中国上市公司大股东兼任高管的影响因素与经济后果分析

发布时间：2021-02-23 02:04

　　大股东兼任高管（或简称为“兼任高管”，即Affiliated Management）作为大股东增强对上市公司控制的一种手段，早已被学术界所讨论（La Porta et al，1999；Claessens et al，2000）。但哪些因素会影响这种控制手段的运用，以及这种控制手段到底带来了何种经济后果，迄今为止尚未得到学术界系统而深入的研究（Claessens et al，2002）。本文试图运用中国上市公司的大样本数据，结合我国特有的制度背景，对此问题进行实证分析，以弥补这方面的研究不足。参考Claessens et al（2000），本文研究中的大股东兼任高管包括“上市公司的高管即是上市公司的大股东（对自然人大股东而言）”以及“上市公司的高管同时也在大股东单位任职”这两种情况。本文发现，大股东持股比例越高，股权制衡程度越低，出现大股东兼任高管的概率越高，暗示了兼任高管可能有助于大股东获取控制权收益，而其他股东将对上述行为进行抵制。本文还发现，民企发生大股东兼任高管的概率更高，可能是由于我国产权保护较差，民企大股东更有动机通过兼任高管增强对上市公司的控制。此外，法制环境与兼任高管现象... 

【文章来源】：清华大学北京市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：133 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究动机及意义
    1.2 文献回顾
    1.3 核心概念界定
    1.4 研究样本、数据来源和研究方法
    1.5 论文研究内容及结构安排
第2章 制度背景回顾
    2.1 大股东的由来与资本市场发展
    2.2 大股东的类别与大股东控制
    2.3 大股东兼任高管政策回顾
    2.4 本章小结
第3章 文献回顾
    3.1 大股东兼任高管
    3.2 上市公司违规
    3.3 公司治理与公司价值
    3.4 本章小结
第4章 大股东兼任高管的影响因素分析
    4.1 概述
    4.2 研究假说
    4.3 研究设计与数据
        4.3.1 样本选择与数据来源
        4.3.2 研究设计
    4.4 描述性统计与单变量分析
        4.4.1 年度比较
        4.4.2 大股东持股比例比较
        4.4.3 股权制衡程度比较
        4.4.4 所有权性质比较
        4.4.5 法制环境比较
        4.4.6 国有上市公司层级比较
        4.4.7 总体描述性统计
    4.5 主要实证结果
        4.5.1 股权特征与大股东兼任高管
        4.5.2 法制环境与大股东兼任高管
        4.5.3 国有上市公司层级结构与大股东兼任高管
    4.6 稳健性检验
        4.6.1 不同样本区间
        4.6.2 高管的不同范围
    4.7 本章小结
第5章 大股东兼任高管与上市公司违规行为
    5.1 概述
    5.2 研究假说
    5.3 研究设计与数据
        5.3.1 样本选择与数据来源
        5.3.2 研究设计
    5.4 描述性统计与单变量分析
        5.4.1 违规行为描述性统计
        5.4.2 违规行为比较
        5.4.3 总体描述性统计
    5.5 主要实证结果
        5.5.1 大股东兼任高管对公司违规行为总体影响的检验
        5.5.2 对不同类型违规行为影响的进一步检验
    5.6 稳健性检验
        5.6.1 配对样本
        5.6.2 Ordinal Logit 回归
        5.6.3 不同样本区间
        5.6.4 高管的不同范围
    5.7 本章小结
第6章 大股东兼任高管与上市公司价值
    6.1 概述
    6.2 研究假说
    6.3 研究设计与数据
        6.3.1 样本选择与数据来源
        6.3.2 研究设计
    6.4 描述性统计与单变量分析
        6.4.1 公司价值比较
        6.4.2 关联交易比较
        6.4.3 总体描述性统计
    6.5 主要实证结果
        6.5.1 大股东兼任高管对公司价值影响的检验
        6.5.2 大股东兼任高管对关联交易影响的检验
        6.5.3 大股东兼任高管对盈余信息质量影响的检验
    6.6 稳健性检验
        6.6.1 公司价值的不同度量方法
        6.6.2 关联交易的不同度量方法
        6.6.3 不同样本区间
        6.6.4 高管的不同范围
    6.7 本章小结
第7章 结论和建议
    7.1 本论文的主要研究结论
    7.2 研究成果的理论贡献
    7.3 研究局限及后续的研究方向
    7.4 几点启示
参考文献
致谢
个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]纵向兼任高管、产权性质与企业投资效率[J]. 张桂玲,线婷婷,王林江.  中央财经大学学报. 2020(01)
[2]产权性质、纵向兼任高管与企业风险承担[J]. 佟爱琴,李孟洁.  科学学与科学技术管理. 2018(01)
[3]控股家族的“垂帘听政”与公司财务决策[J]. 姜付秀,郑晓佳,蔡文婧.  管理世界. 2017(03)



本文编号：3046855