基于Copula-VaR模型在金融风险管理中的应用研究
发布时间：2021-03-07 06:32
从1995年英国巴林银行的倒闭,2008年雷曼兄弟破产,再到2015年希腊国家政府破产,金融危机从产生到爆发,它所带来的破坏力都是巨大的。在这种环境下,规避风险和获取安全的投资环境成为每一个投资者和企业机构迫切的期待。金融风险管理,是指及时准确发现投资者面临风险,并在此基础上采取一定的专业措施降低投资者已识别的风险暴露,帮助投资者规避风险和获得合理收入。对于个人、企业、以至国家机构,金融风险管理都有着重要意义。风险价值（VaR）作为应用最广的金融风险度量方法之一,其定义是在给定持有期间和置信水平下,金融资产可能产生的最大损失值。它通俗易懂并且可以同时获得相关风险发生的概率和损失值大小。在1996年,巴塞尔协议将VaR方法作为一种常用的风险管理方法推荐给各金融机构,用于计算其内部满足资本充足率所需的资金。由此可见,VaR方法的实用性和广泛性。VaR值度量结果的准确性受到真实变量的限制。大量的研究发现,金融时间序列呈现出尖峰厚尾和波动集聚的特征,这使得传统的正态分布假设不再满足需求。同时,各国经济发展趋势越来越紧密,不同金融市场间的关联性也变得越来越高,传统的线性相关性度量也无法准确的描述...
【文章来源】：云南财经大学云南省
【文章页数】：80 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
中国银行对数收益率分布图
图 3.1 中国银行对数收益率分布图表 3.2 中国银行 ADF 检验t-统计量 P 值ADF 检验值 -12.23138 0.0000临界值： 1% -3.4327735% -2.86249610% -2.567324据表 3.2，ADF 检验结果， 均小于不同水平的临界值且，证明数据整体稳定，可以进行下一步建模。2）自相关性检验
F-统计量 0.461132 P 值 0.4974R 平方值 0.462570 P 值 0.4964计量和 R 平方值的概率值 P 值均大于临界值，故可以接受“残差RCH 效应”的原假设。根据表 3.5 的估计结果，可以建立以下方银行收益序列 r 的均值方程： ) ( ) 方差方程： 数似然 ， ， S ）中国石化分布建模建模思路同上述中国银行建模过程。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于GARCH-VaR模型的创业板股票投资风险评估和控制研究[J]. 陈维龙. 淮北职业技术学院学报. 2018(06)
[2]基于GARCH-EVT模型VaR法的开放式基金风险测度研究[J]. 程建华,丁慧敏. 铜陵学院学报. 2018(04)
[3]基于藤Copula分组模型的金融市场风险度量研究[J]. 陈振龙,郝晓珍. 统计研究. 2018(06)
[4]Copula-Based Risk Management Models for Multivariable RMB Exchange Rate in the Process of RMB Internationalization[J]. DU Jiangze,LAI Kin Keung. Journal of Systems Science & Complexity. 2017(03)
[5]基于Copula-VaR模型的资产组合风险研究[J]. 王明哲. 金融理论与实践. 2017(06)
[6]基于Copula-EVT模型的巨灾再保险定价[J]. 巢文,邹辉文. 统计与信息论坛. 2017(05)
[7]基于时变混合Copula模型的配对交易策略[J]. 沈银芳,郑学东,徐建军. 财经论丛. 2016(10)
[8]沪深股市的相关结构分析与投资组合风险度量——基于ARFIMA-GARCH-Copula模型[J]. 吴玉宝,汪金菊. 运筹与管理. 2016(02)
[9]基于Copula-VaR模型的外汇投资组合风险管理[J]. 李鹏举. 苏州市职业大学学报. 2016(01)
[10]基于Copula-GARCH模型我国商业银行整体风险度量[J]. 李杰. 知识经济. 2016(05)
博士论文
[1]基于极值理论和Copula模型的市场风险度量研究[D]. 潘雪艳.浙江工商大学 2017
[2]基于Copula-VaR的证券公司自营业务市场风险管理研究[D]. 鲁志军.湖南大学 2014
[3]Copula方法在金融风险管理中的应用研究[D]. 鲁训法.中国科学技术大学 2012
硕士论文
[1]基于Copula-VaR模型的G证券公司FICC业务风险度量优化研究[D]. 谢忆.华东师范大学 2017
[2]基于重要抽样的信用风险度量VaR与CVaR计算[D]. 赵玉良.南京大学 2017
[3]基于GARCH-Copula模型的国际原油价格与可再生能源股价相关性研究[D]. 宋志坚.南京大学 2017
[4]基于均值-CVaR的闭环供应链最优决策与协调研究[D]. 熊龙.重庆师范大学 2016
[5]基于VaR-GARCH模型在极端行情下的我国股指期货风险度量比较研究[D]. 金琳.中国科学技术大学 2016
