内部控制对上市公司并购绩效的影响研究

发布时间：2020-03-21 23:41

【摘要】：伴随着全球经济持续波动,各国企业的发展与竞争都面临着种种风险,越来越要求企业建立完善的内部控制制度对风险进行管理和控制。作为企业发展与竞争重要手段的企业并购活动,同样充满了各种风险。企业进行并购活动,是为了达到其扩张规模、获取资源和增强核心竞争力的目的,而达到这一目的都需以并购绩效的实现为前提,而并购绩效的好坏直接关系到并购的成功与否。因此,研究内部控制对企业并购绩效的影响,即合理完善的内部控制是否能够有效的防范和控制并购过程中产生的风险,从而提高并购绩效,具有重要的理论意义和现实意义。本文在全面综述国内外相关研究成果的基础上,按照内部控制和企业并购绩效关系这条主线展开全文,综合运用内部控制和公司并购理论等现代管理学、经济学中的最新成果,采用理论分析与实证分析相结合的研究方法,围绕选题“内部控制对上市公司并购绩效的影响研究”,展开理论与实证两方面的研究和探讨,以期得出内部控制及其各要素对并购绩效的影响及差异。本文首先构建了内部控制对并购绩效影响的理论分析框架,从风险管理的角度出发,研究和探讨了内部控制对并购绩效影响的作用机理和路径选择。按照《企业内部控制基本规范》等相关法律,划分内部控制五要素(内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督),分别讨论各要素对并购绩效的作用机理;并在并购流程细分的基础上,识别各流程风险,研究内部控制对并购绩效影响的路径选择。其次,通过内容分析法建立了内部控制评价指标体系,进而得出内部控制水平综合得分及各要素得分,为下文研究内部控制对并购绩效的影响研究提供数据支持。然后,以2007-2009年中国A股市场中发生并购的上市公司为研究对象,实证检验披露内部控制自我评估报告和内部控制鉴证报告的上市公司并购绩效是否具有显著差异,研究结果表明,内部控制真实性对企业并购绩效有显著影响,披露内部控制自我评估报告和鉴证报告的上市公司并购交易绩效、并购整合绩效均好于比未披露的样本。最后,实证检验了内部控制整体水平及各要素对并购绩效的影响,研究结果说明内部控制水平较高的上市公司具有较高的并购交易绩效和整合绩效。内部控制各要素对并购绩效也具有正向影响,但不同要素对并购交易绩效和并购整合绩效的影响具有差异。
【图文】：

流程图,并购战略,内部控制,阶段

实现短期的并购绩效，而且导致并购后难以形成“1+1至还有可能导致并购的失败。并购活动中，应该从开始就树立风险管理的意识，形成控制。首先，进行自我评估，识别企业的核心竞争力。进行估计和判断，有一个清晰的认识。企业实施并购的强的整合能力，有没有较强的管理水平和优秀的管理团发展的核心技术和技术创新能力等诸多方面。其次，结，制定并购战略。并购战略的制定需要对宏观环境、行对企业面临的外部环境和内部条件进行研究，，分析企业企业发展战略为导向的并购战略。第三、并购战略应经由企业董事会或者相应的权力机构批准方可实施。第四具体负责部门，也称牵头部门，并制定详细的并购计划或者相应的监督机构能够对该过程实施有效的监督。并控制流程如图 3-1 所示。

流程图,内部控制,价值评估,目标企业

第三章内部控制对并购绩效的作用机理和路径分析过程，如果企业的资本结构不合理，资金的需求不能在证，并购的支付方式与企业资本结构不匹配，很可能会和断裂，不但影响并购活动和并购绩效，甚至还会对并动产生影响。
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F275;F832.51;F224

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