我国房价与GDP的相关性研究

发布时间：2020-11-13 18:21

　　 本文基于房价、经济波动理论,结合前人研究,从多个尚未得到系统解释的问题视角出发,以原始数据、分解得到的周期成分、趋势成分为切入点,多方面思考房价及GDP的相关性,选取了1998Q1~2018Q4的样本范围,先运用Beveridge-Nelson分解方法,对我国的住宅房价、GDP总量季度数据分别进行趋势、周期成分的分解,再选用HP滤波方法进行对比,通过探讨我国房价、GDP时间序列的数据特征以便进行走势研究,并在房价、GDP的基本运行特征与基本事实的基础上,进行相关性研究,本文首先对三个层次:住宅房价及GDP的原始数据、分解得到的周期成分、趋势成分的异同进行走势比较,进而从三层次分别探讨其冲击-传导效应,再加入货币政策、通货膨胀率、房地产供需等控制变量,结合VAR、SVAR模型等方法来进一步探讨房价、GDP。本文运用理论分析、比较分析以及实证检验等分析方法,多角度探究房价、GDP的走势及其相关性,一方面我们能更好地厘清房价、宏观经济长期趋势及周期波动规律,且研究走势特征对经济运行意义重大,另一方面能更为整体、系统地了解原始数据与分解后数据的异同,以及加入货币政策等多个冲击的前后,房价、宏观经济的内在运行规律差异,这更为有力地解释了两者的相关关系。综合以上分析,本文得到的主要结果如下:(1)从走势分析来看,在该样本期内,GDP和房价均存在稳健的确定性趋势,GDP存在7轮周期,持续时间一般为3年,住宅房价存在9轮周期,持续时间一般2~3年。(2)本文证实房价与GDP存在双向互动关系,而GDP的趋势成分对房价的趋势成分、GDP的周期成分对房价的周期成分均为单向影响,即是GDP的走势决定了房价的走势,但房价对GDP存在明显影响。且从三角度的分析中得出,在短期,房价的上升会有利于经济的繁荣,而从长期来看则可能会抑制经济增长。(3)在加入宏观经济层面:数量型货币政策mr、价格型货币政策r、通货膨胀率CPI,以及房地产市场层面:房地产需求Inc、房地产供给HI的冲击后,房价与GDP的周期成分HC、GC及其趋势成分HT、GT的相互影响较为显著,为双向因果关系。(4)针对以往研究中学者们存在的观点分歧,本文经实证分析,认为相比数量型货币政策冲击,价格型货币政策冲击对我国的房价波动的贡献度更高,对经济运行的持续影响力较大;且货币政策冲击会推动房价周期下行。最后,本文从国家政府层面、行业层面、投资者个人三方面提出了思考建议,认为应重视转折点及长短期,适度、及时调整货币政策,因地制宜制定房价政策,同时加强行业自身监督,提升投资者的理性,从而促进房价、宏观经济的有效互动反馈机制,三方合力推动我国房市与经济协调发展。
【学位单位】：湖南师范大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F299.23;F124
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及选题意义
    1.2 国内外研究综述
        1.2.1 房价、GDP的趋势周期分解研究现状
        1.2.2 房价与GDP的相关性研究现状
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究内容及框架
    1.4 主要创新点及不足
2 相关理论基础
    2.1 宏观经济波动相关理论
        2.1.1 宏观经济波动分析
        2.1.2 经济周期定义及分类
        2.1.3 经济波动理论的演变
    2.2 房价波动相关理论
        2.2.1 房价波动分析
        2.2.2 房价波动内在形成机制
        2.2.3 房价波动外在因素
3 房价及GDP的走势分析
    3.1 趋势周期分解方法
    3.2 GDP的走势分析
        3.2.1 数据来源及处理
        3.2.2 单位根检验
        3.2.3 基于BN方法的趋势周期分解
        3.2.4 基于HP滤波方法的趋势周期分解
    3.3 房价的走势分析
        3.3.1 数据来源及处理
        3.3.2 单位根检验
        3.3.3 基于BN方法的趋势周期分解
        3.3.4 基于HP滤波方法的趋势周期分解
    3.4 本章小结
4 房价与GDP的相关性实证分析
    4.1 房价及GDP的走势比较分析
    4.2 数据说明及模型选取
    4.3 描述性统计分析及检验
    4.4 房价与GDP的相关性分析
    4.5 房价与GDP的周期相关性分析
        4.5.1 周期成分相关性分析
        4.5.2 房价周期与宏观经济变量的相关性分析
    4.6 房价与GDP的趋势相关性分析
        4.6.1 趋势成分相关性分析
        4.6.2 房价趋势与宏观经济变量的相关性分析
    4.7 本章小结
5 结论及政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
参考文献
致谢

【参考文献】

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本文编号：2882482