一种HJM框架下的利率风险免疫的新方法

发布时间：2018-04-15 01:09

  本文选题：HJM框架 + 随机利率风险测度　； 参考：《管理工程学报》2016年02期

【摘要】：通过对HJM框架下随机久期测度与久期匹配免疫策略的研究,指出了当前被广泛研究的应用随机利率风险测度的利率风险免疫方法存在的理论缺陷,并在此基础上构建了新的HJM框架下的随机利率风险测度模型及其相应的利率风险免疫策略,得到了一种理论上更为合理的应用随机利率风险测度的利率风险免疫方法。实证结果显示,本文所提出的利率风险免疫方法能够得到较好的免疫效果,能够体现出随机利率风险免疫方法在利率风险管理中的优越性,在利率风险管理中具有较高的应用价值。
[Abstract]:Based on the study of stochastic duration measure and duration matching immune strategy under HJM framework, this paper points out the theoretical defects of the interest rate risk immunization method, which is widely studied at present, which applies random interest rate risk measure.On this basis, a new stochastic interest rate risk measurement model under the framework of HJM and its corresponding interest rate risk immunization strategy are constructed, and a more reasonable interest rate risk immunization method using stochastic interest rate risk measure is obtained.The empirical results show that the interest rate risk immunization method proposed in this paper can get a better immune effect, and can reflect the advantages of the stochastic interest rate risk immunization method in interest rate risk management.It has high application value in interest rate risk management.
【作者单位】： 天津科技大学金融工程与风险管理研究中心;天津大学管理与经济学部;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171144) 高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20130032110016) 教育部长江学者和创新团队发展计划资助项目(IRT1028)
【分类号】：F224;F820

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本文编号：1751829