房地产私募股权基金的应用风险研究

发布时间：2020-07-10 10:35

【摘要】：自2010年至今,私募股权基金在国内房地产领域的投资已近十年,现已广泛的在房地产企业的升级与重组、房地产项目的开发与运营等诸多领域有着积极的贡献。但自2016年以来,P2P、财富管理与私募基金行业的持续暴雷以及股市大跌的连锁反应,为私募股权基金的投资运作带来巨大的挑战。随着监管层审时度势的在金融与地产领域相继颁布调控政策,在面临资管新规与?房住不炒?等行业政策时、在行业挑战下投资人信心下滑与不安情绪出现时、在新的资金募集出现困难时,原本在地产领域以追求丰厚收益为目标,忽略监管要求、缺乏自我管理和缺少专业研究的房地产私募股权基金(后简称‘私募房基’)在应用中的相关风险开始激增,风险因素也变得更加多元化和复杂化。尽管过往国内也有不少私募房基风险应用方面的研究,但主要集中在2013年-2016年这一中国房地产私募股权投资基金从成长期走向快速发展期的时间段内,已无法满足当前风险多元化与复杂化下的新防范需求。因此,从基金管理人角度看,如何做好风险防范就成为当前非常具有现实意义的重要课题。本文将主要研究私募房基在房地产整个投资应用过程中的风险要素与风险防范。为此,本文分析了众多私募股权基金风险管理的理论、房地产领域的投融资案例、也系统分析了私募股权投资房地产项目的风险影响和风险构成因素。同时结合对房地产企业及项目的实地考察,了解项目投资的商业环境和过程管控,并基于对相关文献资料的深入阅读,全面研究了私募房基在应用中的风险类别、影响程度及风险成因,另外也结合自身工作与R公司的两个房地产投资案例,以及私募房基风险指标权重排名来开展详细的风险防范研究。本文共八章。第一章是引言,论述本文研究的背景、方法、理论、模型、框架、创新与不足。第二章是学习分析阶段,结合文献综述,对国内外私募房基应用风险研究进行详细回顾,并对普遍认为的风险因素进行梳理,形成初步认知。第三章是本文的研究基础,从私募基金、房地产业、房地产项目等多个维度分析了私募房基应用中可能的风险来源,并结合行业典型案例进行分析。第四章也是本文的研究基础,针对前文研究后梳理出的六大类主要风险指标的成因进行分析。第五章是本文的理论基础,通过理论的实践应用,并结合前述章节的研究工作,构建完成包括六大类风险类别16个主要风险指标的风险体系。第六、七两章是本文的研究重点,首先选用模糊层次分析模型对私募房基项目运作中的各风险指标影响权重逐一进行分析与计算。其次结合R公司典型的房地产投资案例,通过加权平均法验证了本文风险指标体系的有效性与准确性。第八章是本文的核心章节,是风险防范的建议,从全面性管控、六大类风险防范及创新发展建议三个维度分别提出了私募房基应用风险的防范建议。
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F299.23;F832.51
【图文】：

017Q1-2019Q1中国VC/PE市场完成募集基金数量及规模

017Q1-2019Q1中国私募股权市场投资情况

017年1月-2019年1月全国开发企业各项资金来源占比数据来源：CREIS中指数据，国家统计局

【参考文献】

相关期刊论文 前3条

1 田佳丽;;我国私募基金现状及建议[J];时代金融;2015年30期

2 庄芳;;私募股权在中小企业筹资中的应用[J];科技广场;2012年09期

3 余四林;;论我国私募基金的发展现状及展望[J];财会通讯;2009年12期

相关硕士学位论文 前2条

1 魏明智;我国房地产行业私募股权投资基金发展研究[D];西南财经大学;2012年

2 周艺;民营企业私募股权融资风险研究[D];西南财经大学;2011年

本文编号：2748802