我国黄金矿业上市公司资本结构研究
发布时间：2021-08-09 19:45
资本结构问题一直以来是公司金融研究领域的重要问题。国内对资本结构的研究相对比较晚,国外的资本结构理论相对较成熟。由于所面临的经济体制、观测数据和研究方法等各方面的不同,研究结论也各有差异,但目前已有文献鲜有研究黄金矿业上市公司的资本结构问题。众所周知,黄金矿业具有行业壁垒高、生产周期长等特点,这一特点决定了黄金矿业企业的可持续发展尤为重要。而目前我国黄金矿业上市公司普遍存在资金压力大、股权结构不合理、短贷长投等问题,严重影响了企业的可持续发展。因而本文对我国黄金矿业上市公司的资本结构问题进行研究,具有重要的理论和实践价值。基于已有文献,本文在系统阐述资本结构相关理论的基础上,分析了我国黄金矿业上市公司的行业特点和资本结构的现状,并对其资本结构的影响因素、黄金矿业上市公司的债务比例状况及其股权结构状况分别进行实证检验,据此提出相应的对策建议。具体地,本文的主要研究内容如下:1.第三章分析了黄金矿业上市公司的行业特点和资本结构现状。通过对2007年到2016年行业相关数据进行分析发现,黄金矿业企业的资产负债率与有色金属金属采选业大致相当,但是大型黄金矿业企业（资产额超过100亿元）资产负债...
【文章来源】：山东财经大学山东省
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
012-2016黄金矿业上市公司平均资产负债率
图 3.2 黄金矿业行业 2007 年-2016 年非流动资产占比3.2.3 黄金矿业行业债务比例2007 年到 2016 年期间黄金矿业行业总债务/全部投入资本保持在 24.32%-50%之间，但是长期负债率在 4.03%-14.01%之间，流动负债占比在 65.9%-86.21%。可以看出，黄金矿业行业非流动资产占比比较高的情况下，长期负债率较低，流动负债占比极高，说明非流动资产的获得大多靠流动负债取得的，存在短贷长投的情况。表 3.2 黄金矿业行业 2007 年-2016 年债务比例情况2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2年总债务/全部投入资本33.58% 24.32% 34.83% 32.59% 32.28% 37.15% 48.6% 50.00% 49.15% 4流动负70.60% 69.81% 65.90% 72.49% 86.21% 82.30% 78.88% 74.38% 75.11% 7
图 3.3 黄金矿业行业 2007 年-2016 年债务比例情况3.2.4 股权结构经查询大智慧软件，我国 A 股市场中剔除黄金制品公司、只有探矿没有矿产金销售的公司，主营业务为黄金矿业的上市公司 9 家企业，有 6 家是国有控股企业，占比 66.67%，且国有控股上市公司股本总量占行业总股本的 92.86%，除了紫金矿业，黄金矿业国有公司均未引入战略投资者，股权结构不合理。表 3.3 2016 年底黄金矿业上市公司的股权性质比例股权性质 公司数量及比例 股本总量及比例国有控股 6 家 66.67% 2,977,728.18 万股 92.86%非国有控股 3 家 33.33% 228,919.07 万股 7.14%2015 年 8 月中共中央、国务院出台的《关于深化国有企业改革的指导意见》
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司资本结构与融资行为[J]. 翟蓉. 财会学习. 2018(21)
[2]上市公司资本结构趋势分析[J]. 董晓冬. 财会月刊. 2018(11)
[3]政治关联、高管激励与资本结构[J]. 赵宇恒,邢丽慧,孙悦. 管理评论. 2016(11)
[4]媒体报道与企业资本结构动态调整[J]. 林慧婷,何玉润,王茂林,朱冰. 会计研究. 2016(09)
[5]机构投资者能识别业绩变脸的IPO公司吗?[J]. 杨敏,陈晓红,贺正楚. 中国软科学. 2016(06)
[6]高管股权激励与资本结构动态调整[J]. 盛明泉,张春强,王烨. 会计研究. 2016(02)
[7]产品市场竞争、财务总监激励与会计稳健性[J]. 韩忠雪,康永力. 财贸研究. 2015(06)
