动态金融状况指数构建与应用研究

发布时间：2018-07-02 19:28

  本文选题：金融状况指数 + 通货膨胀　； 参考：《商业研究》2016年01期

【摘要】：本文基于金融变量和通货膨胀之间的传递机理,选取了2001年1月至2014年12月期间利率、汇率和股票市场等金融变量指标的非平衡面板数据,利用时变系数和随机波动率的因子扩展向量自回归(TVP-FAVAR)模型构建了动态权重的金融状况指数(FCI),克服了传统固定权重构造方法中经济信息含量少、未考虑经济制度环境结构性变化等缺点。在此基础上,本文进一步研究了金融状况指数与通货膨胀之间的动态关系,结果表明金融状况指数能较好预测和解释未来通货膨胀运行趋势,样本期内通货膨胀对金融状况指数冲击响应具有显著时变动态特征。
[Abstract]:Based on the transfer mechanism between financial variables and inflation, this paper selects non-equilibrium panel data of financial variables such as interest rate, exchange rate and stock market from January 2001 to December 2014. The factor extended vector autoregressive (TVP-FAVAR) model of time-varying coefficient and random volatility is used to construct the financial condition index (FCI) of dynamic weight, which overcomes the lack of economic information in the traditional method of constructing fixed weight. Not taking into account the structural changes in the economic system environment and other shortcomings. On this basis, this paper further studies the dynamic relationship between the financial condition index and inflation. The results show that the financial condition index can better predict and explain the future trend of inflation. In the sample period, the response of inflation to the financial condition index impulse has significant time-varying dynamic characteristics.
【作者单位】： 上海财经大学国际工商管理学院;
【基金】：上海财经大学研究生创新计划项目;项目编号:CXJJ-2013-349
【分类号】：F832;F224

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本文编号：2090677