注政策变量的作用时滞56-57
• 5.2 使用差别化、区域化的信贷政策57
• 5.3 优化山西省房地产的供给结构57-58
• 5.4 小结58-59
• 附录59-61
• 参考文献61-64
• 致谢64-65
• 攻读博/硕士学位期间发表的论文和其它科研情况65-66

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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10 秦岭;姚一e

本文编号：651631