证券投资基金资产配置策略研究
发布时间：2021-03-13 14:45
资产配置是证券投资基金面临的重要问题,也是一个复杂过程和系统工程。在面对复杂多变的金融市场和品种繁多的金融资产时,杰出的资产配置能力对于基金取得优异业绩至关重要。本文在借鉴国内外最新资产配置研究成果的基础上,以中国股市和债场作为基金的主要资产投资对象,从战略和战术两个层次,对我国证券投资基金的大类资产配置、股票行业配置、股票风格配置和固定收益类证券配置进行了理论和实证研究。对战略性资产配置的研究,本文从经济周期的大背景和框架下来进行。宏观经济分析是资产配置的一个首要环节,是判断整个证券市场投资价值的基础,资产配置必须置于经济周期的大背景和框架下,才能从中长期的角度,获得战略性收益。本文在对以往从经济周期角度配置资产的理论和文献梳理和研究的基础上,提出了一个新的配置资产方式,即对经济周期进一步细化,将资产配置分为经典经济周期配置和非经典经济周期配置两种方式。本文尝试从非经典周期资产配置的角度,在方式上对传统资产配置方式做出修正和补充,将经典周期阶段做了重新安排,把滞胀剔除出第四阶段,而又建立一个新的非典型的经济周期配置模型把滞胀纳入。这样,扩展了其应用范围,使之更完整和适用。对战术性资产...
【文章来源】：大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：138 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 国际背景
1.1.2 国内背景
1.1.3 研究意义
1.2 研究内容及方法
1.2.1 研究对象
1.2.2 研究层次
1.2.3 研究方法
1.3 结构安排及技术路线
1.3.1 结构安排
1.3.2 技术路线
1.4 本章小结
2 现代资产配置理论和模型综述及简评
2.1 现代资产配置理论的创立
2.2 现代资产配置理论的发展和演变
2.2.1 资本资产定价模型（CAPM）
2.2.2 套利定价理论（Abritrage Price Theory）
2.2.3 下偏矩（Lower Partial Matrix）理论
2.2.4 风险在险值（Value At Risk）理论
2.2.5 期权定价理论
2.3 资产配置理论的最新进展
2.4 国内相关研究
2.5 简评及结语
3 经济周期视角下的基金战略资产配置
3.1 现代经济周期的识别和监测方法
3.1.1 发达国家经济监测方法简介
3.1.2 我国宏观经济周期监测和识别方法
3.2 经济周期向资产配置的传导机制
3.2.1 经济周期传导到股市周期的机制
3.2.2 经济周期传导到债券市场周期的机制
3.3 经济周期各个阶段的资产配置
3.3.1 经典周期的资产配置方式
3.3.2 非经典周期的资产配置方式
3.4 本章小结
4 基金的股票风格管理策略
4.1 股票风格分类与管理框架
4.1.1 风格分类
4.1.2 风格成因和意义
4.1.3 风格管理框架
4.2 股票的静态风格管理策略
4.2.1 价值股与成长股的实证比较
4.2.2 大盘股与小盘股的实证比较
4.3 股票的动态风格管理策略
4.3.1 我国股市大小盘轮动现象的存在性检验
4.3.2 大小盘风格转换的条件分析
4.4 本章小结
5 基金的股票行业配置策略
5.1 股票行业分类和行业组合分析
5.1.1 行业分类标准
5.1.2 行业组合实证分析
5.2 股票行业轮动原因和分析框架
5.2.1 行业轮动的原因
5.2.2 行业轮动的分析框架
5.3 基于经济周期的行业轮动策略构造
5.3.1 动力来源、传动机制
5.3.2 经济周期各阶段的股票行业配置次序
5.4 基于货币周期的行业轮动策略构造
5.4.1 货币周期划分标准的选择
5.4.2 行业对流动性的敏感度测定
5.4.3 行业轮动策略构造
5.5 本章小结
6 基金的固定收益类证券资产配置策略
6.1 固定收益类证券的种类和现状
6.1.1 固定收益类证券的种类
6.1.2 我国固定收益类证券的现状
6.2 固定收益证券的收入来源和风险测度
6.2.1 收入来源
6.2.2 风险的定性分析
6.2.3 利率风险的定量测度之一——久期（Duration）
6.2.4 利率风险的定量测度之二——凸性（Convexity）
6.2.5 债券组合的收益和风险测度
6.3 消极型固定收益证券组合策略
6.3.1 买入并持有策略
6.3.2 指数化策略
6.3.3 现金流匹配策略
6.4 积极型和混合型固定收益证券组合策略
6.4.1 积极型战略
6.4.2 利率免疫策略
6.5 本章小结
7 总结与创新
7.1 结论
7.2 创新点
7.3 进一步研究和展望
参考文献
攻读博士学位期间发表学术论文情况
致谢
作者简介
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国基金风格投资的积极风险补偿研究[J]. 郑鸣,李思哲. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2010(02)
[2]中美公司债券市场的比较分析[J]. 闫屹,杨智婕,余峰. 国际金融研究. 2008(04)
[3]公司债的信用风险计量分析[J]. 李超. 金融经济. 2007(22)
[4]中国股市板块轮动:特征、影响因素与趋势[J]. 叶咸尚. 浙江金融. 2007(08)
[5]基金投资风格漂移及其对基金绩效的影响研究[J]. 李学峰,徐华. 证券市场导报. 2007(08)
[6]惯性策略和反转策略：来自中国沪深A股市场的新证据[J]. 刘博,皮天雷. 金融研究. 2007(08)
[7]中国股市“板块联动”现象分析[J]. 陈鹏,郑翼村. 时代金融. 2006(10)
[8]沪深股票市场行业效应与投资风格效应的实证研究[J]. 熊胜君,杨朝军. 系统工程理论与实践. 2006(04)
