论人民币国际化的风险防范

关键词:人民币，国际化，风险，对策

人民币的国际化进程是一个循序渐进的过程，国内金融改革的进程在某种程度上将决定人民币国际化的步骤和总体战略。人民币的国际化，将进一步提升我国货币市场和资本市场与世界的联动性，这对国内经济实力的坚实性和金融体系的健全性就提出了很高的要求，如何完善国内金融体系中的金融中介和金融市场，为人民币国际化创造良好的条件，有效的进行风险防范至关重要。

一、人民币国际化的重要意义

人民币国际化的实现，国外资本将会大量进入国内资本市场，原先海外上市的公司能够在国内资本市场中找到足够投资者，上市成本相对较高的情况下，转向国内融资不失为一种很好的选择，在有着良好上市公司资源的前提下，人民币的国际化能够大大提高国内资本市场上的需求，促使需求与供给相匹配，最终承载起绩优企业回归国内资本市场。

外资参与并购在我国己有部分成功案例，它促使了国际资本与国内资本的融合，能为中国企业注入新的活力。外资进入渠道的畅通，将会带来大量资金促进中国资本市场上的并购活动，改善资本市场资源的配置，促进上市公司的优化组合，提高质量。作为经济微观主体的企业，其生产效率的提高自然会带动中国整体经济竞争力的增强。

二、人民币国际化的条件

人民币国际化即是人民币流通突破中国国界，在世界其他国家充当一般等价物，在国际支付中扩大其使用范围和数量，在主要外汇市场能够扩大其交易量的过程。从自由货币到国家货币，再到国际货币，其演变过程也是政府信用对货币形式的职能支撑作用的强化，而这种支撑作用取决于一系列的条件。

是决定一国货币能否实现国际化的基础；二是应具备充足的国际清偿手段的条件；三是应具备宏观经济相对稳定和有效调控的条件；四是应具备建立和完善市

场经济体制的条件；五是合理的汇率水平。

中国经济持续快速的发展、中国与周边国家和地区经贸往来的加强，中国在东亚乃至世界舞台上发挥着越来越重要的作用，都为人民币的国际化之路提供了坚实的基础和难得的机遇。同时，国内金融体系的不健全、资本项目不可自由兑换、人民币回流问题以及不稳定的国际金融环境、美日对人民币成为强势货币的排挤打压等等，都将成为人民币国家化道路上的障碍。

三、人民币国际化不同发展阶段分析

人民币走向国际化的最初阶段，表现为由边境贸易和旅游消费带动的人民币在周边国家的流通。由于人民币的境外流通量相对于我国国内广义货币供给量的比例较小，所以对于我国宏观经济的影响不大。

人民币国际化的高级阶段是人民币成为亚洲投资资产、亚洲国家的主要储备资产、区域化的货币。人民币成为亚洲储备货币也意味着中国政府在亚洲要承担更大的金融稳定的责任，中国要在关键时刻承担最后贷款人的角色，中国的金融市场更加开放，人民币将自动成为一些国家货币的名义锚。在亚洲金融事务中，中国将有更大的发言权，更大的号召力，在亚洲市场的进一步整合中发挥更重要的作用，人民币在亚洲的地位将会将更加稳固。

三、人民币国际化风险防范对策

第三，公开市场操作。为增强我国货币政策的主动性和其有效性。首先，优先发展货币市场，良好的货币市场是公开市场操作的基础。中央银行应在现有市场基础上组建由中央银行调控的资金市场体系，，包括短期拆借市场、融资融券市场、短期票据市场以及贴现市场等。同时国债市场不发达，影响了银行流动性的筹集，使银行对中央银行再贷款的依赖程度较高。因此还需要加快发展国债市场，通过向公众发行短期国库券，向银行提供支持，减少财政压

力。只有这样才能形成合理的、真正市场化的基准利率，帮助央行改变基础货币供应的被动局面，利用市场机制灵活吞吐基础货币。其次，加快人民币公开市场业务的建设。通过公开市场操作来冲销外汇占款对基础货币的影响，通过调整利率期限结构，引导资金在两个市场间的流动，配合公开市场业务操作，加大央行外汇干预的缓冲余地。

第一，建设遍及世界的中资金融机构网络。为了适应人民币区域化、国际化的发展方向，在短中期内，应特别重视在周边国家和地区以及亚洲其他国家和地区分支机构的建设，然后逐步向全球范围扩散，依靠自建分行、子行的方式外，还可以参考汇丰银行、渣打银行等国际领先跨国银行的经验，通过并购重组等方式拓展海外业务。

第二，积极拓展境外人民币业务。为了将所在国政府、企业和居民都纳入银行户群，也为了向中资企业在海外的发展提供更多服务，银行海外机构应当努力推出更多品种的人民币业务。抓住市场主体的这一需求，推出相应产品，促进人民币在海外流通，为海外居民持有人民币资产提供可能性。

第三，加强金融市场监管。加强健全的市场风险防范和控制机制，畅通的信息披露渠道，从而保障市场效率，减少不确定性。有效的监管能够减少信息不对称、规范市场主体行为、协调供求双方、增强市场信心，最终实现市场的效率。监管机构的合理组织和监管制度的有效实施可以在很大程度上提高一国金融市场的竞争力。

从三个方面对国内金融监管体系进行改革：第一，改善监管机构的组织结构和治理机制，减少运作机制的官僚化，从法规和舆论上加强对本外

币携钞规定的宣传。第二，明确监管行为的市场导向，以市场参与者利益为出发点，形成专业化监管。建立携带人民币现钞出入境的申报制度，对申报不实者予以严惩。第三，完善法律建设，形成更具强制性约束力的监督机制。建立现钞跨境监测系统，科学、合理设置人民币流入流出国境监测点，对人民币跨境流动、人民币对接壤国家货币汇率变动情况进行监测，以便及时、准确地掌握周边国家和地区接受和使用人民币的状况。加强与国际社会的合作与交流，加大反洗钱的力度，维护正常的国际金融运行秩序。

参考文献：