基于FSCI将金融稳定目标纳入货币政策框架的研究

发布时间：2017-08-24 15:19

  本文关键词：基于FSCI将金融稳定目标纳入货币政策框架的研究

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【摘要】：关于"货币政策是否应该关注金融稳定",理论界和政策层一直争论不休,主要原因是物价稳定与金融稳定存在一定的内生性冲突,难以同时作为货币政策目标。参考金融稳定状况指数(FSCI)或许能成为货币政策同时兼顾物价稳定与金融稳定的方式。在构建FSCI后,首先检验FSCI预测通胀的能力,随后为FSCI设置上下限,并使用历史分析法检验该指数反映金融体系稳定性的能力。两项检验的结果表明,FSCI预测通胀的能力良好,同时也基本反映了我国金融体系的稳定状况。因而货币政策参考FSCI在一定程度上即能够维护金融稳定,也能够前瞻性地保持物价稳定。在此基础上,首次通过模拟FSCI操作路径的研究发现:当金融不稳定具体表现为股票和房地产价格泡沫时,资产价格的传导机制是否符合理论预期将影响FSCI反映金融体系稳定状况的能力,是该指数成功兼顾两项目标的限制条件。
【作者单位】： 安徽财经大学金融学院;
【关键词】： 金融稳定 物价稳定 货币政策 金融稳定状况指数 资产价格
【分类号】：F822.0
【正文快照】： 布雷顿森林体系瓦解后,美元与黄金脱钩,美国国内货币发行失去约束,导致通胀率激增并伴随着很高的失业率,经济一时间陷入滞涨的境地,这段时间又被称为“大通货膨胀时代”(theGreat Inflation)。当时的政策层误将通胀原因归结于成本推动,如原油价格的提升、工资的上涨等,以致治

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

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【共引文献】

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6 易晓n，

本文编号：732027