蒙特卡洛模拟改进的收益法在商业地产评估中的应用

发布时间：2017-03-19 23:12

  本文关键词：蒙特卡洛模拟改进的收益法在商业地产评估中的应用，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国城市化进程的不断加快,商业地产发展迅猛,以万达广场为代表的城市综合体正在各大中城市快速涌现。超大体量、众多业态、一体化管理是商业地产发展的新趋势,但这种模式也使开发商面临越来越大的资金压力。我国房地产金融体系的落后,房地产开发严重依赖银行,拓宽融资渠是商业地产持续发展的唯一出路。融资的前提是合理估值,商业地产是一种特殊的评估对象,其价值影响因素众多,对评估参数进行严格假设条件下的点估计并不符合实际状况,据此得出的评估值并不一定是可能的结果。因此有必要对商业地产的评估方法做一定改进,保证其估值的合理性与科学性。本文第一部分主要介绍了选题背景和意义以及国内外研究现状。第二部分首先界定了商业地产相关概念及经营模式,在这个基础上总结出了商业地产的特点,之后对房地产评估的三大基本方法做了分析和比较,得出收益法是最能体现商业地产价值的评估方法。第三部分结合商业地产评估的现实对收益法的三个关键参数(收益额、折现率、收益期)进行了详细阐述,对影响收益法参数选择的风险因素进行了归纳和总结,认为这些风险因素的存在使评估参数具有很大的不确定性,从而降低了评估结果的可靠性,考虑引入不确定性的收益法,将参数的点估计扩大为区间估计。第四部分引入了蒙特卡洛模拟对收益法进行了修正,详细介绍了模拟的原理、过程。利用蒙特卡洛模拟能够对随机变量进行多次随机取值的优势,将不确定性量化,得出最可能评估结果。第五部分以具体的商业地产评估评估案例为基础,分别使用传统收益法和蒙特卡洛模拟修正后的收益法对其进行评估,并对评估结果进行了分析和比较,认为后者更多的考虑了相关变量的不确定性,得出的评估结果更加贴近市场波动的现实。第六部分总结了本文的主要结论与观点,分析了研究存在的不足之处并对未来的研究进行了展望。
【关键词】：商业地产 收益法 不确定性 区间估计 蒙特卡洛模拟
【学位授予单位】：河北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F299.233.32
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 绪论11-17
• 1.1 研究背景和研究意义11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意义12-13
• 1.2 研究现状13-14
• 1.2.1 国外研究现状13
• 1.2.2 国内研究现状13-14
• 1.3 研究思路及方法14-16
• 1.3.1 研究思路14-15
• 1.3.2 研究方法15-16
• 1.4 本文创新点16-17
• 第2章 商业地产评估理论分析17-22
• 2.1 商业地产的基本概念17-19
• 2.1.1 商业地产的定义17
• 2.1.2 商业地产的经营模式17-18
• 2.1.3 商业地产的特点18-19
• 2.2 商业地产评估的特点19
• 2.3 商业地产评估的方法19-22
• 2.3.1 商业地产评估的三大基本方法20-21
• 2.3.2 商业地产评估方法的选择21-22
• 第3章 收益法在商业地产评估中的应用22-29
• 3.1 收益法的基本理论22
• 3.2 商业地产评估中参数的确定22-25
• 3.2.1 收益额22-24
• 3.2.2 折现率24
• 3.2.3 收益期24-25
• 3.3 收益法在商业地产评估中的不足25
• 3.4 商业地产评估中的不确定性25-29
• 3.4.1 宏观层面25-27
• 3.4.2 微观层面27-29
• 第4章 引入蒙特卡洛模拟改进收益法29-34
• 4.1 基本原理29
• 4.2 基本程序29-30
• 4.3 模拟过程30-34
• 4.3.1 建立模型30
• 4.3.2 确定风险变量30
• 4.3.3 随机变量的概率分布30-32
• 4.3.4 随机抽样32
• 4.3.5 确定模拟次数32
• 4.3.6 模拟结果32-34
• 第5章 商业地产评估案例34-51
• 5.1 案例基本概况34-35
• 5.2 收益法的实际运用35-45
• 5.2.1 基本思路35
• 5.2.2 确定收益期35
• 5.2.3 确定收益额35-41
• 5.2.4 确定运营费用41-43
• 5.2.5 确定折现率43
• 5.2.6 确定评估值43-45
• 5.3 蒙特卡洛改进的收益法的运用45-50
• 5.3.1 确定数学模型45
• 5.3.2 确定风险变量45-46
• 5.3.3 确定风险变量概率分布46-48
• 5.3.4 生成结果48-50
• 5.3.5 结果分析50
• 5.4 两种评估结果比较50-51
• 第6章 研究结论51-53
• 6.1 主要观点与结论51
• 6.2 研究不足51-53
• 参考文献53-56
• 致谢56

  本文关键词：蒙特卡洛模拟改进的收益法在商业地产评估中的应用，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：256766