基于高阶风险防范的银行资产负债组合优化模型研究

发布时间：2020-12-18 23:07

　　资产负债管理能力是现代商业银行的基本能力,其核心在于风险控制和价值创造。商业银行资产负债组合优化是现代商业银行信贷管理框架中的核心内容,它对于保持银行资产流动性、安全性和赢利性的“三性”的最佳组合、优化配置资源、提高银行的生存能力和竞争能力,具有重要的现实意义。本文资产负债组合的高阶风险的含义有两部分：一是指资产组合收益率的高阶矩（三阶矩：偏度,四阶矩：峰度）的不确定性给组合收益率带来的潜在巨额损失；二是指通过债券价格对各时期利率的二阶导数来反映利率变动的不确定性对银行净收益的影响。本论文共分五章,第一章绪论阐述了论文的选题依据、相关研究进展、研究方法和研究内容；第二章建立了基于高阶矩风险控制的资产组合优化模型；第三章构建了基于方向久期与方向凸度双重免疫的资产负债组合优化模型；第四章探讨了兼顾高阶矩风险与利率风险控制的资产负债组合优化模型；第五章结论与展望。论文的主要研究成果如下：（1）建立了基于高阶矩风险控制的资产组合优化模型通过在马可维茨均值-方差模型的基础上,增加了偏度和峰度参数,建立了收益率均值-方差-偏度-峰度模型。通过增加偏度约束,可以影响组合收益率总体分布向损失一侧偏离的... 

【文章来源】：大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：111 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题的科学依据和意义
        1.1.1 选题的科学依据
        1.1.2 选题的意义
    1.2 国内外研究进展分析
        1.2.1 高阶矩风险管理的资产负债组合优化研究现状
        1.2.2 利率风险管理的资产负债组合优化研究现状
        1.2.3 现有研究存在的不足
    1.3 本文的研究方法与思路
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 技术路线
        1.3.3 研究内容
    1.4 论文的主要创新点
2 基于高阶矩风险控制的资产组合优化模型
    2.1 问题的提出
    2.2 高阶矩风险控制的贷款组合优化原理
        2.2.1 VaR约束的二阶矩风险控制原理
        2.2.2 组合收益率偏度的三阶矩风险控制原理
        2.2.3 组合收益率峰度的四阶矩风险控制原理
        2.2.4 高阶矩风险控制的贷款组合优化原理的特色
    2.3 均值-方差-偏度-峰度优化模型的建立
        2.3.1 优化模型的建立
        2.3.2 约束条件的建立
    2.4 应用实例以及优化结果分析
        2.4.1 商业银行的基本数据及其处理
        2.4.2 目标函数的建立
        2.4.3 约束条件的建立
        2.4.4 模型的求解
        2.4.5 对比分析
    2.5 本章小节
        2.5.1 本章主要工作
        2.5.2 本章的主要特色
3 基于方向久期和方向凸度双重免疫的资产负债组合优化模型
    3.1 问题的提出
    3.2 方向久期与方向凸度双重免疫原理
        3.2.1 双重免疫的基本思路
        3.2.2 资产与负债各时段t的利率变动系数
        3.2.3 资产与负债的方向久期
        3.2.4 资产与负债的方向凸度
        3.2.5 方向久期和方向凸度对有价证券的影响
        3.2.6 银行净值的影响因素
        3.2.7 方向久期与方向凸度双重缺口免疫原理
        3.2.8 无确定期限资产的等效期限的确定
        3.2.9 数量结构对称
        3.2.10 优化模型原理
    3.3 双重免疫条件的资产负债组合优化模型的建立
        3.3.1 目标函数的建立
        3.3.2 约束条件的建立
    3.4 应用实例及对比分析
        3.4.1 基本数据及其数理
        3.4.2 建模过程与优化分析
    3.5 本章小节
        3.5.1 本章主要工作
        3.5.2 本章的主要特色
4 兼顾高阶矩风险与利率风险的资产负债组合优化模型
    4.1 问题的提出
    4.2 兼顾高阶矩风险与利率风险的组合优化原理
        4.2.1 高阶矩的含义
        4.2.2 基于VaR的二阶矩风险控制原理
        4.2.3 收益率偏度的三阶矩风险控制原理
        4.2.4 收益率峰度的四阶矩风险控制原理
        4.2.5 久期利率风险免疫原理
        4.2.6 兼顾高阶矩风险与利率风险的组合优化原理特色
    4.3 兼顾高阶矩风险与利率风险的组合优化模型
        4.3.1 目标函数的建立
        4.3.2 风险价值VaR约束的建立
        4.3.3 组合收益率偏度约束的建立
        4.3.4 组合收益率峰度约束的建立
        4.3.5 久期利率免疫约束的建立
        4.3.6 银行监管约束的引入
    4.4 应用实例与对比分析
        4.4.1 基本数据及处理
        4.4.2 建模过程与优化分析
    4.5 本章小节
        4.5.1 本章主要工作
        4.5.2 本章的主要特色
5 结论与展望
    5.1 研究结论
    5.2 研究的主要创新
    5.3 研究的不足与展望
参考文献
攻读博士学位期间发表学术论文情况
致谢
作者简介


【参考文献】：
期刊论文
[1]带转移机制且股票价格服从几何Levy过程的连续时间均值-方差投资组合选择[J]. 伍慧玲,李仲飞.  中山大学学报(自然科学版). 2011(01)
[2]基于利率期限结构的随机久期与凸度模型构建及应用[J]. 王克明,梁戍.  统计与决策. 2010(24)
[3]参数不确定性下资产配置的动态均值-方差模型[J]. 李仲飞,袁子甲.  管理科学学报. 2010(12)
[4]基于实际收益率分布的均值-方差-条件风险价值多目标投资优化模型[J]. 刘燕武,张忠桢.  系统管理学报. 2010(04)
[5]均值-方差-近似偏度投资组合模型和实证分析[J]. 余婧.  运筹学学报. 2010(01)
[6]存贷款利率隐含期权定价的蒙特卡罗模拟及其改进[J]. 刘凤琴,马俊海,戈晓菲.  财经论丛. 2010(02)
[7]贷款组合的“均值—方差—偏度”三因素优化模型[J]. 迟国泰,迟枫,闫达文.  运筹与管理. 2009(04)
[8]我国商业银行利率风险度量模型的选择[J]. 彭正宇.  海南金融. 2009(05)
[9]基于方向久期利率风险免疫的资产负债组合优化模型[J]. 刘艳萍,王婷婷,迟国泰.  管理评论. 2009(04)
[10]不同借贷利率下的投资组合选择——基于均值和VaR的效用最大化模型[J]. 姚海祥,李仲飞.  系统工程理论与实践. 2009(01)

硕士论文
[1]久期模型比较分析及其应用研究[D]. 左卫丰.中南大学 2005



本文编号：2924763