A市建设开发公司发行债权融资计划的风险管理研究
发布时间：2020-06-04 23:43
【摘要】：随着我国经济的快速发展,各级地方政府纷纷利用融资平台,以市场化的运作去举债建设。不断上升的发展需求导致地方政府融资平台的债务规模迅速扩张,经济杠杆率持续上涨,我国为此制定了严格的监管制度,加大对重点领域的监管。但2018年8月市场仍出现了首例城投债的违约案例,融资平台的债务风险日益凸显。同时,债权融资计划作为银行间债券市场的创新债务融资工具,受到了多数地方政府融资平台的青睐,成为银行向融资平台输血的另一路径,同时也为监管增加了难度,二者的结合是否会产生风险也值得进一步研究。本文运用文献研究法对国内外市政债券和城投债的相关文献进行研究,包括国外市政债券的发展、国内城投公司的治理问题和业务问题改进以及信用利差的研究等。然后阐述了地方政府融资平台和债权融资计划的相关概念和特点,并运用公共产品理论叙述了地方政府发债的合理性,并在这一理论的基础上对A市建设开发公司发行债权融资计划的案例进行研究。首先对A市建设开发公司的现状进行分析,概述了 A市建设开发公司的基本情况和发行债权融资计划的基本要素信息。然后本文在风险管理理论的基础上,从债权融资计划发行主体自身、债权融资计划自身和其他外界因素这三个方面对A市建设开发公司发行债权融资计划的信用风险进行深入研究。通过研究发现,在发行主体方面,A市建设开发公司在经营方面和财务方面都存在一定的隐性风险;在债权融资计划方面存在流动性、信用评级、资金用途收益低和偿债保障措施不足的风险;在其他外界因素方面存在利率风险、行业波动、土地风险和相关政策变动等风险,这些都将对公司的债务偿还产生一定的压力,不利于债权融资计划的到期兑付。随后本文在三角理论的基础上论述了融资平台债务膨胀的原因。最后,本文从防范信用风险的角度,针对以上风险提出了相应的解决措施,给A市建设开发公司及其他相关金融机构作为借鉴。本文通过对该案例的分析,研究了 A市建设开发公司存在的风险并提出了改进措施,让A市建设开发公司对这些潜在风险引起足够的重视,并通过采取相应的措施化解风险,促进A市建设开发公司更加健康、有序运营,让其更好的为地方经济发展服务,同时也对其他处于类似背景的平台公司提供一定的指导作用。
【图文】：
和定性研宄法是风险分析和提出解决方案的工具，三角理论用于分析融资平台债逡逑务膨胀的原因，定量研究法主要用于对公司财务状况的分析。逡逑本文的框架图如图１－１所示：逡逑７逡逑
融资计划是一种新型的债券融资方式，其宽松性、多样性、灵活性等特点为债务逡逑融资工具市场提供了有效的补充，为债务融资工具市场提供了新的解决方案。随逡逑着业务深入推广，该产品的市场接受程度己逐步提氋，其市场定位如图２－１所示：逡逑国债逡逑「｜邋■率债｜邋—丨地方政府债逡逑Ｌ邋其灥X1逡逑银行阆麟市场－逦厂邋企~栧澹掊义隙倘冢瑍柸阱尾饭猻E公开逡逑？用债逦中期票据邋」逡逑＂｜非公开走向债邋］逡逑务酿工具逦逦逡逑逦逦邋卜邋，公开逡逑债权融激十劁」逡逑其他信用^沐义希郑咤邋五义贤迹玻币屑涫谐≌掷嗤煎义险ㄈ谧始苹傅氖欠墙鹑谄笠等谧嗜艘苑枪绞较蚓弑赶嘤Ψ缦帐侗鸷湾义铣械Ｄ芰Φ暮细裢蹲收吣技式鸬墓潭ㄊ找胬嗖罚遣捎帽赴钢品⑿械囊屑溴义纤侥夹庞谜灰壮∷苯鹚ｅ义希保卞义
本文编号：2697154
【图文】：
和定性研宄法是风险分析和提出解决方案的工具，三角理论用于分析融资平台债逡逑务膨胀的原因，定量研究法主要用于对公司财务状况的分析。逡逑本文的框架图如图１－１所示：逡逑７逡逑
融资计划是一种新型的债券融资方式，其宽松性、多样性、灵活性等特点为债务逡逑融资工具市场提供了有效的补充，为债务融资工具市场提供了新的解决方案。随逡逑着业务深入推广，该产品的市场接受程度己逐步提氋，其市场定位如图２－１所示：逡逑国债逡逑「｜邋■率债｜邋—丨地方政府债逡逑Ｌ邋其灥X1逡逑银行阆麟市场－逦厂邋企~栧澹掊义隙倘冢瑍柸阱尾饭猻E公开逡逑？用债逦中期票据邋」逡逑＂｜非公开走向债邋］逡逑务酿工具逦逦逡逑逦逦邋卜邋，公开逡逑债权融激十劁」逡逑其他信用^沐义希郑咤邋五义贤迹玻币屑涫谐≌掷嗤煎义险ㄈ谧始苹傅氖欠墙鹑谄笠等谧嗜艘苑枪绞较蚓弑赶嘤Ψ缦帐侗鸷湾义铣械Ｄ芰Φ暮细裢蹲收吣技式鸬墓潭ㄊ找胬嗖罚遣捎帽赴钢品⑿械囊屑溴义纤侥夹庞谜灰壮∷苯鹚ｅ义希保卞义
本文编号：2697154
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/hongguanjingjilunwen/2697154.html
