收益最大化的BOO项目投融资比例研究

发布时间：2018-05-25 09:26

本文选题：运营成本 + 还款方式及金额　；参考：《西安工业大学》2015年硕士论文

【摘要】：目前,随着我国经济的不断发展,改革开放的不断深入,陈旧的基础设施建设理念已经无法满足广大人民群众的需求。进而,开拓一种能够推动经济快速发展的,有效的基础设施建设途径已经迫在眉睫。此时,以BOO、BOT以及BT为主的,新型建设融资模式应运而生。以BOO及相似模式为代表的私人资金的引入,有效地解决了我国财政资金的短缺与急需投资建设的基础设施之间的矛盾。BOO模式是BOT模式的一种衍生,它是在BOT基础上发展起来的公共基础设施最高程度的私有化的典型代表。BOO项目多为大型基础设施建设项目,建设工期时间长,资金投入多,仅靠投资人自有资金的投入难以完成,需要向银行等金融机构贷款融资,因此项目的投融资资金比例的决策是个重要的研究问题。但在现有BOO项目的研究中,大多以投资人收益最大化为目标,考虑借助银行贷款产生利息费用,或者考虑建设期间的建设成本等的投融资比例决策。而缺乏对BOO项目运营期间,运营成本、项目贷款还款方式与金额以及银行提供贷款也须获得最大收益的考虑。针对以往对BOO项目投融资比例研究的不足,本文重点考虑了BOO项目运营成本,项目贷款的还款方式和金额以及为使项目顺利开展,银行提供贷款所获得的最大收益问题。论文的主要工作和创新性成果如下。建立考虑运营成本以及分期还款的数学模型,给出了运营期间成本变动和分次对项目贷款还本付息的策略,分析该策略的现实中的经济含义。首先考虑BOO项目的运营期间内存在一个不可缺少的成本,即运营成本。运营成本会随着投资规模以及运营时间的变化而变化。因此,首先应该分析运营成本的影响因素,建立运营维护成本函数模型；其次由于项目建设资金由私人投资者的自有资金和银行提供贷款两部分组成,因此必须考虑对银行提供贷款的还款方式及金额的问题。在此基础上,提出了运营期间对项目贷款进行分次还本付息的方式。研究结果表明,在一定时间内,项目运营成本与项目的投资规模成反比(即前期投资越多,进入运营期间后的运营成本越少)；并且,所提出的对贷款分次还本付息的方式更加贴合实际。最后,本章以某BOO项目为实例进行了分析。建立私人投资者和银行分别提供资金获得最大收益的双目标模型,对其进行求解。项目资金来源是由私人投资者自有资金和借助银行的贷款资金共同组成的。因而除私人投资者需要获得最大收益的同时,银行也需要对项目提供的贷款进行风险评估,最终确保能获得提供贷款的最大收益。最后,以同一BOO项目的实际情况为实例进行了分析。
[Abstract]:With the development of our country ' s economy and the deepening of reform and opening - up , the old infrastructure construction idea has been unable to meet the needs of the masses of people .
Secondly , because the project construction funds are made up of private investors ' own funds and the loan of the bank , we must consider the repayment way and the amount of the loan to the bank . On the basis of this , the way of sub - payment for the project loan is put forward . The results show that the project ' s operating cost is inversely proportional to the investment scale of the project during the operation period ( i.e . , the more pre - investment investment , the less the operating cost after entering the operation period ) ;
In the end , this chapter analyzes the ways of paying principal and interest to the loan . Finally , this chapter makes an analysis on a kind of project as an example . The establishment of private investors and banks to provide the dual objective model of maximum income , which is composed of private investor ' s own funds and loan funds by means of bank . The project funds are also required to carry out risk assessment on loan provided by private investors . Finally , the actual situation of the same project is analyzed .
【学位授予单位】：西安工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F283

【参考文献】