基于对数均值回复模型的VIX建模

发布时间：2020-12-07 06:11

　　自从2004年3月26日芝加哥期权交易所（CBOE）专门成立期货交易所CFE （CBOE Future Exchange）并开始交易基于S&P500波动率指数VIX的期货,过去几年中波动率已经被交易员、投资者和基金经理广泛接受为一种资产类型,并用于投资、分散和对冲资产组合中的集中度和尾部风险。2006年2月24日,CBOE又推出了基于VIX指数的的期权。现在,VIX期权已经成为CBOE交易最为活跃的期权系列。本论文主要工作在于对VIX指数进行独立建模。部分文献中对VIX采用一致性建模方法。该方法以S&P500指数（SPX）和它的随机波动率建模为起点,并且基于这个动态模型根据VIX的定义得到VIX表达式,从而可以基于这个表达式对VIX期货和VIX期权进行定价。与文献中VIX指数的一致性建模方法不同,独立建模方法直接指定VIX指数的动态过程,并基于这个动态过程对VIX衍生品进行定价。虽然文献中有关于对数均值回复VIX模型（MRLR）的研究,目前尚未有文献考虑具有随机波动率的MRLR模型用于刻画VIX期权市场中的正向波动率偏斜。文献中也没有比较基于纯粹扩散的MRLR模型与考虑... 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：106 页

【学位级别】：博士

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致谢
摘要
Abstract
目次
1 引言
2 VIX建模综述
    2.1 一致性方法
    2.2 独立性方法
    2.3 两类方法对比
3 对数均值回复模型
    3.1 MRLR动态过程与分布
    3.2 VIX期货与VIX期权定价
    3.3 VIX期货与VIX期权校正
    3.4 VIX期货与VIX期权对冲
    3.5 远期方法互换与凸度调整
4 对数均值回复跳模型
    4.1 MRLRJ动态过程与条件特征函数
    4.2 VIX期货与VIX期权定价
    4.3 VIX期货与VIX期权校正
    4.4 VIX期货与VIX期权对冲
    4.5 远期方法互换与凸度调整
5 对数均值回复随机波动率模型
    5.1 MRLRSV动态过程与条件特征函数
    5.2 VIX期货与VIX期权定价
    5.3 VIX期货与VIX期权校正
    5.4 VIX期货与VIX期权对冲
    5.5 远期方法互换与凸度调整
6 对数均值回复随机波动率跳模型
    6.1 MRLRSVJ动态过程与条件特征函数
    6.2 VIX期货与VIX期权定价
    6.3 VIX期货与VIX期权校正
    6.4 VIX期货与VIX期权对冲
    6.5 远期方法互换与凸度调整
7 数值分析
    7.1 市场数据与数据处理
    7.2 目标函数
    7.3 校正结果
8 结论
参考文献
攻读博士学位期间主要研究成果
个人简历



本文编号：2902779