[6]基于分位数回归VaR模型对中国证券市场的研究[D]. 涂振兴.西南财经大学 2016
[7]基于VaR-GARCH模型的股指期货基差风险度量研究[D]. 许坚.山西财经大学 2015
[8]基于CVaR模型的供应链金融信用风险度量研究[D]. 栗天岭.河北工程大学 2015
[9]基于VaR-GARCH的我国商业银行利率风险度量及实证研究[D]. 董静静.山西财经大学 2015
[10]基于均值-CVaR-熵的证券投资组合优化及实证研究[D]. 邱云.华中师范大学 2015
本文编号：3068568
【文章来源】：云南财经大学云南省
【文章页数】：80 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
中国银行对数收益率分布图
图 3.1 中国银行对数收益率分布图表 3.2 中国银行 ADF 检验t-统计量 P 值ADF 检验值 -12.23138 0.0000临界值： 1% -3.4327735% -2.86249610% -2.567324据表 3.2，ADF 检验结果， 均小于不同水平的临界值且，证明数据整体稳定，可以进行下一步建模。2）自相关性检验
F-统计量 0.461132 P 值 0.4974R 平方值 0.462570 P 值 0.4964计量和 R 平方值的概率值 P 值均大于临界值，故可以接受“残差RCH 效应”的原假设。根据表 3.5 的估计结果，可以建立以下方银行收益序列 r 的均值方程： ) ( ) 方差方程： 数似然 ， ， S ）中国石化分布建模建模思路同上述中国银行建模过程。
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于GARCH-VaR模型的创业板股票投资风险评估和控制研究[J]. 陈维龙. 淮北职业技术学院学报. 2018(06)
[2]基于GARCH-EVT模型VaR法的开放式基金风险测度研究[J]. 程建华,丁慧敏. 铜陵学院学报. 2018(04)
[3]基于藤Copula分组模型的金融市场风险度量研究[J]. 陈振龙,郝晓珍. 统计研究. 2018(06)
[4]Copula-Based Risk Management Models for Multivariable RMB Exchange Rate in the Process of RMB Internationalization[J]. DU Jiangze,LAI Kin Keung. Journal of Systems Science & Complexity. 2017(03)
[5]基于Copula-VaR模型的资产组合风险研究[J]. 王明哲. 金融理论与实践. 2017(06)
[6]基于Copula-EVT模型的巨灾再保险定价[J]. 巢文,邹辉文. 统计与信息论坛. 2017(05)
[7]基于时变混合Copula模型的配对交易策略[J]. 沈银芳,郑学东,徐建军. 财经论丛. 2016(10)
[8]沪深股市的相关结构分析与投资组合风险度量——基于ARFIMA-GARCH-Copula模型[J]. 吴玉宝,汪金菊. 运筹与管理. 2016(02)
[9]基于Copula-VaR模型的外汇投资组合风险管理[J]. 李鹏举. 苏州市职业大学学报. 2016(01)
[10]基于Copula-GARCH模型我国商业银行整体风险度量[J]. 李杰. 知识经济. 2016(05)
博士论文
[1]基于极值理论和Copula模型的市场风险度量研究[D]. 潘雪艳.浙江工商大学 2017
[2]基于Copula-VaR的证券公司自营业务市场风险管理研究[D]. 鲁志军.湖南大学 2014
[3]Copula方法在金融风险管理中的应用研究[D]. 鲁训法.中国科学技术大学 2012
硕士论文
[1]基于Copula-VaR模型的G证券公司FICC业务风险度量优化研究[D]. 谢忆.华东师范大学 2017
[2]基于重要抽样的信用风险度量VaR与CVaR计算[D]. 赵玉良.南京大学 2017
[3]基于GARCH-Copula模型的国际原油价格与可再生能源股价相关性研究[D]. 宋志坚.南京大学 2017
[4]基于均值-CVaR的闭环供应链最优决策与协调研究[D]. 熊龙.重庆师范大学 2016
[5]基于VaR-GARCH模型在极端行情下的我国股指期货风险度量比较研究[D]. 金琳.中国科学技术大学 2016
[6]基于分位数回归VaR模型对中国证券市场的研究[D]. 涂振兴.西南财经大学 2016
[7]基于VaR-GARCH模型的股指期货基差风险度量研究[D]. 许坚.山西财经大学 2015
[8]基于CVaR模型的供应链金融信用风险度量研究[D]. 栗天岭.河北工程大学 2015
[9]基于VaR-GARCH的我国商业银行利率风险度量及实证研究[D]. 董静静.山西财经大学 2015
[10]基于均值-CVaR-熵的证券投资组合优化及实证研究[D]. 邱云.华中师范大学 2015
本文编号：3068568
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