[9]我国股票市场行业指数超额联动的实证分析[J]. 蔡伟宏. 南方经济. 2006(02)
[10]中国证券市场价格冲击传导效应分析[J]. 陈梦根,曹凤岐. 管理世界. 2005(10)
博士论文
[1]证券投资基金资产配置及其绩效研究[D]. 蒋晓全.华中科技大学 2006
[2]国外投资基金业监管理论与实践及其对我国的启示作用[D]. 岳清唐.中国人民大学 2003
本文编号：3080410
【文章来源】：大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：138 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 国际背景
1.1.2 国内背景
1.1.3 研究意义
1.2 研究内容及方法
1.2.1 研究对象
1.2.2 研究层次
1.2.3 研究方法
1.3 结构安排及技术路线
1.3.1 结构安排
1.3.2 技术路线
1.4 本章小结
2 现代资产配置理论和模型综述及简评
2.1 现代资产配置理论的创立
2.2 现代资产配置理论的发展和演变
2.2.1 资本资产定价模型（CAPM）
2.2.2 套利定价理论（Abritrage Price Theory）
2.2.3 下偏矩（Lower Partial Matrix）理论
2.2.4 风险在险值（Value At Risk）理论
2.2.5 期权定价理论
2.3 资产配置理论的最新进展
2.4 国内相关研究
2.5 简评及结语
3 经济周期视角下的基金战略资产配置
3.1 现代经济周期的识别和监测方法
3.1.1 发达国家经济监测方法简介
3.1.2 我国宏观经济周期监测和识别方法
3.2 经济周期向资产配置的传导机制
3.2.1 经济周期传导到股市周期的机制
3.2.2 经济周期传导到债券市场周期的机制
3.3 经济周期各个阶段的资产配置
3.3.1 经典周期的资产配置方式
3.3.2 非经典周期的资产配置方式
3.4 本章小结
4 基金的股票风格管理策略
4.1 股票风格分类与管理框架
4.1.1 风格分类
4.1.2 风格成因和意义
4.1.3 风格管理框架
4.2 股票的静态风格管理策略
4.2.1 价值股与成长股的实证比较
4.2.2 大盘股与小盘股的实证比较
4.3 股票的动态风格管理策略
4.3.1 我国股市大小盘轮动现象的存在性检验
4.3.2 大小盘风格转换的条件分析
4.4 本章小结
5 基金的股票行业配置策略
5.1 股票行业分类和行业组合分析
5.1.1 行业分类标准
5.1.2 行业组合实证分析
5.2 股票行业轮动原因和分析框架
5.2.1 行业轮动的原因
5.2.2 行业轮动的分析框架
5.3 基于经济周期的行业轮动策略构造
5.3.1 动力来源、传动机制
5.3.2 经济周期各阶段的股票行业配置次序
5.4 基于货币周期的行业轮动策略构造
5.4.1 货币周期划分标准的选择
5.4.2 行业对流动性的敏感度测定
5.4.3 行业轮动策略构造
5.5 本章小结
6 基金的固定收益类证券资产配置策略
6.1 固定收益类证券的种类和现状
6.1.1 固定收益类证券的种类
6.1.2 我国固定收益类证券的现状
6.2 固定收益证券的收入来源和风险测度
6.2.1 收入来源
6.2.2 风险的定性分析
6.2.3 利率风险的定量测度之一——久期（Duration）
6.2.4 利率风险的定量测度之二——凸性（Convexity）
6.2.5 债券组合的收益和风险测度
6.3 消极型固定收益证券组合策略
6.3.1 买入并持有策略
6.3.2 指数化策略
6.3.3 现金流匹配策略
6.4 积极型和混合型固定收益证券组合策略
6.4.1 积极型战略
6.4.2 利率免疫策略
6.5 本章小结
7 总结与创新
7.1 结论
7.2 创新点
7.3 进一步研究和展望
参考文献
攻读博士学位期间发表学术论文情况
致谢
作者简介
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国基金风格投资的积极风险补偿研究[J]. 郑鸣,李思哲. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2010(02)
[2]中美公司债券市场的比较分析[J]. 闫屹,杨智婕,余峰. 国际金融研究. 2008(04)
[3]公司债的信用风险计量分析[J]. 李超. 金融经济. 2007(22)
[4]中国股市板块轮动:特征、影响因素与趋势[J]. 叶咸尚. 浙江金融. 2007(08)
[5]基金投资风格漂移及其对基金绩效的影响研究[J]. 李学峰,徐华. 证券市场导报. 2007(08)
[6]惯性策略和反转策略：来自中国沪深A股市场的新证据[J]. 刘博,皮天雷. 金融研究. 2007(08)
[7]中国股市“板块联动”现象分析[J]. 陈鹏,郑翼村. 时代金融. 2006(10)
[8]沪深股票市场行业效应与投资风格效应的实证研究[J]. 熊胜君,杨朝军. 系统工程理论与实践. 2006(04)
[9]我国股票市场行业指数超额联动的实证分析[J]. 蔡伟宏. 南方经济. 2006(02)
[10]中国证券市场价格冲击传导效应分析[J]. 陈梦根,曹凤岐. 管理世界. 2005(10)
博士论文
[1]证券投资基金资产配置及其绩效研究[D]. 蒋晓全.华中科技大学 2006
[2]国外投资基金业监管理论与实践及其对我国的启示作用[D]. 岳清唐.中国人民大学 2003
本文编号：3080410
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/hongguanjingjilunwen/3080410.html
