战略融资后金科股份的控制权争夺研究

发布时间：2020-06-18 08:22

【摘要】：我国经济发生着日新月异的变化,我国企业也在迅速的成长,上市公司不断发生并购重组,控制权争夺问题开始出现,近年来成为了资本市场的热点问题。本文是以金科股份的控制权争夺为案例,以企业实际控制人与外部资本方的视角来分析控制权争夺。本文特色在于金科股份的控制权争夺案例持续时间久,反收购策略的使用非常丰富,且是港股房企收购A股房企的同行业控制权争夺案例,近年来较为少见。在文献研究中,首先总结关于控制权的研究文献,然后阐述控制权争夺原因的相关文献,最后总结控制权争夺影响的文献研究。在案例回顾中,首先介绍金科股份和融创中国的基本情况;其次回顾控制权争夺的过程,融创中国借助子公司天津聚金参与金科股份定向增发,并通过子公司天津润鼎、天津润泽在二级市场增持股票,最终成为金科股份第二大股东且成功进入了董事会。此后金科股份通过赢得新一届董事会多数席位、修改《公司章程》、实际控制人增加一致行动人、回购股票、增加负债等方式维护公司控制权。本文以战略投资、财务投资、金科是优质房企、金科股份定向增发存在风险、金科股份内部控制存在缺陷等角度分析融创中国争夺金科股份控制权的原因,以股价波动和累计异常收益率的角度研究控制权争夺对金科股份短期市场反应的影响,以经营效率和财务风险的角度研究金科股份控制权争夺对公司经营的影响。研究发现控制权争夺虽然会短暂的推高股价,然而最终会带来消极的市场反应。控制权争夺事件导致金科股份的经营效率下降,财务风险增加。在案例启示部分,得到五个方面的启示,即优化股权结构,合理配置股权,重新定位基金机构投资者的角色,管理者将企业价值最大化至于首位,强化董事会和独立董事的决策权,增强监事的独立性,监管机构防范和控制大股东利益输送行为。希望通过本案例,为上市企业的公司治理提供借鉴。
【学位授予单位】：广东工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F299.233.4;F271
【图文】：

天津,股权控制,出资额,资产投资

广东工业大学硕士学位论文表 3-3 天津聚金的股权结构Table 3-3 Ownership Structure of Tianjin Jujin名称出资额（万元）持股比例聚金资产投资控股有限公司 600 100%数据来源：详式权益变动书截至 2018 年 9 月 30 日，天津润泽、天津润鼎、天津聚金与控股股东、实际控制人的股权控制关系见图 3-2 所示：孙宏斌100%

【相似文献】