[8]上市公司自由现金流与资本结构动态调整研究[J]. 肖明,常乐,崔超. 科研管理. 2015(11)
[9]企业规模、融资约束与资本结构波动[J]. 王明虎,王小韦. 南京审计学院学报. 2015(02)
[10]货币政策、股票流动性与资本结构动态调整[J]. 邹萍. 审计与经济研究. 2015(01)
硕士论文
[1]中国黄金产业效率研究[D]. 罗克.首都经济贸易大学 2015
[2]我国黄金产业集中度与市场绩效关系研究[D]. 刘妮.首都经济贸易大学 2014
本文编号：3332688
【文章来源】：山东财经大学山东省
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
012-2016黄金矿业上市公司平均资产负债率
图 3.2 黄金矿业行业 2007 年-2016 年非流动资产占比3.2.3 黄金矿业行业债务比例2007 年到 2016 年期间黄金矿业行业总债务/全部投入资本保持在 24.32%-50%之间，但是长期负债率在 4.03%-14.01%之间，流动负债占比在 65.9%-86.21%。可以看出，黄金矿业行业非流动资产占比比较高的情况下，长期负债率较低，流动负债占比极高，说明非流动资产的获得大多靠流动负债取得的，存在短贷长投的情况。表 3.2 黄金矿业行业 2007 年-2016 年债务比例情况2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2年总债务/全部投入资本33.58% 24.32% 34.83% 32.59% 32.28% 37.15% 48.6% 50.00% 49.15% 4流动负70.60% 69.81% 65.90% 72.49% 86.21% 82.30% 78.88% 74.38% 75.11% 7
图 3.3 黄金矿业行业 2007 年-2016 年债务比例情况3.2.4 股权结构经查询大智慧软件，我国 A 股市场中剔除黄金制品公司、只有探矿没有矿产金销售的公司，主营业务为黄金矿业的上市公司 9 家企业，有 6 家是国有控股企业，占比 66.67%，且国有控股上市公司股本总量占行业总股本的 92.86%，除了紫金矿业，黄金矿业国有公司均未引入战略投资者，股权结构不合理。表 3.3 2016 年底黄金矿业上市公司的股权性质比例股权性质 公司数量及比例 股本总量及比例国有控股 6 家 66.67% 2,977,728.18 万股 92.86%非国有控股 3 家 33.33% 228,919.07 万股 7.14%2015 年 8 月中共中央、国务院出台的《关于深化国有企业改革的指导意见》
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司资本结构与融资行为[J]. 翟蓉. 财会学习. 2018(21)
[2]上市公司资本结构趋势分析[J]. 董晓冬. 财会月刊. 2018(11)
[3]政治关联、高管激励与资本结构[J]. 赵宇恒,邢丽慧,孙悦. 管理评论. 2016(11)
[4]媒体报道与企业资本结构动态调整[J]. 林慧婷,何玉润,王茂林,朱冰. 会计研究. 2016(09)
[5]机构投资者能识别业绩变脸的IPO公司吗?[J]. 杨敏,陈晓红,贺正楚. 中国软科学. 2016(06)
[6]高管股权激励与资本结构动态调整[J]. 盛明泉,张春强,王烨. 会计研究. 2016(02)
[7]产品市场竞争、财务总监激励与会计稳健性[J]. 韩忠雪,康永力. 财贸研究. 2015(06)
[8]上市公司自由现金流与资本结构动态调整研究[J]. 肖明,常乐,崔超. 科研管理. 2015(11)
[9]企业规模、融资约束与资本结构波动[J]. 王明虎,王小韦. 南京审计学院学报. 2015(02)
[10]货币政策、股票流动性与资本结构动态调整[J]. 邹萍. 审计与经济研究. 2015(01)
硕士论文
[1]中国黄金产业效率研究[D]. 罗克.首都经济贸易大学 2015
[2]我国黄金产业集中度与市场绩效关系研究[D]. 刘妮.首都经济贸易大学 2014
本文编号：3332688
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