房价变动对家庭创业决策的影响研究

发布时间：2020-06-06 21:38

【摘要】：近年来,中国的房地产市场高速发展,房价呈现快速上涨态势,房地产业在日益成为国民经济中较为重要的一部分。房价波动已成为影响宏观经济稳定的重要因素之一,特别是2008年美国住房抵押贷款市场发生的巨额次级债务违约以及造成的金融危机,对美国乃至全球的经济产生了深远的影响,到目前为止仍有些发达国家处于全球金融危机的创伤中尚未恢复。《2018年中国城市家庭财富健康报告》指出,我国城市家庭的户均总资产规模达164.7万元,其中在家庭总资产配置中,房产的比重高达77.7%,而美国的房产占家庭总资产的比重仅为34.6%,远低于中国;而金融资产的占比较少,仅为11.8%。房产的投资支出挤占了家庭的金融资产投入,吸收了家庭过多的流动性。受传统观念的影响,我国居民将财富大部分投入于房产,房产占家庭总资产的比重较大,在银行的抵押贷款中,房产作为家庭的主要抵押品。当房价增加时,家庭总资产相应增加,财富总量增加,因此研究房屋价值变动是否通过财富效应和抵押担保效应对家庭的创业决策产生影响在我国具有重要的意义。当前中国,众多地方政府着眼于房地产市场过热的状况,将其作为重点产业发展,试图通过房价上涨来刺激本地区总体经济水平的提升。但是有关文献指出,房屋价格上涨可能会抑制家庭自主创业活动,故本文从微观层面观察房屋价值变动对家庭创业决策产生的究竟是正向还是反向影响。房屋价值的增加可以影响家庭的财富总量,放宽信贷约束,使房屋所有者通过抵押品可获得更多的抵押贷款,因此房价上升对创业有刺激作用。当家庭拥有的房屋价值上涨时,人们感觉自身拥有的财富有所增加,可用于投资新企业的资本金也相应获得增加。基于以上论述,本文提出三个基本假设:假设一:房屋价值变动对家庭创业决策的影响总体是正向的。假设二:房屋价值变动通过抵押担保效应对家庭的创业决策产生影响,且影响是正向的。假设三:房屋价值变动通过财富效应对家庭的创业决策产生影响,且影响是正向的。本文采用微观调查数据——中国家庭金融调查(CFPS)数据进行研究,并且创新性的使用房屋净市值作为解释变量,研究发现,房屋价值上升会对家庭的创业决策产生正向影响。即当房屋净市值增加时,家庭参与创业活动的可能性提高。考虑到不同地区房价变动的差异性,将样本分为东中西三个部分发现,房价变动对家庭创业决策的影响仍为正向的。其次,房屋价值变动会通过抵押担保效应对家庭创业决策产生正向影响。当房屋的净市值增加时,拥有住房完全产权者参与创业的可能性相比拥有住房部分产权者参与创业的可能性显著增加。当房屋价格上升时,家庭拥有更多的房屋资产净值,有更大的概率成为企业家。在中国,只有拥有住房完全产权的家庭才可以将房屋作为抵押品获得贷款,而不完全拥有房屋所有权的家庭则无法通过将住房向银行抵押获得抵押贷款,因此通过比较拥有住房完全产权者和拥有住房部分所有权者的创业决策,我们发现房屋价值的抵押担保效应是存在的且影响是正向的。当房屋的价值上涨时,房屋净值也相应的获得了增加,从而更可能转而参与创业活动。最后,房屋价值会通过财富效应对家庭的创业决策产生正向影响。即当房屋价值上升时,家庭成员可从房屋资产中获得更大的权益,因此能负担起更大的不确定性风险,家庭资产增加后,可分配于创业活动的资金相应的增加,增加了家庭参与创业活动的可能性。给定同一地区房价同方向变动,拥有房屋产权的家庭所感受到包含房屋价值在内的资产总量获得增加。而对于租户来说,由于其自身不拥有房屋资产,当房价上涨时,其资产总量并不因此增加,甚至受房价影响,租金支出上浮,因此,本文通过比较拥有房屋部分所有权者和租户之间创业决策的差异,发现房屋价值变动会通过财富效应影响家庭的创业决策。
【图文】：

图 3.1 历年商品房平均销售价格走势数据来源：《国家统计年鉴》创业是促进经济增长的重要力量，而创业离不开资本。在我国，家庭的最主要资产是房屋，大幅度上涨的房屋价格占用了家庭大量的资金，因此，挤占了创业的初始资本金。此外，由于房屋时家庭的主要资产，可作为抵押品向银行获得贷款，房价的告诉增长可能也促进创业活动，其次，房产价值增加具有财富效应，可刺激消费者增加当前消费，因此，同样对创业活动产生正向的影响。

图 3.1 历年商品房平均销售价格走势数据来源：《国家统计年鉴》创业是促进经济增长的重要力量，而创业离不开资本。在我国，家庭的最主要资产是房屋，大幅度上涨的房屋价格占用了家庭大量的资金，因此，挤占了创业的初始资本金。此外，由于房屋时家庭的主要资产，可作为抵押品向银行获得贷款，房价的告诉增长可能也促进创业活动，其次，房产价值增加具有财富效应，，可刺激消费者增加当前消费，因此，同样对创业活动产生正向的影响。
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F299.23;F279.2

【参考文献】

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本文编号：2700304